USD/JPY: Trước sự can thiệp định hình thị trường của BoJ

Ở ngã tư tài chính: Nhật Bản sẽ định hình lại thị trường toàn cầu? Đồng yên Nhật, nền tảng của giao dịch buôn bán và tài chính toàn cầu, đang đứng ở một thời điểm lịch sử. Với việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẵn sàng can thiệp, sự phân nhánh có thể sâu sắc đối với đồng yên và các hiệu ứng lan truyền trên thị trường toàn cầu. Khi đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong 34 năm bất chấp việc BOJ tăng lãi suất, thế giới háo hức theo dõi động thái tiếp theo của BOJ. Những chiến lược này sẽ thay đổi tiến trình của nền kinh tế toàn cầu như thế nào? Giai đoạn quan trọng này mời gọi chúng ta tìm hiểu sâu hơn về các chiến thuật của BOJ và tác động sâu rộng của chúng.

Đánh giá mức độ can thiệp của BoJ

Bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki đã tuyên bố chính phủ sẵn sàng đối đầu trực tiếp với biến động tỷ giá hối đoái, báo hiệu ý định rõ ràng về “hành động quyết đoán” chống lại những biến động thất thường của thị trường - một động thái mà các nhà quan sát tài chính coi là điềm báo trước cho sự can thiệp tiền tệ sắp xảy ra. Trong bối cảnh đó, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda cam kết theo dõi xu hướng tiền tệ một cách thận trọng, nhấn mạnh một mặt trận thống nhất để ổn định đồng yên.

Phản ánh quan điểm này, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen cho rằng các biện pháp tiềm năng của Nhật Bản nhằm hạn chế sự biến động của đồng Yên là hoàn toàn hợp lý vào tháng 9 năm 2023, về cơ bản là bật đèn xanh cho cách tiếp cận can thiệp thị trường của Tokyo. Cuộc bỏ phiếu tín nhiệm quốc tế này có thể là chất xúc tác mà Nhật Bản cần thúc đẩy các kế hoạch của mình, hứa hẹn một trục chiến lược có thể định hình lại động lực thị trường.

Cách thức can thiệp được thực hiện

Tại Nhật Bản, việc can thiệp ngoại hối được thực hiện dưới sự ủy quyền của Bộ trưởng Bộ Tài chính. Theo quy định trong Đạo luật về tài khoản đặc biệt và Đạo luật Ngân hàng Nhật Bản, Ngân hàng tiến hành can thiệp ngoại hối thay mặt và theo chỉ thị của Bộ trưởng.

Động lực thị trường hiện tại: Bán khống đồng Yên tăng đột biến

Có một xu hướng đáng chú ý trong số các nhà đầu tư đầu cơ—họ đang đặt cược nhiều vào đồng yên, như được thấy ở số lượng đáng kể các vị thế bán trong hợp đồng tương lai đồng yên (được đánh dấu bằng đường chấm màu tím). Sự gia tăng đầu cơ này phần lớn được thúc đẩy bởi sức hấp dẫn ngày càng tăng của đồng yên như một loại tiền tệ thương mại, đặc biệt là sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất. Tuy nhiên, bối cảnh này có thể thay đổi đáng kể nếu Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) quyết định can thiệp. Bất kỳ sự can thiệp nào của BOJ đều có thể dẫn đến sự đảo ngược nhanh chóng các khoản đặt cược này, đẩy giá trị đồng yên lên cao và có khả năng gây ra sự điều chỉnh đáng kể trên thị trường toàn cầu.

Tổng quan về kỹ thuật

Cặp USD/JPY đã tăng mạnh, hồi phục từ Dải Bollinger phía dưới khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dứt khoát rời bỏ chính sách lãi suất âm. Trên biểu đồ hàng tuần, chúng ta thấy các đường trung bình động đang ổn định, với điểm kháng cự quan trọng là 153,4 trên Dải Bollinger. Việc vượt qua ranh giới này có thể báo hiệu sự biến động gia tăng của thị trường, thu hút sự chú ý và mối quan ngại tiềm ẩn từ Bộ tài chính. Tình huống này tạo tiền đề cho sự can thiệp tiềm tàng của BOJ nếu cặp tiền này di chuyển trong khoảng từ 153,4 đến 155,4. Hơn nữa, chỉ báo ngẫu nhiên cho thấy vẫn còn tiềm năng đà tăng trước khi đạt mức quá mua. Nếu BOJ can thiệp và các nhà giao dịch bắt đầu chốt lệnh bán của họ, thì USD/JPY có thể tìm kiếm mức hỗ trợ thấp hơn, có thể kiểm tra ngưỡng 128 và 135.

Prakash Bhudia