Theo dõi chặt chẽ thời điểm bắt đầu tái cấp vốn hàng tháng của Hoa Kỳ

Thị trường

Sự phục hồi lợi suất trái phiếu cốt lõi gần đây đã gặp phải sự kháng cự vào ngày hôm qua và điều đó đã gây ra tác động dây chuyền lên các thị trường khác. Thị trường chứng khoán nói riêng đã có một hoạt động tốt đẹp. EuroStoxx50 kết thúc cao hơn khoảng 0,5% nhưng sau đó tăng 1% trong ngày. Nasdaq nặng về công nghệ trên Phố Wall công bố mức tăng 2%. Về lợi suất, họ kết thúc ở mức thấp hơn 1-2,7 điểm cơ bản ở Mỹ. Tuy nhiên, trước đó trong ngày, chúng đã giảm tới 8 điểm cơ bản, chạm mức thấp sau cuộc khảo sát kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của NY Fed. Chỉ số kỳ hạn 1 năm giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm là 3,01% trong khi chỉ số kỳ hạn 3 năm giảm từ 3% xuống 2,62%. Các tập hợp con khác cho thấy niềm tin tương đối vào thị trường lao động Hoa Kỳ (xác suất tự nguyện rời bỏ công việc trung bình tăng lên) nhưng tỷ lệ dự kiến ​​​​sẽ không trả được nợ đã tăng lên mức cao nhất sau đại dịch trước đó. Lợi suất Bund của Đức đã bỏ lỡ quá trình chạm đáy của Mỹ diễn ra sau đó nhưng kết thúc ở mức thấp hơn không quá 3 điểm cơ bản. Đề cập đến triển vọng kinh tế, Bostic của Fed cho biết lạm phát đã giảm nhiều hơn dự kiến ​​nhưng nói thêm rằng ông hài lòng với lập trường hạn chế hiện tại. Ông lặp lại lời kêu gọi chỉ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm nay, bắt đầu từ Quý 3. Bostic nói thêm rằng việc giảm tốc độ QT là một câu hỏi mở. Và theo Bowman của Fed, chúng ta vẫn chưa đến thời điểm cắt giảm lãi suất là phù hợp. Thay vào đó, bà cảnh báo rằng việc nới lỏng các điều kiện tài chính - như đã thấy vào tháng 11 và tháng 12 - có nguy cơ thúc đẩy lạm phát. Đồng đô la tụt lại so với các đồng tiền chính với mức tăng nhỏ đối với EUR/USD (lên 1,0950) và thua lỗ đối với DXY (102,20) và USD/JPY (144,23). Sterling một lần nữa nằm trong số những người có màn trình diễn tốt hơn. Nó đã phá vỡ mức hỗ trợ phụ EUR/GBP 0,86. Đồng krone của Na Uy hoạt động kém hiệu quả do giá dầu trượt (-3,5% đối với Brent). Việc Saudi giảm giá mạnh đối với các nguồn cung ở Trung Đông cho thấy nhu cầu vật chất yếu, bao gồm (và có lẽ đặc biệt) ở Trung Quốc. Chuyển sang giao dịch châu Á sáng nay, Nhật Bản mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ cuối tuần dài. Lợi suất trái phiếu giảm vài điểm cơ bản. Lạm phát ở Tokyo trong tháng 12 gần như trùng khớp với kỳ vọng một cách hoàn hảo. Giá tiêu đề tăng 2,4% trong khi các thước đo cốt lõi ở mức 2,1% (ví dụ: thực phẩm tươi sống) và 3,5% (ví dụ: thực phẩm tươi sống và năng lượng). Tất cả đều đánh dấu sự giảm tốc nhẹ so với số liệu tháng 11. Mức tăng ban đầu của đồng Yên sau khi BoJ cho biết việc cắt giảm hoạt động mua trái phiếu dài hạn hàng tháng đã giảm đi trong thời gian chờ đợi. Đồng đô la và đồng euro giữ cân bằng cho nhau trong một phiên giao dịch yên tĩnh. Thật không may, lịch kinh tế ngày nay lại không có nhiều điều để cung cấp. Chúng tôi theo dõi chặt chẽ thời điểm bắt đầu tái cấp vốn hàng tháng của Hoa Kỳ với cuộc đấu giá trị giá 52 tỷ USD trong 3 năm. Tổ chức chuẩn OLO kỳ hạn 10 năm của Bỉ cũng như đợt ra mắt 7 năm của Ý càng bổ sung thêm vào bức tường cung trái phiếu điển hình trong tháng Giêng,mà chúng tôi thường coi là động lực quan trọng cho lợi suất trong tương lai và có lẽ cả ngày nay. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng nhược điểm của chúng đã được bảo vệ tốt sau đợt giảm giá gần đây. EUR/USD trong thời điểm hiện tại vẫn là một giao dịch tâm lý kỹ thuật/rủi ro mà không có định hướng rõ ràng.

Tin tức và lượt xem

Hiệp hội Bán lẻ Anh (BRC) đã công bố báo cáo doanh số bán lẻ tháng 12. Nhiều nhà bán lẻ đã phải đối mặt với một tháng 12 đáng thất vọng khi mức tăng trưởng doanh số chỉ tăng 1,7% vào năm 2022. Kỳ nghỉ lễ đã không bù đắp được một năm đầy thách thức với mức tăng trưởng doanh số bán lẻ chậm chạp, do niềm tin của người tiêu dùng yếu tiếp tục kìm hãm chi tiêu. Các hộ gia đình vẫn thận trọng khi mua sắm với số lượng lớn hơn. Giám đốc điều hành BRC Dickinson cảnh báo rằng năm 2024 có vẻ là một năm đầy thách thức nữa đối với các nhà bán lẻ cũng như khách hàng của họ và chi tiêu sẽ tiếp tục bị hạn chế bởi chi phí sinh hoạt cao. Việc tăng tỷ lệ kinh doanh trong tháng 4 này là một thách thức lớn khác.

Chủ tịch quốc hội Slovakia và lãnh đạo đảng Hlas đã gia nhập liên minh do Smer lãnh đạo dưới sự lãnh đạo của Thủ tướng Fico sau cuộc bầu cử tháng 10 năm ngoái, Peter Pelligrini, cho biết ông sẽ chính thức tuyên bố tranh cử tổng thống vào ngày 19 tháng 1. Cuộc bầu cử tổng thống sẽ diễn ra sẽ được tổ chức vào ngày 23/3 và vòng hai có thể diễn ra vào ngày 6/4 nếu không có ứng cử viên nào giành được đa số tuyệt đối. Chiến thắng của Pelligrini sẽ củng cố sự chuyển dịch quyền lực (có tính chất hoài nghi châu Âu) gần đây khi tổng thống Slovakia nắm giữ nhiều hơn một vai trò mang tính biểu tượng. Tổng thống Slovakia thân châu Âu hiện nay, Caputova bất ngờ kêu gọi bầu cử tổng thống mới vì lý do cá nhân.

KBC Market Research Desk