Thị trường Châu Âu đang tăng trưởng

• Thị trường châu Âu đang tăng trưởng.
• Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ gây kỳ vọng vào mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.
• Giá cả ở Trung Quốc cho thấy nền kinh tế đang suy yếu.

Một khởi đầu tích cực cho thị trường chứng khoán châu Âu đã chứng kiến ​​các chỉ số trên toàn khu vực thu hồi một số khoản lỗ đã thấy sau báo cáo việc làm hôm thứ Sáu. Báo cáo đó có một chút cho tất cả mọi người, nhưng có một nỗi lo ngại rằng mức giảm nhẹ của tỷ lệ thất nghiệp có nghĩa là chúng ta thấy Fed cắt giảm lãi suất chỉ 25 điểm cơ bản mặc dù thị trường việc làm của Hoa Kỳ đang hạ nhiệt. Việc tuyển dụng vẫn yếu, mặc dù chúng ta vẫn chưa thấy sự gia tăng lớn trong việc sa thải báo hiệu một cuộc suy thoái sắp xảy ra do nhu cầu bị phá hủy. Với việc CME báo hiệu sự suy giảm về giá cả xung quanh mức cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tuần tới (từ 50% xuống 25%), chúng ta đang hướng tới bản công bố lạm phát CPI vào thứ Tư như là yếu tố chính quyết định tâm lý trong tương lai. Tháng 9 có tiếng là tháng khó khăn nhất đối với cổ phiếu, nhưng có hy vọng rằng sự sụt giảm trong CPI của Hoa Kỳ có thể khiến người mua bước vào khi các cuộc gọi hạ cánh mềm trở lại.

Dữ liệu lạm phát của Trung Quốc làm nổi bật sự yếu kém liên tục của người tiêu dùng, khi nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang vật lộn để đạt được lực kéo dưới sức nặng của bất động sản và những khó khăn về tín dụng. Chỉ số giá sản xuất -1,8% đáng lo ngại làm nổi bật những khó khăn đang diễn ra đối với các nhà sản xuất Trung Quốc, với sự kết hợp giữa nhu cầu yếu và giá hàng hóa quốc tế yếu khiến con số giá xuất xưởng này bị giảm. Tuy nhiên, giá đầu vào thấp mà các nhà sản xuất Trung Quốc phải đối mặt thực sự tạo cơ sở cho tình trạng giảm phát toàn cầu, giúp giữ giá nhập khẩu ở mức thấp cho các nền kinh tế phương Tây. Sau khi WTI giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2023, triển vọng lạm phát ít nhất cũng tạo cơ sở cho sự lạc quan trong bối cảnh có những lời kêu gọi về làn sóng lạm phát thứ hai tiềm tàng của Hoa Kỳ nếu Fed cắt giảm lãi suất bất chấp các chỉ số CPI và PCE vượt mục tiêu.

Joshua Mahony MSTA