Sự không chắc chắn của cuộc bầu cử ở Pháp đè nặng lên EUR khi các nhà giao dịch chú ý đến lạm phát PCE của Mỹ

EUR/USD

Tỷ giá EUR /USD đã có xu hướng giảm giá trong 5 tuần qua, giảm từ mức cao 1,0938 vào ngày 22 tháng 5 xuống mức thấp 1,0669 vào ngày 15 tháng 6. Điểm yếu này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm sự bất ổn chính trị ở Pháp, bức tranh kinh tế hỗn hợp ở khu vực đồng Euro và đồng đô la Mỹ đang mạnh lên. Việc cắt giảm lãi suất của ECB vào ngày 6 tháng 6 đã không thể cung cấp sự hỗ trợ bền vững cho đồng Euro, do các nhà đầu tư vẫn thận trọng về triển vọng kinh tế của Khu vực đồng Euro.

Triển vọng ngắn hạn (5 ngày): Đồng Euro có thể vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn do các nhà đầu tư đang chờ đợi kết quả cuộc bầu cử ở Pháp. Việc công bố ước tính lạm phát HICP chớp nhoáng của Eurozone cho tháng 6 vào ngày 28 tháng 6 cũng sẽ là một sự kiện quan trọng cần theo dõi. Báo cáo lạm phát nóng hơn dự kiến ​​có thể củng cố lập trường diều hâu của ECB và cung cấp một số hỗ trợ cho đồng Euro. Ngược lại, chỉ số lạm phát nhẹ hơn có thể thúc đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất hơn nữa, có khả năng gây áp lực lên đồng tiền chung.

• Ngày 26 tháng 6 (Thứ Tư): Tâm lý người tiêu dùng GfK của Đức (Tháng 7).
• Ngày 28 tháng 6 (Thứ Sáu): Eurozone Flash HICP (Tháng 6), CPI của Pháp (Tháng 6), Tỷ lệ thất nghiệp của Đức (Tháng 6), Nhận xét từ Rehn, Panetta & Lane của ECB.

GBP/USD

GBPUSD đã dao động trong phạm vi giới hạn trong 5 tuần qua, giao dịch trong khoảng từ 1,2550 đến 1,2800 . Đồng bảng Anh đã được hỗ trợ bởi các dấu hiệu phục hồi của nền kinh tế Anh, bao gồm tăng trưởng GDP mạnh hơn dự kiến ​​và lạm phát giảm. Tuy nhiên, sự không chắc chắn xung quanh cuộc tổng tuyển cử sắp tới vào ngày 4 tháng 7 đã hạn chế khả năng tăng giá của GBP.

Triển vọng ngắn hạn (năm ngày): Đồng GBP có thể sẽ tiếp tục biến động trong ngắn hạn, do các nhà đầu tư đã tự định vị mình trước cuộc tổng tuyển cử. Việc công bố ước tính thứ hai về tăng trưởng GDP quý 1 vào ngày 28 tháng 6 có thể cung cấp thêm xác nhận về sự phục hồi kinh tế của Vương quốc Anh. Một bất ngờ tích cực có thể hỗ trợ cho GBP. Ngược lại, việc điều chỉnh giảm có thể gây áp lực lên đồng tiền.

• Ngày 28 tháng 6 (Thứ Sáu): GDP Q1 của Vương quốc Anh (Ước tính thứ hai), Tài khoản vãng lai của Vương quốc Anh (Q1).

USD/JPY

Tỷ giá USD/JPY đã có xu hướng tăng giá trong 5 tuần qua, tăng từ mức thấp 156,60 vào ngày 24 tháng 5 lên mức cao 159,95 vào ngày 21 tháng 6. Sức mạnh này được thúc đẩy bởi sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa BoJ và các ngân hàng trung ương lớn khác, dẫn đến chênh lệch lãi suất ngày càng lớn. Quyết định duy trì chính sách siêu lỏng lẻo của BoJ tại cuộc họp tháng 6 đã không ngăn được sự sụt giảm của đồng Yên.

Triển vọng ngắn hạn (năm ngày): USDJPY có thể vẫn được hỗ trợ trong ngắn hạn do chênh lệch lãi suất vẫn còn lớn. Việc công bố dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ vào ngày 28 tháng 6 sẽ là một sự kiện quan trọng cần theo dõi. Dữ liệu nóng hơn dự kiến ​​có thể củng cố thêm đồng đô la Mỹ, gây áp lực tăng giá lên USDJPY. Ngược lại, lạm phát giảm nhẹ hơn có thể dẫn đến sự điều chỉnh của đồng đô la Mỹ, có khả năng mang lại một số thời gian nghỉ ngơi cho đồng Yên.

• Ngày 27 tháng 6 (Thứ Năm): Doanh số bán lẻ Nhật Bản (Tháng 5), Sản xuất công nghiệp Nhật Bản (Tháng 5), Tỷ lệ thất nghiệp ở Nhật Bản (Tháng 5).
• Ngày 28 tháng 6 (Thứ Sáu): CPI Nhật Bản Tokyo (Tháng 6), Sản lượng công nghiệp Nhật Bản (Tháng 5), Lạm phát PCE của Hoa Kỳ (Tháng 5), Thu nhập và chi tiêu cá nhân của Hoa Kỳ (Tháng 5).

Chủ đề địa chính trị và thị trường

Xung đột ở Trung Đông

Tóm tắt: Cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông đang tạo ra sự bất ổn cho thị trường toàn cầu, bao gồm cả thị trường Forex. Cuộc xung đột có khả năng làm gián đoạn nguồn cung dầu và các tuyến thương mại toàn cầu, dẫn đến lạm phát cao hơn và tăng trưởng kinh tế yếu hơn.

Những phát triển chính:

• Sự gián đoạn trong vận chuyển qua Biển Đỏ đang gây ra sự chậm trễ và đẩy chi phí vận chuyển lên cao.
• Giá dầu đã tăng vừa phải nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh năm 2022.
• Cuộc xung đột đã làm gia tăng căng thẳng địa chính trị và làm tăng thêm sự bất ổn cho các doanh nghiệp.

Tác động thị trường:

• Các loại tiền tệ trú ẩn an toàn, chẳng hạn như USD và JPY, đã được hưởng lợi từ tâm lý lo ngại rủi ro.
• Thị trường chứng khoán sụt giảm, phản ánh mối lo ngại về tác động của cuộc xung đột đối với thu nhập doanh nghiệp.
• Giá hàng hóa, đặc biệt là giá dầu, biến động mạnh.

Bầu cử lập pháp Pháp

Tóm tắt: Vòng thứ hai sắp tới của cuộc bầu cử lập pháp Pháp vào ngày 7 tháng 7 là nguyên nhân chính gây bất ổn cho đồng Euro. Một Quốc hội bị chia rẽ hoặc một chiến thắng của phe cực hữu có thể dẫn đến bất ổn chính trị và đè nặng lên niềm tin vào Khu vực đồng Euro .

Những phát triển chính:

Liên minh trung dung của Tổng thống Macron đang phải đối mặt với thách thức mạnh mẽ từ liên minh cánh tả và Đảng Tập hợp Quốc gia cực hữu.

Các cuộc thăm dò cho thấy cuộc bầu cử có thể dẫn đến một quốc hội treo, khiến ông Macron khó thông qua luật.

Tác động thị trường:

Đồng Euro biến động trong những tuần gần đây, phản ánh sự không chắc chắn về kết quả bầu cử.

Trái phiếu chính phủ Pháp cũng chịu áp lực.

Dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ

Tóm tắt: Việc công bố dữ liệu lạm phát PCE của Hoa Kỳ cho tháng 5 vào ngày 28 tháng 6 sẽ là một sự kiện quan trọng đối với đồng đô la Mỹ. Dữ liệu nóng hơn dự kiến ​​có thể củng cố lập trường diều hâu của Fed và hỗ trợ thêm sức mạnh của USD. Ngược lại, mức lạm phát thấp hơn có thể thúc đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến, có khả năng gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Những phát triển chính:

Fed đã báo hiệu rằng họ phụ thuộc vào dữ liệu và sẽ điều chỉnh lập trường chính sách của mình dựa trên dữ liệu kinh tế sắp tới.

Lạm phát ở Mỹ đã giảm bớt phần nào nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Tác động thị trường:

Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên trong những tháng gần đây, được thúc đẩy bởi những kỳ vọng về một Fed diều hâu hơn.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng đang tăng lên, phản ánh kỳ vọng về lãi suất cao hơn .

Tin tức khác

CPI hàng tháng của Úc (tháng 5): Dữ liệu CPI hàng tháng của Úc trong tháng 5 nóng hơn dự kiến, với chỉ số CPI gia quyền tăng lên 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt dự báo của thị trường là 3,8%. Điều này đã làm tăng kỳ vọng về việc RBA tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 8, với thị trường tiền tệ hiện đang định giá xác suất tăng 25 điểm cơ bản là 33%. Đồng đô la Úc (AUD) mạnh lên sau khi công bố, khi các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng về chính sách tiền tệ của RBA .

Phần kết luận

Thị trường Forex hiện đang phải đối mặt với một bối cảnh phức tạp với sự bất ổn về chính trị và kinh tế. Cuộc bầu cử lập pháp của Pháp và dữ liệu lạm phát PCE của Hoa Kỳ là những sự kiện quan trọng có thể tác động đáng kể đến thị trường tiền tệ trong những tuần tới. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ những diễn biến này và điều chỉnh vị thế của mình cho phù hợp.

Gavin Pearson