S&P 500 đột phá ở đâu?

S&P 500 một lần nữa không thể vượt qua mức 4.835 ngay cả khi lợi suất trái phiếu giảm. HYG mặc dù bị tụt lại phía sau và Russell 2000 vẫn im lặng. Lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm đáng kể xuống còn 4,14% - một động thái mà kỳ hạn 10 năm ở mức 3,96% không phản ánh - được cho là do cuộc đình công của Yemen sau khi chìm trong nước.

Mặc dù vậy, cổ phiếu vẫn nằm trong trạng thái chấp nhận rủi ro, với hy vọng cắt giảm lãi suất chủ đạo dựa trên giảm phát, chiến thắng trước lạm phát - như tôi đã viết hôm thứ Sáu, lạm phát tiêu dùng cao hơn và nó gợi ý mức sàn 3% so với cùng kỳ năm ngoái mà Fed sẽ áp dụng bị buộc phải lựa chọn phải làm gì với vấn đề này và tốc độ tăng trưởng kinh tế đang chậm lại, nhưng chúng ta còn 2/4 nữa mới đạt được điều đó.

Tuy nhiên, cổ phiếu đang tăng cao hơn để đạt đến đỉnh không cách đó hai quý - điểm chính cần xác định sẽ là tỷ lệ thất nghiệp , năng suất và doanh số bán lẻ cùng với sức khỏe PMI dịch vụ tổng thể. Cho đến thời điểm hiện tại thì rất tốt - không phải lo lắng về việc lạm phát sẽ gia tăng hoặc trở nên khó khăn, và tương tự (chính đáng) không phải lo lắng về suy thoái kinh tế hoặc không hạ cánh trong một đến hai quý tới.

Thu nhập gần đây nhất là hỗn hợp, trong đó JPM nổi bật với các dự báo giảm giá trong khi C, WFC và BLK phân kỳ theo biến động giá cổ phiếu, cho thấy rằng đây không phải là lúc để giảm giá tài chính – hoặc một trong hai lĩnh vực mà tôi đang mô tả trong các lựa chọn theo ngành ngày nay để vượt trội hơn S&P 500 trong vòng 8 tuần tới. Các biểu đồ hàng tuần, hàng ngày và 4 giờ đều gợi ý rõ ràng về sự đột phá.

Tuy nhiên, Fed vẫn là rủi ro chính sách lớn nhất, với các ý kiến ​​về lãi suất quỹ Fed cuối năm có sự khác biệt đáng kể giữa các thành viên FOMC - trong khi mức chênh lệch là 25 điểm cơ bản vào tháng 9, nhưng là 150 điểm cơ bản vào tháng 12, gây ra sự biến động đáng kể , một phần của sự đảo chiều của thị trường chứng khoán. Tôi đã cảnh báo vào ngày 01 tháng 1. Cho dù chúng ta có thấy mức cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 3 hay không (nhiều khả năng là chúng ta có), thị trường chứng khoán coi chiếc cốc đã đầy một nửa - và tỷ lệ cắt giảm lãi suất cho tháng 1 cũng quay trở lại mức 5,2%, hiện tại không thực sự là cổ phiếu giảm giá, nhưng tình hình ở Biển Đỏ sẽ có tác động đến lạm phát trong tương lai.

Triển vọng S&P 500 và Nasdaq

Những gì diễn ra tiếp theo có thể giống với nửa cuối tháng 11, ngoại trừ việc có thể có một đợt thoái lui ngắn hạn sâu hơn. Tuy nhiên, điều này không nằm trong kế hoạch trước khi chúng ta bắt đầu sắp hết hạn quyền chọn vào thứ Sáu hoặc những bất ngờ thực sự ở Yemen. Thu nhập sẽ được báo cáo vào tuần tới dường như không tệ và tôi đang tìm kiếm hướng dẫn thận trọng để được loại bỏ tương tự như C và tốt hơn WFC.

Dầu thô

Dầu thô cũng đã giảm phần lớn phí bảo hiểm Yemen, nhưng sẽ sớm phục hồi - nếu không có gì thì đợt rét đậm ở Bắc Cực cũng tấn công Trung Tây. Tôi không thể giảm giá xăng và dầu sưởi ngay cả khi những mặt hàng này chưa tăng rõ ràng – xu hướng tăng vẫn tồn tại, tốc độ tăng trưởng kinh tế càng bị nghi ngờ trong những tháng tới, cùng với sự thừa nhận lạm phát khó khăn.

Đồng đang đứng ngoài các giao dịch trú ẩn an toàn và cần tăng lạm phát để tự nâng mình lên, và ở mức thấp 3,70 đô la, nó bị định giá thấp trong dài hạn, đặc biệt là khi xem xét cung, cầu và dự trữ biến động.

Monica Kingsley