Tuần tới: Thu nhập của Yên, Vương quốc Anh và công nghệ cùng với cuộc họp của Fed sẽ thúc đẩy tâm lý thị trường

Thật là một buổi sáng tuyệt vời cho đồng yên. Sau đợt tăng mạnh sau cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Sáu, USD/JPY đã tăng lên 160,00, tuy nhiên, sau đó nó đã giảm trở lại mức 156,00, điều này cho thấy sự can thiệp chính thức để ngăn chặn sự suy yếu của đồng Yên. USD/JPY hiện đang thoát khỏi mức thấp nhất khi chúng ta bước sang sáng thứ Hai. Chúng tôi cho rằng sự biến động của đồng Yên sẽ tiếp tục tồn tại khi thị trường kiểm tra quyết tâm của BOJ trong việc làm suy yếu đồng tiền này. Tuy nhiên, điều này đã không đánh bật được tâm lý rủi ro tổng thể và cổ phiếu dự kiến ​​sẽ mở cửa cao hơn vào cuối ngày thứ Hai.

Tâm lý rủi ro toàn cầu đã trở lại mạnh mẽ vào tuần trước và các thị trường châu Âu, châu Á và Mỹ chìm trong sắc xanh. S&P 500 tăng 2,6%, Nasdaq tăng hơn 4% khi công nghệ tăng mạnh. Tuy nhiên, không chỉ công nghệ dẫn đầu, FTSE 100, một chỉ số về công nghệ nhẹ, cũng tăng mạnh và đạt mức cao kỷ lục khác vào thứ Sáu. Mức đóng cửa hàng tuần cao kỷ lục là tín hiệu tăng giá cho chỉ số này, tuy nhiên, một loạt blue chip của Vương quốc Anh sẽ công bố thu nhập trong tuần này, điều này có thể kiểm tra tâm lý đối với chỉ số Vương quốc Anh.

Hang Seng là công ty vượt trội toàn cầu

Cổ phiếu có thành tích vượt trội nhất là Hang Seng, với mức tăng 8% trong tuần trước, hiệu suất hàng tuần tốt nhất trong nhiều năm. Hoạt động mua hàng của quỹ nước ngoài đang thúc đẩy một phần xu hướng tăng giá này, với mức mua kỷ lục 33,4 tỷ nhân dân tệ vào thứ Sáu. Động lực thúc đẩy đà tăng của Hang Seng có hai mặt: thứ nhất là sự cải thiện về dữ liệu kinh tế Trung Quốc và thứ hai là việc rời xa thị trường chứng khoán Mỹ vì một số nhà đầu tư lo ngại rằng việc định giá bị kéo giãn. Cũng có thể có yếu tố ngoại hối đang thúc đẩy dòng tiền chảy vào Hang Seng. Người mua Trung Quốc trong nước cũng đổ xô vào sàn giao dịch Hồng Kông khi giá trị đồng nhân dân tệ sụt giảm. Có một số lo ngại rằng chính quyền Trung Quốc có thể hạ giá đồng nhân dân tệ sau đợt tăng giá gần đây của đồng đô la. Chính phủ Trung Quốc cũng đang cố gắng khuyến khích dòng vốn vào thị trường chứng khoán Hồng Kông. Do đó, sự kết hợp giữa định giá rẻ, nguy cơ đồng nhân dân tệ mất giá và sự hỗ trợ của chính phủ là một bộ ba hỗ trợ mạnh mẽ và chúng ta có thể thấy xu hướng tăng giá hơn nữa.

AI: Cho chúng tôi xem tiền

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh vào cuối tuần trước, mặc dù công nghệ là cổ phiếu có thành quả vượt trội. Mùa thu nhập này đang trở nên thú vị, nó không còn là một mùa 'mua chủ đề AI' nữa. Bây giờ là vấn đề ai có thể tạo ra lợi nhuận nhanh nhất từ ​​​​AI. Cho đến nay, Google và Microsoft đang chiến thắng trong cuộc đua đó. Mặc dù cả hai công ty đều báo cáo mức chi tiêu vốn kỷ lục trong Q1, nhưng dự báo doanh thu lạc quan trong tương lai của họ đã chứng minh cho mức chi tiêu này. Đây là lý do tại sao Google và Microsoft tăng 10% và 1,8% vào thứ Sáu, so với hiệu suất ảm đạm của Meta tuần trước. Giá cổ phiếu của nó đã giảm gần 10% trong 5 phiên giao dịch gần nhất. Lĩnh vực công nghệ toàn cầu đang tham gia vào một gói cơ sở hạ tầng phối hợp hiếm hoi và điều này đang thúc đẩy việc chuyển sang các nhà sản xuất phần cứng AI như Super Micro Computers và Nvidia. Sự gia tăng chi tiêu vốn đầu tư tại Google và Microsoft là tín hiệu tốt cho báo cáo thu nhập của Nvidia vào cuối quý này, vì hãng này chiếm 98% thị trường GPU toàn cầu. Đây là lý do tại sao, mặc dù Nvidia đã tăng thêm 15% trong tuần trước và cao hơn 77% từ đầu năm đến nay, nhưng nó có vẻ không được định giá quá cao, với tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng là 35 lần thu nhập.

Thu nhập của Eli Lily: Tiêu chuẩn được hạ xuống

Một số công bố thu nhập quan trọng trong tuần này có thể xác định liệu S&P 500, vốn chỉ cách mức cao kỷ lục chưa đến 3%, có thể tiếp tục kéo dài mức tăng hay không. Coca-Cola, McDonalds, Yum Brands và PayPal có thể là những thước đo hữu ích về tâm lý người tiêu dùng Mỹ khi lạm phát một lần nữa tăng cao. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ tập trung vào gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe Eli Lily vào thứ Ba, khi chúng ta chờ đợi thông tin cập nhật về doanh số bán thuốc giảm cân của hãng này. Thuốc trị béo phì là AI của thế giới chăm sóc sức khỏe và Eli Lily dự kiến ​​​​sẽ báo cáo doanh thu 8,9 tỷ USD trong Q1, với EPS là 2,43 USD. Điều đáng chú ý là các nhà phân tích đã điều chỉnh giảm ước tính của họ đối với Eli Lily trong 4 tuần qua.

Thu nhập từ công nghệ lớn có thể duy trì đà tăng của tuần trước không?

Apple và Amazon cũng sẽ đáng xem. Cổ phiếu Magnificent 7 gần đây đã có sự phân hóa, trong đó Nvidia tăng mạnh và Meta lao dốc. Apple là công ty hoạt động kém hiệu quả nhất xét trên cơ sở tương đối trong năm nay, thậm chí còn xếp sau Tesla sau thành tích tăng trưởng mạnh mẽ của nhà sản xuất xe điện vào tuần trước. Vì vậy, thu nhập của Apple có thể thúc đẩy sự tụt hậu về công nghệ không? Các nhà phân tích đã điều chỉnh giảm kỳ vọng của họ về thu nhập của Apple trong quý 1. Chúng ta đã biết rằng doanh số bán iPhone ở Trung Quốc đã sụt giảm và doanh thu dự kiến ​​đạt 90,2 tỷ USD trong quý trước, với EPS là 1,50 USD. Con số này so với EPS là 2,18 USD trong Q4 và doanh thu là 119 tỷ USD trong quý trước. Vì vậy, thị trường có thể không ấn tượng với những số liệu đi ngược của Apple.

Amazon cũng sẽ báo cáo kết quả. Doanh thu dự kiến ​​​​là 142 tỷ USD trong Q1, với EPS là 1,18 USD. Amazon cũng được cho là sẽ báo cáo kết quả tồi tệ hơn quý trước. Trừ khi Amazon và Apple có thể giải quyết vấn đề trong tuần này, nếu không cổ phiếu của họ có thể bị ảnh hưởng nếu họ không hoạt động tốt trong Q1 hoặc đưa ra dự báo hợp lý về lợi nhuận và tăng trưởng trong tương lai.

Thu nhập của Vương quốc Anh tập trung khi FTSE 100 ở mức cao kỷ lục

Tại Anh, HSBC, GlaxoSmithKline, Standard Chartered và Shell sẽ báo cáo kết quả. Thị trường sẽ muốn xem liệu HSBC và Standard Chartered có thể theo kịp Barclays và mang lại thu nhập lãi ròng khá hay không. Shell cũng sẽ là tâm điểm khi giá Brent tăng mạnh trong Quý 1. Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu là 82 tỷ USD, thu nhập ròng là 6,25 tỷ USD và EPS là 0,95 USD, hai con số sau thấp hơn quý trước. Tuy nhiên, sự tăng vọt của giá hàng hóa trong quý 1 có thể bị các nhà phân tích đánh giá thấp, nếu vậy thì Shell có thể sẽ có nhu cầu vào cuối tuần này.

Đồng hồ ECO

Đây cũng là một tuần bận rộn đối với dữ liệu kinh tế. Tại Mỹ, có báo cáo ISM cho tháng 4, quyết định lãi suất của FOMC và cuối cùng là dữ liệu việc làm cùng với mức tăng lương và tỷ lệ thất nghiệp. Các nhà kinh tế hiện đang dự báo mức tăng 250 nghìn cho bảng lương trong tháng 4, đây là một con số mạnh mẽ, nhưng đã giảm so với mức 303 nghìn trong tháng 3 và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ vẫn ổn định ở mức 3,8%.

Cuộc họp của Fed: Việc cắt giảm lãi suất sẽ được đẩy xa hơn trong tương lai

Trọng tâm của tâm lý thị trường toàn cầu là cuộc họp của Fed. Thị trường không mong đợi bất kỳ thay đổi nào về tỷ giá trong tuần này và trọng tâm sẽ là tuyên bố và cuộc họp báo sau đó. Thị trường hiện không mong đợi đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên phải đến tháng 12, với dự kiến ​​chỉ có 1 lần cắt giảm trong năm nay. Sự gia tăng mạnh mẽ trong báo cáo PCE cốt lõi của Quý 1 khiến hy vọng về việc cắt giảm lãi suất trước đó của Fed đã tan biến. Tác động tích lũy của việc tăng chỉ số giá hàng tháng có lẽ đủ để Fed thực hiện chính sách diều hâu, với việc Chủ tịch Fed Jerome Powell làm rõ liệu việc cắt giảm lãi suất có thể được đẩy sang năm sau hay không. Trớ trêu thay, sự phục hồi của thị trường chứng khoán năm 2023/24 được thúc đẩy bởi hy vọng cắt giảm lãi suất của Fed lại được cho là nguyên nhân khiến lạm phát tăng lên, vì vậy sẽ rất thú vị khi nghe những gì Powell và đồng nghiệp. phải nói gì về thị trường chứng khoán tại cuộc họp tuần này. Có vẻ như chặng đường cuối cùng sẽ là chặng đường khó khăn nhất đối với Fed trong việc giảm lạm phát. Tuy nhiên, hiện tại, Fed dường như không muốn báo hiệu việc chuyển hướng hoàn toàn sang việc tăng lãi suất một lần nữa. Tuy nhiên, nếu chúng ta thấy nhiều dấu hiệu hơn cho thấy lạm phát đang gia tăng thì không thể loại trừ khả năng xoay trục của tất cả các trục.

Sức mạnh USD: Trung Quốc sẽ phá giá đồng Nhân dân tệ?

Cuộc họp của Fed cũng sẽ rất quan trọng đối với đồng đô la. Đồng bạc xanh là loại tiền tệ hoạt động tốt nhất trong năm cho đến nay trong không gian G10 FX và so với các loại tiền tệ của thị trường mới nổi. Đồng yên là một trong những loại tiền tệ có diễn biến tệ nhất trên thế giới trong năm nay, nó giảm 11% so với USD, tệ hơn mức giảm 9% của đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ so với USD. Sau khi BOJ giữ nguyên lãi suất vào thứ Sáu, tỷ giá USD/JPY đã tăng lên mức 160,00 trước khi giảm trở lại như một dấu hiệu cho thấy có sự can thiệp chính thức. Mặc dù BOJ tỏ ra không quá lo ngại về sự sụt giảm của đồng Yên vào cuối tuần trước nhưng chúng tôi cho rằng họ có thể can thiệp một lần nữa. Sự yếu kém của đồng yên cũng đang tác động đến các loại tiền tệ khác trong khu vực châu Á. Đã có một số cuộc thảo luận về việc chính quyền Trung Quốc phá giá đồng nhân dân tệ để giữ cho hàng xuất khẩu của Trung Quốc có tính cạnh tranh, do đó, dự kiến ​​sẽ có sự biến động trong không gian ngoại hối trong tuần này.

Thủ tướng sẽ kêu gọi tổng tuyển cử ở Anh?

Đồng bảng Anh và đồng euro đều tăng so với USD vào tuần trước. Chỉ số CPI và GDP của Eurozone vào thứ Ba rất đáng theo dõi vì chúng có thể cho chúng ta biết liệu việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 có khả thi từ ECB hay không . Nếu thị trường nghĩ như vậy thì đồng euro có thể suy yếu so với USD khi chênh lệch tỷ giá tăng trở lại. Ở Vương quốc Anh, nguồn cung tiền , phê duyệt thế chấp và giá nhà trên toàn quốc rất đáng xem. Ngoài ra còn có tin đồn rằng Thủ tướng Anh có thể công bố ngày tổng tuyển cử trong tuần này. Mặc dù chúng tôi không nghĩ rằng điều này sẽ có tác động lâu dài đến thị trường, nhưng các chỉ số tập trung vào nội địa của Vương quốc Anh có xu hướng tăng trong những tháng trước cuộc tổng tuyển cử, trước khi gặp khó khăn trong những tuần trước cuộc bỏ phiếu. Do đó, thông báo về cuộc bầu cử sau 6 tuần nữa có thể gây ra một số biến động trong chỉ số FSTE 250 và 350.

Kathleen Brooks