Sự bùng nổ bảng lương của Mỹ giết chết hy vọng cắt giảm lãi suất tháng 3

Châu Âu

Thị trường châu Âu đã kết thúc một tuần đầy biến động, gạt đi sự thất vọng khi các ngân hàng trung ương dường như đã đẩy lùi triển vọng cắt giảm lãi suất sớm cho đến cuối năm nay, mặc dù báo cáo việc làm bội thu của Mỹ ngày hôm nay đã khiến các mức cao nhất trong ngày phải rút lui.

DAX đã cố gắng đạt được mức cao kỷ lục mới trên mức 17 nghìn trước khi trượt trở lại sau khi bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ thổi bay dự báo với con số ấn tượng là 353 nghìn việc làm trong tháng 1, trong khi tháng 12 được điều chỉnh lên 333 nghìn việc làm và nhiều sửa đổi khác nhau cho thấy trung bình 26 nghìn việc làm mỗi tháng được thêm vào nửa cuối năm ngoái, khiến lợi suất tăng vọt và kéo thị trường ra khỏi mức cao nhất trong ngày.

Những kẻ tụt hậu hôm nay trên FTSE100 là các hãng dầu mỏ lớn với Shell và BP tụt dốc do giá dầu thấp hơn làm đảo ngược mức tăng của ngày hôm qua nhờ vào những con số thu nhập khá tốt của Shell với BP ​​vào tuần tới.

Về mặt tích cực, Tesco và Sainsbury đang hoạt động tốt hơn sau khi Morgan Stanley nâng hạng cả hai vì họ có thể được hưởng lợi từ sự tăng trưởng về sản lượng vào năm 2024, trong khi ABF của chủ sở hữu Primark bị hạ cấp xuống mức tương đương.

Cũng được hưởng lợi từ việc nâng cấp nhà môi giới là EasyJet, được nâng lên mức vượt trội tại Barclays với mục tiêu giá 700p và Wizz Air, được cùng một ngân hàng nâng lên mức tương đương với mục tiêu giá 2200p.

Trong số một số động lực lớn khác hiện nay có Superdry, công ty đã tăng vọt với dự đoán rằng nhà bán lẻ đang gặp khó khăn này có thể nhận được giá thầu sau khi có thông tin rằng First Seagull, một quỹ đầu tư đã mua 5,3% cổ phần của doanh nghiệp. . Cổ phiếu đã lao dốc trong những tháng gần đây, với những vấn đề được ghi nhận rõ ràng khi doanh thu và doanh thu yếu. Cũng có thông tin cho rằng Giám đốc điều hành Jamie Dunkerton cũng có thể quan tâm đến việc tự mình đưa ra lời đề nghị với sự trợ giúp của nhiều đối tác bên thứ ba khác nhau khi nhà bán lẻ này xem xét các biện pháp để tái cơ cấu chính mình.

CHÚNG TA

Sau khi trượt dốc mạnh sau cuộc họp báo Powell vào thứ Tư, thị trường Mỹ dự kiến ​​​​sẽ mở cửa cao hơn vào hôm nay sau khi những con số tốt hơn mong đợi vào đêm qua từ Meta và Amazon đã tiếp thêm động lực cho sự phục hồi của ngày hôm qua sau đợt giảm mạnh vào thứ Tư.

Đó là trước khi có báo cáo việc làm tháng 1 bùng nổ ngày hôm nay, không thể khác hơn với báo cáo ADP tồi tệ vào thứ Tư.

353k việc làm mới đã được thêm vào tháng 1, trong khi tháng 12 được điều chỉnh lên 333k, từ 216k, thổi bay mọi dự báo. Tiền lương cũng cao hơn dự kiến ​​ở mức 4,5% và tháng 12 được điều chỉnh lên 4,3%.

Bất cứ ai hy vọng rằng các bản sửa đổi hàng năm đối với số lượng việc làm của tháng trước có thể làm suy yếu câu chuyện về một thị trường việc làm kiên cường cũng đều thất vọng với những bản sửa đổi hôm nay bổ sung thêm trung bình 27 nghìn việc làm mỗi tháng trong nửa cuối năm ngoái.

Nếu tháng Ba không bị loại khỏi cuộc đàm phán về việc cắt giảm lãi suất trước số liệu bảng lương ngày hôm nay, thì bây giờ nó thậm chí còn không ở trong cùng một phòng.

Điều đó nói lên rằng đây không phải là tin xấu đối với thị trường Mỹ vì viễn cảnh suy thoái thậm chí còn xa hơn bao giờ hết, nhưng cũng có nghĩa là trên cơ sở kinh tế, nền kinh tế Mỹ kiên cường sẽ đồng nghĩa với việc thu nhập của công ty sẽ được giữ vững.

Nó cũng giúp giải thích tại sao mặc dù S&P500 đã từ bỏ phần lớn lợi nhuận trước khi mở cửa nhưng nó vẫn mở cửa ở mức cao hơn, cùng với Nasdaq 100.

Chủ sở hữu Facebook, Meta Platforms, đã chứng kiến ​​cổ phiếu của mình mở cửa ở mức cao kỷ lục mới, tăng 20%, sau khi báo cáo doanh thu 40,11 tỷ USD và tạo ra lợi nhuận 5,33 USD một cổ phiếu. Lần đầu tiên, Meta cho biết họ sẽ trả cổ tức 50 xu một cổ phiếu, đồng thời thông báo mua lại cổ phiếu trị giá 50 tỷ USD. Doanh thu quảng cáo đạt 38,71 tỷ USD với lượng người dùng hoạt động hàng ngày và hàng tháng đều vượt dự báo.

Đối với hướng dẫn về Q1, Meta cho biết họ dự kiến ​​sẽ đạt doanh thu từ 34,5-37 tỷ USD.

Một hạng mục khác thu hút sự chú ý của nhà đầu tư là chi tiêu cho AI, trong đó Meta tăng vốn đầu tư thêm 2 tỷ USD trong lĩnh vực này.

Amazon cũng đã có một quý kỷ lục vượt qua dự báo của mình cho Q4 một cách thoải mái với doanh thu kỷ lục 170 tỷ USD, nhờ sự kiện mua sắm Thứ Sáu Đen và Thứ Hai Điện Tử kỷ lục, đồng thời mang lại lợi nhuận 1 USD một cổ phiếu, tương đương 10,6 tỷ USD, cao hơn nhiều so với dự báo 80 xu. Mặc dù thuê thêm nhưng mức tăng trưởng về doanh thu vượt xa mức tăng chi phí cho thấy rằng bất chấp những khó khăn trong 2 năm qua, Amazon đã trở nên hiệu quả hơn nhiều. Các cửa hàng trực tuyến đạt doanh thu 70,54 tỷ USD, mặc dù AWS chỉ kiếm được 24,2 tỷ USD trong khi về mặt địa lý, công ty hoạt động tốt hơn ở cả Bắc Mỹ và quốc tế. Trong cả năm, Amazon đã chứng kiến ​​doanh thu ròng tăng 12% lên 574,8 tỷ USD. Đối với hướng dẫn cho Q1 phù hợp với kỳ vọng khi công ty dự báo 138-143,5 tỷ USD, trong khi công ty cho biết họ dự kiến ​​​​sẽ mang lại thu nhập hoạt động từ 8 tỷ USD đến 12 tỷ USD.

Mặt khác, cổ phiếu của Apple đã giảm trở lại mặc dù cũng đánh bại doanh thu trong Quý 1 với 119,58 tỷ USD, dẫn đầu là iPhone với 69,7 tỷ USD, vượt xa dự báo. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là xét trên cơ sở khu vực, doanh thu của Trung Quốc đại lục không đạt được dự báo ở mức 20,82 tỷ USD cho thấy việc siết chặt doanh số đang bắt đầu có hiệu lực. Ban lãnh đạo Apple cũng lo ngại rằng điều này có thể sẽ tiếp tục diễn ra, với quý tháng 3 dự kiến ​​sẽ giống với năm ngoái, điều này hơi đáng thất vọng.

Cổ phiếu Exxon Mobil đã tăng cao hơn sau khi chứng kiến ​​doanh thu quý 4 không đạt dự báo ở mức 84,3 tỷ USD, mặc dù lợi nhuận dao động khá thoải mái ở mức 2,48 USD, đẩy lợi nhuận hàng năm lên 36 tỷ USD. Điều này bao gồm khoản phí tổn thất 2,5 tỷ đô la đối với các tài sản ở California mà họ đang tìm cách giảm tải khi các công ty dầu mỏ tìm cách tách mình ra khỏi một tiểu bang thích đầu tư vào năng lượng tái tạo và chuyển đổi xanh.

Exxon cho biết họ đang trên đường tiết kiệm chi phí 15 tỷ USD vào năm 2027, đồng thời triển khai hoạt động kinh doanh lithium mới với tiềm năng có khả năng sạc lại 1 triệu xe điện mỗi năm vào năm 2030.

Các vấn đề trong lĩnh vực ngân hàng khu vực của Hoa Kỳ hiện tại dường như không gây ra quá nhiều lo ngại, tuy nhiên điều đó có thể thay đổi nếu các vấn đề tại New York Community Bancorp bắt đầu lan rộng và dường như gây ra một số điểm yếu trong chỉ số Russell 2000.

Ngoại hối

Đồng đô la Mỹ tăng cùng với lợi suất sau khi số lượng tuyển dụng tăng bất ngờ trong tháng 1, chứng kiến ​​nền kinh tế Mỹ tạo thêm 353 nghìn việc làm, đồng thời tạo thêm trung bình 27 nghìn việc làm mỗi tháng trong nửa cuối năm 2023. Tiền lương tăng mạnh cũng khiến thị trường việt vị, gây ảnh hưởng bất kỳ triển vọng nào về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 3.

Mặc dù Chủ tịch Powell đã ra phán quyết về việc cắt giảm lãi suất tháng 3 vào thứ Tư nhưng bạn có thể chắc chắn rằng nếu hôm nay chúng ta thấy một loạt các con số tồi tệ thì thị trường sẽ quay trở lại xu hướng tháng 3. Báo cáo việc làm ngày hôm nay không chỉ làm cho khả năng xảy ra đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 3 ít hơn nhiều, thậm chí giờ đây nó còn không còn trong cùng một tình thế, mà còn khiến các nhà giao dịch định giá ít nhất 2 lần tăng lãi suất nữa trong năm nay và khiến sự đồng thuận đi theo hướng đó. dự đoán của Fed về 3 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024.

Hàng hóa

Giá dầu thô Brent đã quay trở lại từ mức cao nhất trong 2 tháng gần đây trong tuần này và có xu hướng đảo ngược mức tăng của tuần trước, do lo ngại về nhu cầu một lần nữa lại xuất hiện trong tâm trí, trong khi cuộc thảo luận về khả năng ngừng bắn giữa Hamas và Israel đang bị hủy bỏ. cũng đang đè nặng lên giá cả.

Giá vàng đã giảm mạnh sau những số liệu báo cáo việc làm bội thu của Mỹ do lợi suất phục hồi mạnh và đồng đô la Mỹ tăng vọt khiến đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra đã giảm mạnh.

Biến động

Cả giá dầu thô và dầu tinh chế đều giảm vào cuối ngày thứ Năm trong bối cảnh có những báo cáo không có căn cứ về lệnh ngừng bắn được thỏa thuận giữa Israel và Hamas. Mặc dù điều đó không được chứng minh là chính xác, nhưng các đề xuất rõ ràng đã được đưa ra trong tuần này, với tin tức này khiến cổ phiếu West Texas Middle trượt giá 3 đô la. Khối lượng trong một ngày của tài sản đã tăng lên 55,08% so với 34,17% trong tháng, trong khi các sản phẩm tinh chế có mức độ hoạt động cao hơn một chút, với lượng dầu diesel có hàm lượng lưu huỳnh thấp là 58,73% trong ngày và 34,72% trong tháng.

Các ngân hàng địa phương của Hoa Kỳ đã phải chịu áp lực trong tuần này, với những hậu quả kéo theo được nhìn thấy trên toàn bộ lĩnh vực tài chính. Rổ cổ phiếu 19 cổ phiếu ngân hàng Mỹ độc quyền của CMC đã có một buổi sáng khó khăn trước khi tìm được sự hỗ trợ nào đó vào cuối ngày. Tuy nhiên, tâm lý ở đây rõ ràng vẫn yếu đi và một số ngân hàng rõ ràng đang gặp khó khăn khi đối mặt với thị trường bất động sản mờ nhạt. Khối lượng một ngày trên rổ Ngân hàng Hoa Kỳ đứng ở mức 59,88% so với 32,65% trong tháng.

Một bản cập nhật giao dịch từ BT Group cho thấy cổ phiếu của họ có mức biến động giá cao. Lợi nhuận ban đầu nhờ doanh thu hàng quý tốt hơn mong đợi tỏ ra không bền vững khi cổ phiếu sụt giảm trong suốt phiên. Tập một ngày in 80,71% so với 38,96% trong tháng.

Michael Hewson MSTA CFTe