Thị trường đang theo dõi điều gì trong tuần này?

Ngoài dữ liệu lạm phát, số lượng việc làm và PMI toàn cầu, bốn ngân hàng trung ương lớn—Fed, SNB, BoE và ECB—cũng thu hút sự chú ý trong tuần này, tất cả đều được dự kiến ​​sẽ tạm dừng.

Không còn nghi ngờ gì nữa, tuần này sẽ là một tuần bận rộn đối với các nhà giao dịch.

Quyết định lãi suất của FOMC - Thứ Tư

Sự kiện nổi bật trong tuần sẽ là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Fed, chiếm giữ ngai vàng vĩ mô vào thứ Tư lúc 7:00 tối GMT. FOMC được nhiều người dự đoán sẽ tiếp tục tạm dừng, để lại phạm vi mục tiêu của Quỹ Fed ở mức 5,25% -5,50% cho cuộc họp thứ ba liên tiếp. Khi viết, giá thị trường cho thấy mức cắt giảm khoảng 110 điểm cơ bản cho năm 2024, giảm từ mức 125 điểm cơ bản sau báo cáo việc làm được đồng thuận trên của Hoa Kỳ vào thứ Sáu. Cũng có liên quan, các thị trường đã giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm trong tháng 3 từ 65,0% xuống 53,0%, mặc dù tháng 5 phần lớn vẫn được định giá cho mức cắt giảm 25 điểm cơ bản. Rõ ràng, các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm manh mối về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần này, mặc dù nhiều chuyên gia cho rằng Fed khó có thể đưa ra bất kỳ thông điệp ôn hòa quá mức nào do lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của họ.

Do đó, trọng tâm của tuần này dựa vào báo cáo lãi suất kèm theo và Tóm tắt các Dự báo Kinh tế (SEP). Bạn sẽ nhớ lại rằng các dự báo kinh tế của tháng 9 có lãi suất cuối cùng ở mức 5,6% vào cuối năm 2023 và 5,1% vào cuối năm 2024.

Ngoài ra, lãi suất sẽ hướng tới các dự báo kinh tế về tăng trưởng, thất nghiệp và lạm phát. Bạn cũng có thể nhớ lại trong SEP của tháng 9 rằng mức tăng trưởng GDP thực tế được dự kiến ​​là 1,5% vào cuối năm 2024, với tỷ lệ thất nghiệp tăng cao lên 4,1% và lạm phát PCE lõi giảm xuống 2,6% trong cùng kỳ.

SNB, BoE và ECB – Thứ Năm

Ba ngân hàng trung ương lớn sẽ được chú ý vào thứ Năm.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) dự kiến ​​sẽ công bố những thay đổi chính sách mới nhất của mình vào lúc 8:30 sáng GMT và dự kiến ​​sẽ giữ nguyên Lãi suất chính sách ở mức 1,75%. Điều này diễn ra sau đợt tạm dừng lãi suất vào tháng 9 (các thị trường được chia đều trước sự kiện trước đó, với một nửa kêu gọi tăng 25 điểm cơ bản lên 2,00% và phần còn lại vui lòng giữ nguyên vị trí hiện tại).

Ngân hàng Anh (BoE) sẽ phát sóng trực tiếp vào giữa trưa và cũng được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất, khiến Lãi suất Ngân hàng ở mức 5,25% cho cuộc họp thứ ba liên tiếp (cao nhất trong 15 năm). Về dữ liệu kinh tế, lạm phát đã hạ nhiệt theo số liệu công bố gần đây, giảm xuống 4,6% đối với báo cáo tiêu đề hàng năm và giảm xuống 5,7% đối với thước đo cốt lõi trong cùng kỳ. BoE ngày càng có vẻ là ngoại lệ trong số các ngân hàng trung ương lớn, với lãi suất dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn; ECB và Fed có thể cắt giảm lãi suất ngay sau tháng 3. Bạn cũng có thể nhớ rằng Thống đốc BoE Andrew Bailey đã thông báo rằng còn quá sớm để nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất. Do đó, chúng ta có thể mong đợi tuyên bố chính sách đi kèm sẽ lặp lại câu nói rằng chính sách sẽ vẫn hạn chế để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ có mặt ngay sau BoE lúc 1:15 chiều GMT và dự kiến ​​sẽ giữ nguyên cả ba mức lãi suất chuẩn chính trong cuộc họp thứ hai liên tiếp (xác suất 90% theo giá thị trường). Bạn sẽ lưu ý rằng áp lực lạm phát hàng năm gần đây đã giảm xuống đáng kể, giảm xuống còn 2,4% trong 12 tháng tính đến tháng 11, với thước đo cốt lõi cũng giảm xuống 3,6%, giảm so với mức 4,2% của tháng 10. Điều thú vị là một trong những thành viên có quan điểm diều hâu hơn trong Hội đồng Điều hành, Isabel Schnabel, coi những thay đổi trong lạm phát cơ bản là đáng chú ý; Schnabel nói thêm rằng những con số lạm phát gần đây khiến cho khả năng tăng lãi suất khác là 'khá khó xảy ra'. Sau những nhận xét, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã tăng tốc và tháng 3 hiện đang có kế hoạch cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Dữ liệu cấp 1 bổ sung được quan tâm trong tuần này

Một ngày trước quyết định lãi suất của FOMC, dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Ba lúc 1:30 chiều GMT. Việc công bố này dường như không ảnh hưởng nhiều đến thông báo lãi suất vào thứ Tư nhưng có thể ảnh hưởng đến các quyết định chính sách trong tương lai. So với cùng kỳ năm trước, lạm phát dự kiến ​​​​sẽ giảm xuống 3,1% trong tháng 11, với thước đo cốt lõi dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ xuống 4,0% từ mức 4,1% trong cùng kỳ.

Số lượng việc làm ở Vương quốc Anh cũng sẽ được theo dõi vào thứ Ba lúc 7:00 sáng GMT, mặc dù tại thời điểm viết bài, các ước tính vẫn chưa được công bố về số liệu việc làm. Tuy nhiên, đối với tiền lương, trong ba tháng tính đến tháng 10, lương (không bao gồm tiền thưởng) dự kiến ​​sẽ giảm xuống 7,4%, trong khi lương (bao gồm tiền thưởng) được dự đoán sẽ giảm xuống 7,8% từ 7,9%.

GDP của Vương quốc Anh sẽ được công bố vào Thứ Tư lúc 7:00 sáng GMT; ước tính trung bình là nền kinh tế Anh sẽ giảm -0,1% trong tháng 10, giảm so với mức tăng trưởng 0,2% trong tháng 9. Đáng chú ý, nền kinh tế Anh đi ngang trong quý 3, theo thông cáo sơ bộ mới nhất từ ​​Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS). Chúng ta sẽ nhận được kết quả quý 3 cuối cùng vào cuối tháng 12, tuy nhiên nó khó có thể có nhiều tác động.

Dữ liệu việc làm của Úc sẽ được công bố vào thứ Năm lúc 12:30 sáng GMT. Theo ước tính hiện tại, tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán sẽ tăng cao lên tới 3,8%, với mức tăng trưởng việc làm sẽ chậm lại ở mức 10.000 trong tháng 11, giảm so với mức 55.000 trong tháng 10. Cũng cần lưu ý, tỷ lệ tham gia dự kiến ​​​​sẽ giảm xuống 66,9%, thấp hơn một chút so với mức 67,0% trước đó.

PMI dịch vụ và sản xuất nhanh toàn cầu cho tháng 12 sẽ được theo dõi rộng rãi vào thứ Sáu đối với khu vực đồng euro , Vương quốc Anh và Hoa Kỳ lần lượt vào lúc 9:00 sáng, 9:30 sáng và 2:45 chiều GMT.

G10 FX (thay đổi 5 ngày):

Aaron Hill