Sự khó chịu lan rộng hơn trong Fed? Mọi tai mắt đều hướng về Chủ tịch Powell

Phiên giao dịch hôm thứ Ba thể hiện tâm lý “rớt rủi ro”, bằng chứng là lãi suất trái phiếu kho bạc giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng và giá vàng tăng ngày thứ năm liên tiếp, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 2.141 USD.

Thị trường

Các chỉ số chứng khoán của Mỹ đã trải qua đợt thua lỗ trên diện rộng, giống như các nhà đầu tư đang chèo thuyền trong biển đỏ, ngày càng rời xa các mức cao kỷ lục gần đây do sự không chắc chắn xung quanh thời điểm và mức độ cắt giảm lãi suất tiềm năng đang bắt đầu ảnh hưởng đến. cổ phiếu "Magnificent Seven" mang lại cảm giác thận trọng cho tâm lý thị trường .

Sức ảnh hưởng của Apple trên thị trường tiêu dùng Trung Quốc đang yếu đi. Nghiên cứu độc lập, theo báo cáo của các phương tiện truyền thông chính thống, cho thấy doanh số bán iPhone đã giảm gần 1/4 tại Trung Quốc trong những tuần đầu tiên của năm 2024. Tin tức này đã làm tăng thêm khoản lỗ hôm thứ Hai sau khoản tiền phạt chống độc quyền trị giá 2 tỷ USD của EU áp dụng cho công ty. Ngoài ra, Tesla tiếp tục suy giảm trong bối cảnh lo ngại xung quanh việc đóng cửa tại Berlin Gigafactory, góp phần gây ra lo ngại về việc giảm lượng vận chuyển và cuộc chiến giá cả ở Trung Quốc.

Mức tăng gần đây của thị trường phụ thuộc rất nhiều vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Do đó, tin tức tiêu cực về những người chơi chủ chốt này có thể gây ra sự sụt giảm lớn hơn trên toàn bộ chỉ số, thậm chí còn hơn thế nếu lo ngại về doanh số xuất phát từ Trung Quốc, quốc gia chiếm một phần lớn thu nhập của gã khổng lồ công nghệ này từ góc độ địa lý.

Thật vậy, sự sụt giảm doanh số iPhone này cũng là lời nhắc nhở rõ ràng về căng thẳng thương mại đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Nếu Donald Trump quay trở lại Nhà Trắng và thực hiện lời hứa áp thuế quan đáng kể đối với hàng hóa Trung Quốc, những căng thẳng này có thể leo thang hơn nữa và các nhà đầu tư công nghệ Mỹ có thể phải trả giá.

Với việc tất cả các con tàu đều bị rò rỉ, bao gồm cả Bitcoin (BTC-USD), đã trải qua đợt giảm giá 10% sau một thời gian ngắn vượt qua kỷ lục trước đó vào tháng 11 năm 2021, nó đã tự nhiên làm dấy lên các cuộc tranh luận về “bong bóng”, không chỉ về Bitcoin mà còn về liệu lợi nhuận nhờ công nghệ thúc đẩy đợt tăng giá chứng khoán gần đây đã đạt đến đỉnh điểm. Tin tức lạc quan mới nhất dường như đã làm giảm động thái bơm "FOMO" (sợ bỏ lỡ) vốn khiến các nhà đầu tư "Johnny Come Lately" tích cực tham gia vào thị trường. Vì vậy, với những cuộc tranh luận xoay quanh về tiềm năng của một bong bóng nhỏ hoặc tệ nhất là một bong bóng lớn, các nhà đầu tư đang ở trạng thái giật lùi.

Việc cắt giảm lãi suất của Fed hay chính xác hơn là kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay đã "kích thích tinh thần động vật", vì vậy hàm tiếp tục há hốc mồm chỉ sau một đêm sau khi Chủ tịch Fed Atlanta Bostic, vào thứ Hai, cho biết ông chỉ thấy một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay được ấn định cho lần thứ ba. một phần tư.

Các quan chức Fed có thể ngày càng nhận thức rõ hơn về rủi ro lạm phát gắn liền với một đợt “tăng giá mọi thứ” khác. Lời cảnh báo hôm thứ Hai của Raphael Bostic về “sự hưng phấn bị dồn nén” rõ ràng nhắm vào các doanh nghiệp hơn là giá tài sản. Tuy nhiên, nó ám chỉ sự khó chịu lớn hơn trong Fed. Tất nhiên, vẫn còn phải xem liệu Jerome Powell có lặp lại quan điểm của Bostic trong phiên điều trần của anh ấy tại Capitol Hill trong tuần này hay không.

Giờ đây, các nhà đầu tư đang ngồi trên ghế của mình, thậm chí còn chú ý nhiều hơn đến lời khai của Chủ tịch Fed Jerome Powell trước Quốc hội vào thứ Tư. Nhận xét của ông sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm bất kỳ sự thay đổi nào trong câu chuyện ba đoạn hiện tại. Vì vậy, các nhà đầu tư đã chuyển sang chế độ giảm thiểu rủi ro trước sự kiện.

Thị trường dầu mỏ

Giá dầu tương lai đã trải qua phiên giảm thứ hai liên tiếp vào thứ Ba, do bị ảnh hưởng bởi một cặp chỉ số kinh tế vĩ mô của Mỹ. Viện Quản lý Cung ứng (ISM) công bố dữ liệu cho thấy xu hướng hạ nhiệt trong hoạt động kinh doanh trên toàn lĩnh vực dịch vụ của Hoa Kỳ trong tháng 2, lĩnh vực chiếm khoảng 70% tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Đáng chú ý, Chỉ số Việc làm, một thước đo quan trọng, giảm lần thứ hai trong ba tháng, cho thấy thị trường lao động Mỹ, vốn hỗ trợ cơ bản cho tăng trưởng kinh tế trong những năm gần đây, có thể suy yếu dưới áp lực liên tục từ lãi suất cao.

Chế độ xem vĩ mô

Trong hoàn cảnh đó, việc đọc vừa phải chỉ số dịch vụ ISM có thể được coi là chính xác những gì bác sĩ yêu cầu, vì nó có khả năng làm giảm bớt lo ngại về nền kinh tế Mỹ đang quá nóng và đặc biệt phù hợp trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang nỗ lực khôi phục ổn định giá cả.

Nhưng khi câu hỏi hóc búa về dữ liệu kinh tế tiếp tục diễn ra, một số nóng, một số thú vị, các chỉ số phụ gửi những tín hiệu trái ngược nhau. Cụ thể, hoạt động kinh doanh và thước đo số lượng đơn đặt hàng mới tăng lên trong khi thành phần việc làm rơi vào vùng thu hẹp.

Thành thật mà nói, dữ liệu dường như bị mất trong quá trình xáo trộn tái cân bằng sự kiện có rủi ro cao, bị lu mờ bởi những tiếng vang từ lời hùng biện diều hâu của Fed Bostic.

Stephen Innes