Thuế quan thương mại: Triển vọng chính sách thương mại trong bối cảnh cuộc bầu cử năm 2024

Bản tóm tắt

Nhiều chính sách thuế quan được ban hành trong cuộc chiến thương mại 2018-19 vẫn được áp dụng cho đến ngày nay. Xem xét các tác động liên quan đến đại dịch, thuế quan đã làm tăng chi phí cho các nhà nhập khẩu trong nước và dẫn đến việc đa dạng hóa khỏi hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Tổng thống có quyền lực gần như đơn phương khi nói đến chính sách thương mại và do đó, chúng tôi kỳ vọng nó sẽ được tập trung nhiều hơn vào cuộc bầu cử năm 2024. Trong báo cáo này, chúng tôi tóm tắt lại chính sách thương mại hiện tại và tác động của nó đối với tăng trưởng kinh tế, đồng thời đưa ra một số hướng dẫn về triển vọng thương mại trong bối cảnh nhiệm kỳ tổng thống của Trump hoặc Biden.

Chính quyền Trump có lập trường bảo hộ về chính sách thương mại. Hầu hết các chính sách thuế quan được áp dụng vào năm 2018 và 2019 vẫn có hiệu lực cho đến ngày nay. Chính quyền Biden chỉ thực hiện những thay đổi nhỏ. Các quốc gia đã trả đũa bằng thuế quan của riêng họ, nhưng chúng tôi tập trung vào thuế quan do Mỹ áp đặt và ảnh hưởng của chúng đối với hàng nhập khẩu và nhu cầu trong nước trong báo cáo này.

Mức thuế suất trung bình theo trọng số thương mại của Mỹ đối với hàng hóa nhập khẩu từ thế giới ngày nay vẫn tăng so với thời điểm trước khi chiến tranh thương mại bắt đầu, chủ yếu là do mức thuế cao đối với hàng hóa Trung Quốc. Chi phí thuế quan phần lớn đã được các nhà nhập khẩu trong nước gánh chịu và mặc dù gặp khó khăn do đại dịch nhưng đã dẫn đến việc đa dạng hóa các hàng hóa chịu thuế.

Nhập khẩu hàng hóa của Mỹ từ Trung Quốc đã giảm mạnh hơn so với các nước châu Á khác (Hàn Quốc, Singapore, Đài Loan, Việt Nam). Với tổng lượng nhập khẩu ngày nay cao hơn, thuế quan cuối cùng đã dẫn đến sự chuyển dịch từ Trung Quốc sang các nhà cung cấp ở các quốc gia khác thay vì tăng vọt sản xuất trong nước.

Các nhà nhập khẩu vẫn phải đối mặt với chi phí cao hơn và đã chuyển một số chi phí này sang các hộ gia đình dưới dạng giá cao hơn. Mặc dù thuế quan có thể gây lạm phát nhưng tác động lạm phát tổng thể của cuộc chiến thương mại trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ nói chung là khá nhỏ, đặc biệt là sau đại dịch.

Do tổng thống có quyền lực gần như đơn phương thông qua nhánh hành pháp khi nói đến chính sách thương mại, môi trường thương mại có thể thu hút nhiều sự chú ý hơn sau cuộc bầu cử năm 2024, đặc biệt trong trường hợp chính phủ bị chia rẽ (tức là tổng thống của Đảng Dân chủ và Quốc hội do Đảng Cộng hòa kiểm soát hoặc ngược lại), điều này thường dẫn đến bế tắc chính trị và chỉ có những thay đổi chính sách gia tăng từ Quốc hội.

Chúng tôi mong đợi những thay đổi rõ rệt hơn nếu đảng Cộng hòa giành được Nhà Trắng. Nếu cựu Tổng thống Trump tái đắc cử, chúng ta có thể thấy thuế quan leo thang; ông đã đề xuất mức thuế cơ bản 10% và tăng mức thuế hiện tại đối với Trung Quốc lên 60%.

Tổng thống tái đắc cử Biden có thể sẽ tiếp tục giữ vững chính sách thương mại. Tuy nhiên, hiện trạng này rất đáng chú ý vì nó chứng tỏ cả hai ứng cử viên đều có những mục tiêu giống nhau trong quan hệ thương mại của đất nước với Trung Quốc, ít nhất là ở một mức độ nào đó.

Việc tiếp tục chính sách bảo hộ, hoặc khả năng leo thang, có thể tạo thêm động lực cho quá trình phi toàn cầu hóa đang diễn ra. Tác động lạm phát của thuế quan bổ sung có thể được hấp thụ một phần trong thời gian tới do biên lợi nhuận của nhà cung cấp tăng lên và việc đa dạng hóa khỏi sản phẩm vốn đã chịu thuế đang được thực hiện. Nhưng nếu hàng tiêu dùng là mục tiêu trực tiếp, chúng tôi dự kiến ​​sẽ thấy một số áp lực về giá do tỷ suất lợi nhuận của các nhà bán lẻ thấp, khiến họ ngày nay kém linh hoạt hơn trong môi trường chi phí gia tăng.

Wells Fargo Research Team