Vàng cho thấy khả năng đảo ngược trước sự bất ổn về kinh tế và địa chính trị

• Động lực tăng giá vàng được thúc đẩy bởi sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đồng bạc xanh yếu hơn.
• Kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ nguyên lãi suất và đưa ra thông điệp ôn hòa đã củng cố tâm lý lạc quan.
• Dữ liệu kinh tế yếu kém từ châu Âu, đặc biệt là suy thoái ở Đức, làm tăng thêm sự bất ổn, khiến vàng trở thành kênh phòng ngừa rủi ro tài chính được ưa chuộng.
• Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đã khiến các nhà đầu tư tìm đến nơi an toàn, thúc đẩy giá vàng.
• Sự xuất hiện của mô hình cờ hiệu tăng giá và mô hình cốc và tay cầm cho thấy tiềm năng đáng kể cho mức tăng giá vàng tiếp theo vào năm 2024.

Đà tăng giá vàng được cho là do các yếu tố kinh tế và địa chính trị. Một động lực chính là sự sụt giảm trong lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, cùng với đồng bạc xanh yếu hơn, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư như một tài sản trú ẩn an toàn. Khi những người tham gia thị trường dự đoán quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, có một kỳ vọng ngày càng tăng rằng Fed có thể giữ nguyên lãi suất trong khi đưa ra thông điệp ôn hòa. Tâm lý này càng được củng cố bởi dữ liệu kinh tế yếu hơn dự kiến ​​từ châu Âu, nơi Đức đã bước vào giai đoạn suy thoái. Khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu giảm lãi suất để ứng phó với suy thoái kinh tế này làm tăng thêm sự không chắc chắn, khiến vàng trở thành tài sản được ưa chuộng để phòng ngừa biến động tài chính.

Hơn nữa, sự leo thang gần đây ở Trung Đông, cụ thể là cuộc tấn công của Israel vào vùng ngoại ô phía nam Beirut nhằm vào một chỉ huy Hezbollah, đã làm gia tăng rủi ro địa chính trị. Những diễn biến như vậy có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn, đẩy giá vàng lên cao hơn. Ngoài ra, kỳ vọng về dữ liệu kinh tế sắp tới của Hoa Kỳ, bao gồm báo cáo PMI sản xuất của Viện quản lý cung ứng (ISM) và báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP), làm tăng thêm sự bất ổn trên thị trường tài chính. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các chỉ số này để đánh giá sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ và phản ứng chính sách tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang, điều này có thể ảnh hưởng thêm đến giá vàng.

Diễn biến kỹ thuật tăng giá trên thị trường vàng

Biểu đồ bên dưới minh họa một mô hình kỹ thuật tăng giá mạnh, cho thấy vàng sắp tăng cao hơn nhiều. Sự phát triển của một lá cờ tăng giá đã bị phá vỡ, dẫn đến một đợt tăng giá đạt mức cao vào năm 2011. Kể từ đó, vàng đã hình thành một mô hình cốc và tay cầm, bị phá vỡ ở mức quan trọng là 2.075 đô la, khởi đầu cho một đợt tăng giá mạnh. Đợt tăng giá này chỉ là sự khởi đầu, với tiềm năng đáng kể cho các đợt tăng giá tiếp theo. Các nến hàng quý cho Q1 và Q2 năm 2024 đang tăng giá mạnh, cho thấy vàng sẽ tiếp tục xu hướng tăng trong Q3 năm 2024. Bất chấp sự điều chỉnh theo mùa điển hình trên thị trường vàng trong tháng 5 và tháng 6, kim loại quý này tạo tiền đề cho đợt tăng giá tiếp theo để hoàn thành động thái tăng giá trong Q3 năm 2024. Cuộc khủng hoảng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông cũng hỗ trợ cho triển vọng tăng giá này .

Biểu đồ hàng giờ ngắn hạn bên dưới cho thấy sự phục hồi từ mức hỗ trợ 2.365 đô la là một sự đảo ngược tăng giá, đánh dấu mức thấp ở mức 2.353 đô la trước khi tăng cao hơn. Sự hình thành này cho thấy tiềm năng giá vàng ổn định trước động thái tăng tiếp theo. Sự ổn định này cũng sẽ phụ thuộc vào các điều kiện đang diễn ra ở Trung Đông và các bản công bố dữ liệu kinh tế sắp tới , bao gồm NFP và ISM Manufacturing PMI. Mặt khác, nến hàng tháng cho tháng 7 có khả năng lại là tích cực. Tuy nhiên, bóng tối sắc nét ở rìa của các nến hàng tháng cho tháng 5, tháng 6 và tháng 7 làm tăng rủi ro hợp nhất thêm vào tháng 8, có khả năng là trước quyết định chính sách của Fed vào tháng 9.

Tóm lại

Đà tăng giá vàng được thúc đẩy bởi các yếu tố kinh tế và địa chính trị, bao gồm lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm, đồng đô la yếu hơn và căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông. Dự đoán về lập trường ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu kinh tế yếu từ châu Âu, đặc biệt là suy thoái kinh tế của Đức, làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Về mặt kỹ thuật, vàng đã cho thấy các mô hình tăng giá mạnh trong lịch sử, bao gồm cả mô hình cờ hiệu tăng giá bị phá vỡ và mô hình cốc và tay cầm, cho thấy tiềm năng đáng kể để tăng thêm. Tuy nhiên, bóng tối sắc nét gần đây trên nến hàng tháng và quyết định chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 có thể dẫn đến một số sự củng cố trong thời gian tới. Tuy nhiên, những bất ổn kinh tế và địa chính trị đang diễn ra tiếp tục hỗ trợ triển vọng tích cực cho vàng trong những tháng tới.

Muhammad Umair, PhD