Thị trường tăng giá bitcoin vẫn đang diễn ra mạnh mẽ, dữ liệu trên chuỗi cho thấy

• Triển vọng giá của Bitcoin vẫn mạnh mẽ khi áp lực bán của những người nắm giữ dài hạn giảm bớt.
• Các nhà đầu tư tổ chức đã mua Bitcoin trong thời gian giá địa phương chạm đáy ở mức khoảng 57.500 USD.
• Chỉ báo Giá trị thị trường trên Giá trị thực hiện cho thấy xu hướng tăng giá hơn nữa ở phía trước.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy triển vọng giá của Bitcoin (BTC) vẫn tích cực trong ngắn hạn bất chấp sự ổn định gần đây của nó, được thúc đẩy bằng cách giảm bớt áp lực bán của những người nắm giữ dài hạn và hoạt động từ các nhà đầu tư ví lớn.

Phân tích cá voi bitcoin cho thấy tâm lý tăng giá

Giá của Bitcoin đạt 71.979 USD vào ngày 21 tháng 5, gần bằng mức cao nhất mọi thời đại (ATH) là 73.777 USD, nhưng nó đã giảm nhẹ trong bối cảnh giao dịch biến động. Một phân tích về hành vi của các nhà đầu tư ví lớn, thường được gọi là cá voi, cung cấp một bức tranh về mức giá Bitcoin có thể hướng tới trong thời gian ngắn.

Dữ liệu Santiment về Bitcoin và các stablecoin hàng đầu cung cấp một số manh mối về cá voi. Mỗi dòng trong số ba dòng trong biểu đồ bên dưới chỉ ra một khía cạnh quan trọng về mức độ định vị của Bitcoin và phần còn lại của thị trường tiền điện tử để tăng giá trong tương lai:

• Đường màu đỏ tươi, biểu thị tỷ lệ phần trăm BTC được nắm giữ bởi các ví có từ 10 đến 10.000 BTC, đã giảm 0,76% trong hai tháng qua.
• Đường màu vàng đậm, hiển thị tổng số BTC thuộc sở hữu của các ví có từ 10 đến 10.000 BTC, đã giảm 0,38% trong hai tháng qua.
• Đường màu xanh lam, biểu thị tỷ lệ phần trăm tổng nguồn cung stablecoin do cá voi nắm giữ với hơn 5 triệu USD, đã tăng 5,49% trong hai tháng qua.

Hai trong số ba đường đang đi xuống (trong lịch sử, những đường này đã dẫn đến việc điều chỉnh giá Bitcoin), cho thấy khả năng xảy ra điều chỉnh BTC. Tuy nhiên, các nhà đầu tư lớn đang tăng lượng nắm giữ vào stablecoin, ngụ ý rằng sức mua sẽ cao hơn trong trường hợp có bất kỳ sự sụt giảm nào.

Dữ liệu Santiment về Số lượng giao dịch của cá voi lớn hơn 100.000 đô la đối với chuyển khoản hàng ngày của BTC cho thấy hoạt động của cá voi đã giảm trong ba tháng qua, ngoại trừ thời điểm BTC đạt ATH vào ngày 14 tháng 3. Điều này cho thấy các bên liên quan lớn không tìm thấy bất kỳ cơ hội nào để kiếm lợi nhuận hoặc tích lũy ngay bây giờ.

Khi nghiên cứu Số lượng giao dịch cá voi lớn hơn 1 triệu đô la cho chuyển khoản BTC hàng ngày, nó cũng có vẻ giống nhau: hoạt động của cá voi đã giảm trong ba tháng qua. Sự khác biệt duy nhất là vào ngày 20 tháng 5, giao dịch chuyển khoản hàng ngày tăng đột biến khi giá đang tiến về mức ATH, báo hiệu rằng lợi nhuận đã được đặt và tạo ra đỉnh giá.

Khi so sánh dữ liệu Giảm giá điều chỉnh thị trường tăng giá Bitcoin từ Glassnode, chúng ta có thể thấy rằng mô hình giảm giá kéo dài xu hướng tăng 2023-2024 rất giống với thị trường tăng giá 2015-2017.

Tuy nhiên, trước khi xu hướng tăng giá 2015-2017 bắt đầu, Bitcoin không có công cụ phái sinh nào có thể truy cập được, trái ngược với hiện tại khi có Bitcoin ETF.

Theo Glassnode Bitcoin ETF Flows & Insurance Exchange Netflow (Trung bình động 7 ngày), các quỹ ETF có dòng vốn vào ròng cao nhất lần lượt là 353 USD và 431 triệu USD mỗi ngày trong tháng 2 và tháng 3. Khi giá Bitcoin giảm xuống mức thấp khoảng 57.500 USD, các quỹ ETF đã trải qua dòng tiền chảy ra ròng cao nhất đáng kể là 148 triệu USD mỗi ngày. Động thái này được coi là một hình thức đầu hàng vi mô và xu hướng này đã đảo ngược đáng kể.

Tuần trước, chúng tôi đã quan sát thấy dòng vốn vào ròng ngoạn mục là 242 triệu USD mỗi ngày, cho thấy sự quan tâm trở lại của bên mua.

Vì áp lực bán tự nhiên hàng ngày của các thợ mỏ là 32 triệu USD mỗi ngày kể từ halving nên áp lực mua của các quỹ ETF cao hơn gần gấp 8 lần. Điều này ngụ ý rằng nhu cầu ngày càng tăng và bảo hiểm giảm đối với BTC sẽ ảnh hưởng tích cực đến giá của nó.

Tham khảo chỉ báo Giá trị thị trường trên giá trị thực tế (MVRV) của Cryptoquant, chỉ báo này cho biết giá Bitcoin được định giá quá cao hay bị định giá thấp và có thể xác định đỉnh và đáy của thị trường tăng và giảm.

Như đã chứng kiến ​​​​trong thị trường gấu năm 2019 và 2022, MVRV lần lượt giảm xuống 0,69 và 0,74, đồng thời báo hiệu rằng giá Bitcoin đã bị định giá thấp và đã chạm đáy thị trường gấu.

Tương tự, trong thị trường tăng giá năm 2018 và 2021, giá trị của MVRV đạt đỉnh lần lượt là 4,83 và 3,97, cho thấy giá Bitcoin đã được định giá quá cao và thị trường đã đạt được đỉnh thị trường tăng giá.

MVRV hiện đang dao động ở mức 2,74 và chưa đạt đến vùng được định giá quá cao, cho thấy phe bò vẫn còn cơ hội để tăng giá Bitcoin.

Như đã lưu ý trước đó, số liệu thống kê của MVRV, dòng vốn ETF tích cực và quyền sở hữu stablecoin tăng lên, tất cả đều chỉ ra rằng phe bò Bitcoin đủ mạnh để đẩy giá cao hơn trong thị trường tăng giá đang diễn ra.

Manish Chhetri