Tiêu điểm tuần: Tình hình Trung Đông vẫn căng thẳng

Tâm lý thị trường vẫn không ổn định trong suốt tuần . Cuộc tấn công của Iran vào Israel vào cuối tuần trước đã gây ra sự bất ổn, tình trạng này đã giảm dần trong tuần, chỉ sau đó lại bị khơi dậy bởi sự trả đũa của Israel vào đêm qua. Ban bồi thẩm vẫn chưa rõ liệu điều này có dẫn đến leo thang khu vực rộng hơn hay không, nhưng tại thời điểm viết bài, các nguồn tin Iran cho biết không có kế hoạch trả đũa ngay lập tức. Giá dầu vẫn ở dưới mức cách đây một tuần, thị trường chứng khoán đi xuống và lãi suất trái phiếu chính phủ tương đối ít thay đổi bất chấp nhiều biến động.

Vào thứ Bảy, Quốc hội Hoa Kỳ sẽ bỏ phiếu về các biện pháp hỗ trợ mới cho Israel, Ukraine và Đài Loan. Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson đã chặn các dự luật được bỏ phiếu tại Hạ viện trong nhiều tháng, nhưng cuộc tấn công của Iran dường như đã làm dấy lên cảm giác cấp bách của lưỡng đảng. Vì một số đảng viên cộng hòa theo đường lối cứng rắn của Hạ viện vẫn phản đối các biện pháp này, Johnson đã chuyển sang ủng hộ các đảng viên dân chủ bằng cách đưa viện trợ nhân đạo cho Gaza như một phần của gói. Do đó, các dự luật đã được tiến hành thông qua Ủy ban Nội quy Hạ viện vào thứ Năm với tất cả các thành viên đảng Dân chủ bỏ phiếu ủng hộ. Động thái này có rủi ro về mặt chính trị đối với bản thân Johnson nhưng lại là tin tốt cho Ukraine. Chúng tôi vẫn chưa biết liệu các cuộc đình công mới nhất của Israel có ảnh hưởng gì đến các cuộc thảo luận hay không, nhưng về cơ bản, chúng tôi hy vọng các dự luật sẽ được thông qua trong cuộc bỏ phiếu cuối cùng vào cuối tuần.

Mặc dù tuần vừa qua khá nhẹ nhàng về mặt dữ liệu vĩ mô, nhưng các số liệu công bố nhìn chung đều ở mức tốt. Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ  tăng hơn dự kiến ​​​​trong tháng 3, do doanh số bán hàng của nhóm kiểm soát tăng 1,1% m/m SA (tháng 2 + 0,3%). Điều đó nói lên rằng, yếu tố điều chỉnh theo mùa thuận lợi hơn và sự sụt giảm trong doanh số bán của một số danh mục 'vé lớn' đã đặt ra câu hỏi về sức mạnh của xu hướng cơ bản. Mặc dù dữ liệu vĩ mô của Mỹ cho thấy một số dấu hiệu hạ nhiệt, chúng tôi vẫn lạc quan rằng tình trạng giảm phát có thể tiếp tục diễn ra trong nửa cuối năm nay, với việc Fed cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay.

Tăng trưởng GDP quý 1 của Trung Quốc  cũng vượt kỳ vọng ở mức 5,3% so với cùng kỳ (Q4 là 5,2%), mặc dù dữ liệu mới nhất về doanh số bán lẻ tháng 3 thật đáng thất vọng. Theo quan điểm của chúng tôi, dữ liệu vẫn nhất quán với việc nền kinh tế Trung Quốc đang “vượt qua” những thách thức mới nhất. Chẳng hạn, có một số tia sáng sắp xuất hiện trong lĩnh vực nhà ở, nhưng tăng trưởng về tiêu dùng và tín dụng ở mức tốt nhất vẫn ở mức vừa phải bất chấp các biện pháp kích thích.

Tuần tới, trọng tâm dữ liệu chính sẽ là  dữ liệu PMI sơ bộ  cho tháng 4, khi thị trường đánh giá sức mạnh của nền kinh tế vào đầu quý 2. Trong khi mùa đông mang đến tin tức đáng mừng về sự phục hồi trong chu kỳ sản xuất toàn cầu, các tín hiệu hàng đầu mới nhất hướng đến những dấu hiệu dự kiến ​​về đỉnh H2. Ngoài ra, những đợt tăng giá mới nhất của giá dầu và kim loại công nghiệp có thể sẽ làm giảm nhu cầu trong tương lai. Chúng tôi đã thảo luận về triển vọng trong tuần này trong  Research Global - Sự phục hồi sản xuất sẽ tiếp tục diễn ra vào mùa hè , ngày 15 tháng 4.

Chúng tôi hy vọng  Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tham gia cuộc họp chính sách kết thúc vào đầu ngày thứ Sáu sau khi họ thực hiện động thái quyết định nhằm tăng lãi suất chính sách ra khỏi vùng âm vào tháng Ba. BoJ sẽ đưa ra các dự báo kinh tế mới của mình cho đến năm 2026 và đương nhiên sẽ tập trung vào mức độ lạm phát kéo dài dự kiến ​​sau một loạt dấu hiệu tăng trưởng tiền lương vững chắc gần đây. Chúng tôi kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất một lần nữa trong năm nay, rất có thể là trong cuộc họp tháng Bảy.

Danske Research Team