Tổng thống Hoa Kỳ Biden rời khỏi cuộc đua bầu cử Hoa Kỳ thống trị các tiêu đề mới/thị trường

Thị trường

Thị trường và một số lĩnh vực kinh tế sáng thứ sáu đã phải đối mặt với một số sự lo lắng do sự cố CNTT liên quan đến các vấn đề với bản cập nhật bảo mật của CrowdStrike. Điều này đã làm tăng thêm tâm lý tránh rủi ro tại phiên giao dịch cuối cùng của tuần. Các chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ và EMU giảm nhẹ hơn 1,0% (S&P 500 -0,71%, Eurostoxx 50 -0,88%). Sau cuộc họp của ECB vào thứ năm, một số thành viên ECB đã đưa ra một số sắc thái cho thông điệp của Chủ tịch Lagarde rằng ECB vẫn theo cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu và mọi thứ vẫn mở cho cuộc họp vào tháng 9. Những người như ECB Muller và Rehn đã giữ nguyên cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu nghiêm ngặt mà không có cam kết trước về thời điểm nới lỏng thêm. Những người khác (Simkus, Villeroy) đã áp dụng cách tiếp cận hỗ trợ giá thị trường hiện tại là các bước 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 12. Lợi suất trái phiếu Đức tăng từ 1,9 điểm cơ bản (2 năm) đến 4,0 điểm cơ bản (30 năm). Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ cho thấy một số đáy tiếp theo, tăng giữa 4,7 điểm cơ bản (5 năm) và 2,5 điểm cơ bản (30 năm). Thị trường dường như kết luận rằng đủ nới lỏng của Fed đã được chiết khấu sau dữ liệu (lạm phát) của Hoa Kỳ gần đây yếu hơn dự kiến. Trọng tâm hiện chuyển sang cuộc họp FOMC ngày 31 tháng 7. Đồng đô la đã tăng thêm sau đợt phục hồi của thứ Năm. DXY tiếp tục rời khỏi mức thấp trong tuần gần 103,65 để đóng cửa ở mức 104,4, ngăn chặn sự hình thành đỉnh kép tiềm năng. EUR/USD không giữ được rào cản 1,09 (đóng cửa ở mức 1,0882). Bảng Anh (đóng cửa ở mức EUR/GBP 0,843) hoạt động kém hơn đồng đô la và đồng euro vì doanh số bán lẻ kém của Vương quốc Anh khiến cuộc tranh luận về việc BOE có thể cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 1 tháng 8 hay không vẫn chưa có hồi kết.

Tổng thống Hoa Kỳ Biden rời khỏi cuộc đua bầu cử Hoa Kỳ thống trị các tiêu đề tin tức/thị trường sáng nay. Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa đưa ra bất kỳ kết luận chắc chắn nào. Tin tức như vậy là không đủ để đột ngột đóng cửa giao dịch Trump mà đôi khi đã được xây dựng gần đây (lợi suất LT cao hơn, đồng đô la mạnh hơn và sự không chắc chắn trong các lĩnh vực vốn chủ sở hữu có thể bị ảnh hưởng bởi chính sách thương mại bảo hộ hơn của Hoa Kỳ). Lợi suất của Hoa Kỳ đang giảm nhẹ (< 3 bps). Đồng đô la tạm thời mất một số điểm cơ bản khi mở cửa ở Châu Á, nhưng hầu hết phản ứng ban đầu này đã được hoàn tác tại thời điểm viết bài (EUR/USD 1,0885, DXY 104,33). Đồng yên hoạt động tốt hơn một chút (USD/JPY 157,15). Hôm nay (và ngày mai) lịch sinh thái ở Hoa Kỳ và EMU mỏng. Cuối tuần này, PMI tháng 7 (Hoa Kỳ và EMU), số liệu đầu tiên về GDP quý 2 của Hoa Kỳ (bao gồm cả chỉ số giảm phát) và 'sự khởi đầu thực sự' của mùa báo cáo thu nhập có tiềm năng tác động đến thị trường. (Hoa Kỳ) lợi suất đã chạm đáy (khu vực 2 năm 4,40%, hỗ trợ 10 năm 4,15%/4,20%). Chúng tôi thấy sự củng cố hơn nữa khi bước vào cuộc họp của Fed vào tuần tới. Đồng đô la cũng cho thấy dấu hiệu chạm đáy, nhưng động thái hiện tại cũng không ấn tượng. EUR/USD 1,0948/81 là ngưỡng kháng cự đầu tiên/hỗ trợ USD mà chúng tôi không kỳ vọng sẽ dễ dàng bị phá vỡ trong ngắn hạn.

Tin tức và quan điểm

Ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBOC) đã hạ lãi suất repo ngược kỳ hạn bảy ngày xuống 10 điểm cơ bản, còn 1,7% vào sáng nay . Động thái này là bất ngờ vì tuần trước họ đã giữ nguyên lãi suất chuẩn cho vay một năm (MLF) ở mức 2,5%. Trong những tuần trước, PBOC đã báo hiệu sự thay đổi theo hướng lấy lãi suất bảy ngày làm tham chiếu trong tương lai. Quyết định hôm nay làm xói mòn tầm quan trọng của lãi suất MLF dường như càng củng cố thêm điều đó. Tác động cơ bản của việc cắt giảm 10 điểm cơ bản vào thời điểm lãi suất đã ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ có thể sẽ bị hạn chế. Điều này định hình kỳ vọng nới lỏng hơn nữa, nhưng PBOC đang đi trên dây trong việc tạo ra các điều kiện tiền tệ dễ dàng để hỗ trợ nền kinh tế so với việc thúc đẩy làn sóng đổ xô vào trái phiếu chính phủ và gia tăng áp lực giảm giá đối với đồng CNY, cả hai đều khiến chính phủ lo ngại về rủi ro ổn định tài chính. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc thực tế đã giảm một vài điểm cơ bản sau thông báo trong khi tỷ giá USD/CNY tăng lên mức cao nhất trong chín tháng là khoảng 7,273 khi mở cửa.

Các bộ trưởng Tài chính Anh từ chính phủ Lao động sắp tới được coi là đang chuẩn bị dư luận cho một Ngân sách mùa thu khó khăn và khả năng tăng thuế . Bộ trưởng Tài chính Reeves hôm qua cho biết bà muốn "nói rõ" với công chúng về "mớ hỗn độn" tài chính. Tuần trước, các bộ trưởng đã nộp cho Bộ Tài chính đánh giá của họ về các cam kết chi tiêu mà họ thừa hưởng từ Đảng Bảo thủ, bao gồm cả các lỗ hổng tài chính cần được lấp đầy. Một trong những vấn đề nảy sinh sớm là làm thế nào để tìm ra hàng tỷ đô la để tài trợ cho mức tăng lương 5,5% cho khoảng 1,9 triệu công nhân viên chức nhà nước. Trong khi đó, Bộ trưởng Văn phòng Nội các Pat McFadden cũng yêu cầu các bộ trưởng khẩn trương xác định các vấn đề (tài chính) trong các bộ của họ, bổ sung thêm ý tưởng rằng chính phủ mới đang tìm kiếm một cơ sở chính trị và công chúng cho những gì chắc chắn sẽ là một Ngân sách nghiêm ngặt.

Tải xuống Bình luận đầy đủ về thị trường Sunrise

KBC Market Research Desk