Triển vọng dầu: OPEC+ sẽ ngừng cắt giảm sản lượng dầu vào cuối năm 2025

Dường như có sự gia tăng biến động về giá dầu kể từ báo cáo tuần trước. Trong báo cáo hiện tại, chúng tôi dự định xem xét tình hình thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ, vai trò của USD trong việc xác định giá dầu, những tác động có thể xảy ra sau cuộc họp của OPEC+ vào Chủ nhật và mối đe dọa có thể xảy ra đối với giá dầu nếu các nhà máy lọc dầu của Nga tiếp tục hoạt động. bị lực lượng Ukraine tấn công. Để kết thúc báo cáo, chúng tôi cũng sẽ cung cấp phân tích kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày của WTI.

Nhu cầu sụt giảm từ thị trường dầu mỏ Mỹ

Chúng ta bắt đầu phân tích thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ bằng cách xem xét số liệu giàn khoan dầu của Baker Hughes được công bố. Thông cáo này chỉ ra rằng số lượng giàn khoan dầu đang hoạt động ở Mỹ đã giảm con số 1, điều này có thể hàm ý rằng nhu cầu về dầu đã giảm. Hơn nữa, vào thứ Tư, số liệu tồn kho dầu thô hàng tuần của API cho thấy mức tăng 4,052 triệu thùng, so với con số dự kiến ​​​​là -1,9 triệu thùng, là rất đáng kể. Hơn nữa, số liệu tồn kho dầu thô hàng tuần của EIA cũng cao hơn nhiều so với dự kiến ​​ở mức 1,233 triệu thùng so với mức giảm dự kiến ​​là -2,100 triệu thùng. Sự đảo ngược từ lượng tồn kho giảm vào tuần trước sang lượng tồn kho dầu tăng, có thể hàm ý rằng nhu cầu dầu của người tiêu dùng Mỹ trong tuần qua đã giảm. Tóm lại, nhu cầu dầu của người tiêu dùng Mỹ giảm rõ rệt trong tuần qua có thể đã gây áp lực lên giá dầu.

Dữ liệu việc làm của Mỹ vào ngày mai

Một vấn đề khác mà chúng tôi muốn giải quyết là việc công bố dữ liệu Việc làm của Hoa Kỳ trong tháng 5, dự kiến ​​sẽ công bố vào thứ Sáu. Dữ liệu Việc làm của Hoa Kỳ và đặc biệt là số liệu Bảng lương phi nông nghiệp, đóng vai trò là thước đo cho khả năng phục hồi của thị trường lao động ở Hoa Kỳ. Kỳ vọng hiện tại của những người tham gia thị trường là con số Bảng lương phi nông nghiệp sẽ ở mức 185 nghìn, tăng so với con số 175 nghìn của tháng trước. Do đó, nếu con số này đạt như mong đợi hoặc cao hơn, nó có thể làm tăng áp lực lên Fed trong việc duy trì mức lãi suất hiện tại ổn định, từ đó có thể duy trì các điều kiện tài chính thắt chặt xung quanh nền kinh tế Mỹ. Do đó, nếu các điều kiện tài chính thắt chặt vẫn tồn tại trong nền kinh tế Mỹ, nó có thể ảnh hưởng đến nhu cầu dầu và do đó có thể làm giá dầu suy yếu. Tóm lại, nếu số liệu Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ đạt như mong đợi hoặc cao hơn, nó có thể ảnh hưởng đến giá dầu, trong khi nếu số liệu NFP thấp hơn dự kiến, nó có thể hỗ trợ giá dầu.

Cuộc họp của OPEC+ mang lại kết quả tốt cho những nhà đầu cơ giá dầu

Chúng tôi bắt đầu với nhận xét của OPEC bằng cách lưu ý rằng nhóm các nền kinh tế sản xuất dầu đã họp vào Chủ nhật. Đúng như dự đoán, cartel đã công bố tạm dừng sản xuất hiện có trong thời gian còn lại của năm. Tuy nhiên, điểm nổi bật của cuộc họp là thông báo rằng việc cắt giảm 2,2 triệu thùng mỗi ngày sẽ “dần dần được loại bỏ hàng tháng cho đến cuối tháng 9 năm 2025”. Do đó, với thông báo rằng việc cắt giảm sản lượng dầu tự nguyện của cartel sẽ dần dần được loại bỏ, điều này có thể dẫn đến cung dầu vượt quá cầu, giá dầu đã giảm sau thông báo này. Tuy nhiên, chúng ta nên lưu ý rằng OPEC+ cũng lưu ý rằng việc tăng lượng thùng dầu hàng tháng vào thị trường toàn cầu có thể “tạm dừng hoặc đảo ngược tùy theo điều kiện thị trường”, ngụ ý rằng trong tương lai giá dầu sẽ giảm xuống mức mà nhóm cho là không mong muốn, chúng ta có thể thấy việc cắt giảm sản lượng dầu tạm thời để hỗ trợ giá dầu. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn giữ giả thuyết rằng việc loại bỏ dần việc cắt giảm sản lượng dầu trong tương lai có thể là để thu hẹp khoảng cách dường như đã xuất hiện giữa UAE, Iraq, Kuwait và Algeria với phần còn lại của nhóm.

Nga-Ukraine

Cuộc chiến giữa Nga và Ukraine vẫn đang tiếp diễn và có thể một lần nữa sẽ ảnh hưởng đến thị trường dầu mỏ. Đặc biệt, chúng tôi đang đề cập đến diễn biến gần đây mà theo nhiều phương tiện truyền thông khác nhau, Ukraine đã được cấp phép sử dụng vũ khí do Mỹ cung cấp để tấn công các mục tiêu ở Nga. Trước diễn biến này, Ukraine bị cấm tấn công vào lãnh thổ Nga bằng vũ khí do Mỹ cung cấp. Diễn biến gần đây nhất có thể cho phép Ukraine tiếp tục chiến dịch chống lại các nhà máy lọc dầu của Nga mà nước này cho rằng đã tài trợ cho nền kinh tế chiến tranh của Nga. Đổi lại, một chiến dịch tiếp tục chống lại doanh thu của chính phủ Nga có thể cản trở khả năng tiếp tục tài trợ cho cuộc chiến đang diễn ra của họ. Do đó, nếu có thêm nhiều nhà máy lọc dầu bị ảnh hưởng bởi công suất hiện đang tăng lên của Ukraine, điều này có thể cản trở nguồn cung dầu toàn cầu, từ đó có thể dẫn đến tăng giá dầu. Tuy nhiên, hiện tại các cuộc đình công gần đây nhất dường như không ảnh hưởng đáng kể đến giá vàng lỏng.

Phân tích kỹ thuật

Hỗ trợ: 71,50 (S1), 66,95 (S2), 61,67 (S3).

Kháng cự: 76,55 (R1), 81,80 (R2), 85,85 (R3).

WTICash dường như đang di chuyển theo quỹ đạo đi xuống, với việc giá hàng hóa đã phá vỡ dưới mức hỗ trợ của chúng tôi giờ chuyển sang đường kháng cự ở mức 76,55 (R1). Chúng tôi chuyển đổi xu hướng đi ngang của mình, ủng hộ triển vọng giảm giá và hỗ trợ cho trường hợp của chúng tôi là việc phá vỡ dưới mức hỗ trợ đã nói ở trên, hiện đã chuyển sang đường kháng cự, bên cạnh đường xu hướng di chuyển xuống được hình thành vào ngày 5 tháng 4. Hơn nữa, chỉ báo RSI bên dưới biểu đồ của chúng tôi hiện ở mức dưới 40, cho thấy tâm lý thị trường giảm giá mạnh. Chúng tôi muốn lưu ý rằng dải Bollinger dường như đã mở rộng, điều này có thể hàm ý sự gia tăng biến động và do đó có thể đảm bảo sự thận trọng đối với các nhà giao dịch dầu trong tuần tới. Tuy nhiên, để tiếp tục triển vọng giảm giá, chúng tôi cần phá vỡ dưới mức hỗ trợ 71,50 (S1), với mục tiêu khả thi tiếp theo dành cho phe gấu là đường hỗ trợ 66,95 (S2). Mặt khác, để có triển vọng tăng giá, chúng ta cần phải bứt phá rõ ràng lên trên ngưỡng kháng cự 76,55 (R1), với mục tiêu khả thi tiếp theo dành cho phe bò là mức kháng cự 81,80 (R2). Cuối cùng, đối với xu hướng đi ngang, chúng tôi yêu cầu hàng hóa vẫn bị giới hạn giữa kênh chuyển động đi ngang được xác định bởi mức hỗ trợ 71,50 (S1) và đường kháng cự 76,55 (R1).

Phaedros Pantelides