Thu nhập mạnh mẽ bất chấp kỳ vọng diều hâu của Fed

Tesla đã đánh cắp ánh sáng với mức tăng 15% vào thứ Hai sau chuyến thăm bất ngờ của Elon Musk tới Trung Quốc dẫn đến mối quan hệ hợp tác với bản đồ và điều hướng tương lai của Baidu, mở đường cho những chiếc xe tự lái hoàn toàn của Tesla tại Trung Quốc. Chỉ trong một tuần, Tesla một lần nữa đã đi từ công ty kém tráng lệ nhất trong số 7 công ty tráng lệ trở thành công ty mang lại hy vọng. Cổ phiếu đã tăng 40% kể từ đợt giảm giá hôm thứ Hai tuần trước và các động thái này dựa trên các kế hoạch và dự án mới có vẻ sẽ thu hút các nhà đầu tư một lần nữa. Đứng đầu: công ty BYD của Trung Quốc, gần đây đã giành được danh hiệu nhà bán xe lớn nhất thế giới, cũng không đạt được ước tính lợi nhuận trong Quý 1 do việc giảm giá quá mạnh ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh thu. Cuộc chiến khốc liệt về giá xe điện có thể sớm làm chậm lại và thúc đẩy các công ty tìm kiếm những cách mới để tạo sự khác biệt và đó là điều mà Elon Musk đang bận rộn làm lúc này.

Fed bắt đầu cuộc họp 2 ngày

S&P500 tăng 0,32% trong khi Nasdaq 100 tăng 0,36% do lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ vẫn ở mức dưới mức 5%. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) bắt đầu cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày hôm nay và đưa ra phán quyết chính sách mới nhất vào ngày mai. Chúng tôi đang chuẩn bị nghe Jerome Powell yêu cầu kiên nhẫn hơn và có thêm thời gian để giảm lạm phát. Nếu đúng như vậy, chúng ta có thể thấy kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed sẽ tiếp tục suy giảm. Điểm dừng tiếp theo là không cắt giảm lãi suất vào năm 2024, đây sẽ là một cơn mưa rào lạnh lẽo đối với những nhà đầu cơ giá lên.

Mùa thu nhập diễn ra tốt đẹp

Thật hạnh phúc, mùa thu nhập đang diễn ra tốt đẹp. Số liệu thống kê mới nhất cho thấy hơn 80% công ty thuộc S&P500 đã báo cáo thu nhập vượt kỳ vọng. Magnificent 7 công ty hầu hết cũng đáp ứng được kỳ vọng cao. Ngoài Tesla, tất cả các công ty Big Tech đều công bố kết quả tốt hơn mong đợi – mặc dù không phải tất cả họ đều thấy giá cổ phiếu của họ phản ứng tích cực với thu nhập.

Nhìn chung, thu nhập quý 1 dự kiến ​​​​sẽ đạt mức tăng trưởng EPS 4,7% so với mức 3,8% ước tính vào đầu mùa thu nhập và thu nhập quý hai dự kiến ​​​​sẽ tăng 9,7% - tăng từ mức 9,5% dự kiến ​​​​trước đó. Và quan trọng hơn, kỳ vọng không chỉ cải thiện đối với Big Tech mà còn trên nhiều lĩnh vực gợi ý rằng đợt phục hồi của Big Tech cuối cùng có thể mở rộng sang các lĩnh vực còn lại của S&P500 và tiếp tục duy trì đà tăng. Một rủi ro lớn đối với triển vọng tích cực đó là Fed. Nếu kỳ vọng của Fed trở nên diều hâu một cách không mong muốn, chúng ta có thể thấy đà tăng giá chứng khoán bị đình trệ. Đó là lý do tại sao thu nhập tốt hơn mong đợi lại khiến thị trường có phản ứng im lặng hoặc không mong đợi.

Nói về thu nhập, NXP đã tăng 6% trong giao dịch ngoài giờ sau khi công bố thu nhập quý 1 tốt hơn mong đợi và hướng dẫn quý 2 mạnh mẽ. Amazon sẽ báo cáo kết quả vào ngày hôm nay. AWS chắc chắn sẽ tiếp tục mang lại lợi nhuận, nhưng kết quả tốt có thể không làm hài lòng các nhà đầu tư công nghệ nếu không đi kèm với việc mua lại cổ phiếu và chia cổ tức để thúc đẩy nhu cầu ngắn hạn trong môi trường lợi suất cao hiện nay.

Nói chuyện can thiệp

Phiên giao dịch hôm thứ Hai được thúc đẩy bởi sự tăng vọt nhanh chóng của USDJPY - chạm mức 160 trước khi bật trở lại mạnh mẽ - làm dấy lên suy đoán rằng các quan chức Nhật Bản chắc chắn đã can thiệp để cầm máu. Các quan chức không xác nhận sự can thiệp vì điều đó không thành vấn đề miễn là sự can thiệp hoặc nỗi lo sợ về nó sẽ đẩy đồng Yên bán ra khỏi thị trường. Điều quan trọng là làm thế nào BoJ sẽ ngăn chặn việc bán khống đồng yên khỏi thị trường, vì quan điểm chính sách tương đối phù hợp của họ biện minh cho việc đồng yên tiếp tục giảm giá. Cặp USD/JPY hiện đang giao dịch gần khu vực 156-157.

Xu hướng tăng giá của đồng euro đang vật lộn gần mức 1,07 so với đồng đô la Mỹ khi số liệu lạm phát của Tây Ban Nha và Đức xuất hiện - hầu hết - yếu hơn dự kiến ​​nhưng với nỗi lo sợ về sự chậm lại giảm dần khi các chính phủ loại bỏ hỗ trợ vốn đã làm chậm tốc độ tăng giá năng lượng trong quá khứ năm. Do hôm nay, lạm phát cơ bản tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm từ 2,9% xuống 2,6% trong tháng 4 cùng với sự cải thiện nhẹ về tăng trưởng GDP. Nếu chúng ta không thấy dữ liệu bất ngờ lớn, kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ chọn đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 6 sẽ vẫn còn nguyên, tuy nhiên điều gì sẽ xảy ra sau cuộc họp tháng 6 vẫn chưa chắc chắn và sẽ phụ thuộc vào việc liệu lạm phát ở châu Âu có dấu hiệu nóng lên, và nếu có thì tệ đến mức nào.

Tuy nhiên, trong tuần này, tâm lý của Fed có thể sẽ lớn hơn kỳ vọng của ECB và với những diễn biến gần đây về lạm phát của Mỹ, việc đồng đô la tăng giá sẽ không có gì đáng ngạc nhiên.

Ở những nơi khác, PMI sản xuất của Trung Quốc đạt mức cao nhất trong 14 tháng trong khi PMI dịch vụ giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tháng. Dầu thô Mỹ giảm xuống dưới 83 đô la Mỹ do hy vọng ngừng bắn ở Gaza, và giá ca cao kỳ hạn giảm 15% do yêu cầu ký quỹ cao hơn và buộc phải thanh lý sau đợt bán tháo bắt đầu vào thứ Năm tuần trước do có tin Nigeria, nước sản xuất ca cao lớn thứ năm thế giới, cho biết xuất khẩu của nước này đã tăng gần 20% trong tháng 3. Hallelujah!

Ipek Ozkardeskaya