Triển vọng thị trường hàng tuần từ ngày 12-16 tháng 8

• Chúng ta sẽ có một tuần bận rộn với dữ liệu quan trọng, trong đó CPI của Hoa Kỳ là điểm nhấn chính.

SỰ KIỆN SẮP TỚI :

• Thứ Ba: Chỉ số giá lương Úc, báo cáo thị trường lao động Vương quốc Anh, ZEW khu vực đồng euro, Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ NFIB của Hoa Kỳ, PPI của Hoa Kỳ.
• Thứ tư : Quyết định chính sách của RBNZ, CPI của Anh, CPI của Hoa Kỳ.
• Thứ năm : GDP quý 2 của Nhật Bản, báo cáo thị trường lao động Úc, Sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ của Trung Quốc, GDP quý 2 của Anh, Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ, Sản lượng công nghiệp và công suất sử dụng của Hoa Kỳ, Chỉ số thị trường nhà ở NAHB.
• Thứ sáu : Chỉ số PMI sản xuất của New Zealand, Doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh, Số lượng nhà khởi công và giấy phép xây dựng tại Hoa Kỳ, Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan tại Hoa Kỳ.

Thứ ba

Chỉ số giá lương Úc Y/Y dự kiến ​​là 4,0% so với 4,1% trước đó, trong khi biện pháp Q/Q được dự kiến ​​là 0,9% so với 0,8% trước đó. RBA tuyên bố rằng mức tăng trưởng tiền lương dường như đã đạt đỉnh nhưng vẫn cao hơn mức phù hợp với mục tiêu lạm phát của họ.

Tỷ lệ thất nghiệp của Vương quốc Anh dự kiến ​​là 4,5% so với 4,4% trước đó. Thu nhập trung bình trừ tiền thưởng dự kiến ​​là 5,4% so với 5,7% trước đó, trong khi Thu nhập trung bình bao gồm tiền thưởng dự kiến ​​là 4,6% so với 5,7% trước đó.

Xin nhắc lại, BoE đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp gần đây nhất, đưa Lãi suất Ngân hàng xuống 5,00%. Thị trường đang đánh giá 62% khả năng không có thay đổi nào tại cuộc họp sắp tới và tổng cộng sẽ nới lỏng 43 điểm cơ bản vào cuối năm.

PPI Y/Y của Hoa Kỳ dự kiến ​​là 2,3% so với 2,6% trước đó, trong khi chỉ số M/M được dự kiến ​​là 0,2% so với 0,2% trước đó. PPI Y/Y cốt lõi dự kiến ​​là 2,7% so với 3,0% trước đó, trong khi chỉ số M/M được dự kiến ​​là 0,2% so với 0,4% trước đó. Thị trường sẽ tập trung nhiều hơn vào việc công bố CPI của Hoa Kỳ vào ngày hôm sau.

Thứ Tư

RBNZ dự kiến ​​sẽ cắt giảm Lãi suất tiền mặt chính thức 25 điểm cơ bản xuống còn 5,25%. Thị trường bắt đầu định giá mức giảm tại cuộc họp sắp tới khi ngân hàng trung ương có xu hướng thiên về lập trường ôn hòa hơn trong quyết định chính sách mới nhất của mình . Trên thực tế, RBNZ tuyên bố rằng " Ủy ban kỳ vọng lạm phát tiêu đề sẽ quay trở lại trong phạm vi mục tiêu từ 1 đến 3 phần trăm trong nửa cuối năm nay", tiếp theo là dòng "Ủy ban nhất trí rằng chính sách tiền tệ sẽ cần phải duy trì tính hạn chế. Mức độ hạn chế này sẽ được điều chỉnh theo thời gian phù hợp với dự kiến ​​áp lực lạm phát sẽ giảm".

CPI Y/Y của Anh dự kiến ​​là 2,3% so với 2,0% trước đó, trong khi thước đo M/M được dự kiến ​​là -0,2% so với 0,1% trước đó. CPI cốt lõi Y/Y dự kiến ​​là 3,5% so với 3,5% trước đó. Những con số yếu hơn có thể sẽ làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm liên tiếp vào tháng 9, nhưng không có khả năng chúng sẽ thay đổi nhiều như vậy vì chúng ta sẽ nhận được một báo cáo CPI khác trước quyết định tiếp theo của BoE.

CPI Y/Y của Hoa Kỳ dự kiến ​​là 3,0% so với 3,0% trước đó, trong khi chỉ số M/M được dự kiến ​​là 0,2% so với -0,1% trước đó. CPI cốt lõi Y/Y dự kiến ​​là 3,2% so với 3,3% trước đó, trong khi chỉ số M/M được dự kiến ​​là 0,2% so với 0,1% trước đó.

Báo cáo này sẽ không thay đổi kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vì điều đó là hiển nhiên. Điều có thể thay đổi là sự khác biệt giữa mức cắt giảm 25 bps và 50 bps. Trên thực tế, hiện tại thị trường về cơ bản được chia đều giữa mức cắt giảm 25 bps và 50 bps vào tháng 9.

Trong trường hợp dữ liệu vượt qua ước tính, chúng ta sẽ thấy thị trường định giá khả năng cắt giảm 25 bps cao hơn nhiều. Việc bỏ lỡ sẽ không thay đổi nhiều nhưng sẽ duy trì khả năng cắt giảm 50 bps hiện tại.

Thứ năm

Báo cáo thị trường lao động Úc dự kiến ​​sẽ cho thấy 12,5 nghìn việc làm được thêm vào tháng 7 so với 50,2 nghìn vào tháng 6 và Tỷ lệ thất nghiệp vẫn không đổi ở mức 4,1%. Mặc dù thị trường lao động đã dịu đi, nhưng vẫn khá chặt chẽ.

Tuần trước, RBA đã đưa ra quyết định diều hâu hơn dự kiến , theo đó thị trường định giá lại mức cắt giảm lãi suất từ ​​46 bps xuống 23 bps vào cuối năm. Trừ khi có bất ngờ lớn, dữ liệu sẽ không thay đổi nhiều.

Doanh số bán lẻ M/M của Hoa Kỳ dự kiến ​​là 0,3% so với 0,0% trước đó, trong khi biện pháp M/M Ex-Autos được dự kiến ​​là 0,1% so với 0,4% trước đó. M/M của Nhóm kiểm soát được dự kiến ​​là 0,2% so với 0,9% trước đó. Mặc dù chúng ta đã thấy một số sự suy yếu, nhưng chi tiêu của người tiêu dùng nói chung vẫn ổn định.

Báo cáo về tình trạng thất nghiệp của Hoa Kỳ tiếp tục là một trong những báo cáo quan trọng nhất được theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời về tình trạng của thị trường lao động.

Số lượng yêu cầu bồi thường ban đầu vẫn nằm trong khoảng 200.000-260.000 kể từ năm 2022, trong khi số lượng yêu cầu bồi thường liên tục tăng liên tục, cho thấy tình trạng sa thải không tăng tốc và vẫn ở mức thấp trong khi việc tuyển dụng diễn ra chậm hơn.

Tuần này, số đơn xin trợ cấp ban đầu dự kiến ​​là 235 nghìn so với 233 nghìn đơn trước đó, trong khi số đơn xin trợ cấp liên tục dự kiến ​​là 1871 nghìn đơn so với 1875 nghìn đơn trước đó.

Giuseppe Dellamotta