Vàng bị mắc kẹt trong phạm vi trong bối cảnh nhà đầu tư không chắc chắn

• Giá vàng dao động trong biên độ hẹp do nhà đầu tư không chắc chắn về thời điểm Fed sẽ cắt giảm lãi suất.
• Mặc dù lạm phát giảm, các quan chức Fed vẫn miễn cưỡng cam kết cắt giảm lãi suất.
• XAU/USD củng cố sau khi vượt lên trên đường xu hướng chính, vô hiệu hóa mô hình đỉnh H&S giảm giá đã hình thành.

Vàng (XAU/USD) giảm nhẹ xuống mức hỗ trợ biểu đồ vào thứ Hai khi tiếp tục giao dịch trong phạm vi kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 2.450 đô la vào ngày 20 tháng 5.

Sự không chắc chắn về thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất khiến các nhà đầu tư phải suy đoán và hạn chế tính định hướng. Hầu hết các quan chức Fed đều miễn cưỡng cam kết về ngày cắt giảm lãi suất đầu tiên cho đến khi có thêm dữ liệu chứng minh lạm phát đang giảm bền vững.

Vàng nhạy cảm với lãi suất vì đây là tài sản không trả lãi, do đó, có chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng. Do đó, vàng có xu hướng hưởng lợi từ nhu cầu cao hơn khi lãi suất thấp hơn thay vì cao hơn.

Vàng bị kẹt trong mô hình giữ nguyên khi Fed chờ đợi thêm bằng chứng

Vàng đang trong xu hướng hợp nhất đi ngang khi các nhà giao dịch chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ Fed về ý định chính sách của mình. Mặc dù thước đo lạm phát ưa thích của Fed, Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ vẫn tiếp tục giảm phù hợp với kỳ vọng, đạt 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) vào tháng 5 - gần hơn với mục tiêu 2,0% của Fed - các quan chức Fed phát biểu sau sự kiện vẫn tỏ ra thận trọng về cam kết cắt giảm.

Chủ tịch Fed Richmond, Thomas Barkin, cho biết hôm thứ Sáu rằng có “độ trễ” trong việc thắt chặt tiền tệ đang diễn ra và cảnh báo rằng “các cơ quan ấn định giá dịch vụ và nơi trú ẩn vẫn còn cơ hội để đẩy giá lên cao hơn”. Trước ông, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly đã nói với CNBC rằng lạm phát hạ nhiệt cho thấy chính sách tiền tệ đang phát huy tác dụng, nhưng còn quá sớm để biết khi nào thì nên cắt giảm lãi suất.

Dữ liệu lạm phát của thứ sáu cũng cho thấy PCE cốt lõi cũng giảm xuống 2,6% từ mức 2,8% trước đó theo năm và giảm 0,1% từ mức 0,3% theo tháng.

Trong khi đó, các đặt cược dựa trên thị trường về thời điểm Fed có thể cắt giảm lãi suất, tiếp tục báo hiệu cuộc họp tháng 9 về khả năng cắt giảm lãi suất lần đầu tiên. Theo công cụ CME FedWatch, công cụ tính toán cơ hội sử dụng giá tương lai của Quỹ Fed trong 30 ngày, xác suất cắt giảm trong (hoặc trước) tháng 9 là 63%, giảm nhẹ so với xác suất 64% của ngày thứ Sáu.

Vàng trong tình huống đôi bên cùng có lợi – Zaye Capital Markets

Theo Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, vàng đang ở trong một kịch bản đôi bên cùng có lợi, người kỳ vọng kim loại quý này cuối cùng sẽ tăng giá.

Aslam nói với Kitco rằng dù Fed có phát tín hiệu cắt giảm lãi suất hay không thì kết quả có thể sẽ tích cực đối với Vàng, Aslam nói với Kitco, vì việc duy trì lãi suất cao vẫn sẽ có lợi cho Vàng về lâu dài vì chúng sẽ ảnh hưởng đến tâm lý và tâm lý thị trường. thị trường bất động sản, làm tăng nhu cầu về vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

"Lạm phát đang ở mức thấp nhất có thể trong hoàn cảnh này, và Fed thực sự cần phải thay đổi lập trường hiện tại và bắt đầu đưa ra tín hiệu cho thị trường rằng sắp có đợt cắt giảm lãi suất. Bởi vì nếu họ không làm vậy, tâm lý trên thị trường sẽ trở nên tệ hơn nhiều — một bằng chứng về điều này đã có ở đây về dữ liệu bán nhà đang chờ xử lý và mức vỡ nợ mà chúng ta thấy trên thị trường thương mại. Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng, nếu không có sự đảm bảo, rủi ro thực sự có thể tăng lên trên thị trường và có thể có lợi cho giá Vàng", Aslam cho biết. "Mặt khác, nếu Fed đưa ra tín hiệu cắt giảm lãi suất, chúng ta sẽ thấy giá vàng tăng do chỉ số đô la yếu", CIO cho biết.

Phân tích kỹ thuật: Vàng củng cố trên đường xu hướng bị phá vỡ, vô hiệu hóa H&S

Vàng quay trở lại để tìm hỗ trợ tại đường xu hướng đi xuống mà nó đã phá vỡ vào tuần trước, đường này nối “Đầu” và “Vai phải” của mô hình Đầu và Vai (H&S) hiện đã không còn hiệu lực, được hình thành vào tháng 4, tháng 5 và tháng 6.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Vẫn có khả năng một mô hình đỉnh “nhiều vai” phức tạp hơn đã hình thành và vẫn có thể chứng minh là giảm giá. Tuy nhiên, kể từ khi đường xu hướng bị phá vỡ, khả năng này thấp hơn.

Có khả năng Vàng có thể tăng lên mức 2.369 USD (mức cao nhất ngày 21 tháng 6) nếu nó phá vỡ trên 2.340 USD. Mục tiêu tiếp theo ở trên sẽ là 2.388 USD, mức cao nhất ngày 7 tháng 6.

Mặt khác, giả sử đường viền cổ của mô hình đỉnh bị phá vỡ ở mức 2.279 đô la bị phá vỡ, một đợt đảo ngược thấp hơn vẫn có thể xảy ra, với mục tiêu thận trọng ở mức 2.171 đô la và mục tiêu thứ hai ở mức 2.105 đô la - tỷ lệ 0,618 của mức cao của mô hình và tỷ lệ đầy đủ của mức cao của mô hình được ngoại suy thấp hơn.

Có nguy cơ xu hướng hiện đang đi ngang trong cả ngắn hạn và trung hạn. Về dài hạn, Vàng vẫn trong xu hướng tăng.

Joaquin Monfort