Vàng tăng giá sau khi tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ bất ngờ tăng lên 4,1%

• Giá vàng tiếp tục tăng khi khả năng Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất ngày càng tăng.
• Một loạt dữ liệu yếu từ Hoa Kỳ cho thấy áp lực lạm phát đang suy yếu và lãi suất có thể giảm.
• Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp công bố hôm thứ sáu cho thấy nhiều kết quả trái chiều nhưng các nhà đầu tư lại lo ngại trước sự gia tăng bất ngờ của Tỷ lệ thất nghiệp.
• Đồng đô la Mỹ suy yếu, gây trở ngại cho vàng, vì các đồng tiền tương đương ở châu Âu mạnh lên do rủi ro chính trị giảm bớt.

Vàng (XAU/USD) tăng vào thứ Sáu, tiếp tục chuỗi ngày tăng giá khi các nhà đầu tư ngày càng lạc quan rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ lãi suất sớm hơn dự kiến ​​trước đây và Đồng đô la Mỹ (USD) giảm giá, hỗ trợ giá Vàng, vốn chủ yếu được mua và bán bằng Đô la.

Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Sáu đã tiếp thêm động lực cho đà tăng của Vàng sau khi Tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4,0% lên 4,1% - đạt mức chưa từng có kể từ khi cuộc khủng hoảng Covid kết thúc vào tháng 11 năm 2021. Các nhà kinh tế không mong đợi kết quả này và nó cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt, điều này có thể khiến Fed có nhiều khả năng cắt giảm lãi suất để kích thích việc làm.

Dữ liệu khác từ báo cáo NFP không quá tiêu cực: Tiêu đề Bảng lương phi nông nghiệp cho thấy 206 nghìn nhân viên mới đã gia nhập lực lượng lao động vào tháng 6 khi trước đó chỉ dự kiến ​​190 nghìn từ 272 nghìn.

Trong khi đó, Thu nhập trung bình theo giờ, một số liệu có thể ảnh hưởng đến áp lực lạm phát và chính sách lãi suất của Fed vẫn không thay đổi theo tháng, cho thấy mức tăng trưởng 0,3% như dự kiến. Theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ,   lạm phát tiền lương theo năm đã giảm xuống còn 3,9% từ mức 4,1% trước đó như dự kiến.

Vàng tăng giá khi lãi suất dự kiến ​​giảm, USD suy yếu

Giá vàng được giao dịch ở mức 2.360 đô la vào thứ Sáu, tăng hơn một phần ba phần trăm trong ngày, do có nhiều đồn đoán rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất ngay sau cuộc họp vào tháng 9.

Một loạt các bản công bố dữ liệu kém từ Hoa Kỳ đã làm giảm niềm tin vào nền kinh tế và làm tăng đồn đoán rằng Fed sẽ hạ lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng. Dữ liệu yếu kém của thị trường lao động và ngành dịch vụ đã tác động đặc biệt đến kỳ vọng.

Xác suất Fed cắt giảm lãi suất chính sách chính, lãi suất Quỹ Fed, 0,25% vào tháng 9 đã tăng từ mức giữa 60 vào đầu tuần lên 72% vào thứ Sáu, theo công cụ CME FedWatch, công cụ này sử dụng giá của hợp đồng tương lai Quỹ Fed kỳ hạn 30 ngày trong các phép tính của mình. Lời hứa về lãi suất thấp hơn, đến lượt nó, làm tăng sức hấp dẫn của Vàng như một khoản đầu tư vì nó làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ một tài sản không trả lãi.

Vàng tiếp tục chịu tác động ngược từ đồng Đô la Mỹ yếu hơn, đồng tiền này đang giảm vì kỳ vọng lãi suất của Hoa Kỳ thấp hơn làm giảm dòng vốn nước ngoài chảy vào, cũng như vì các đồng tiền chính của nó mạnh lên. Đồng Bảng Anh (GBP) đang tăng nhẹ vào thứ Sáu sau chiến thắng vang dội của Đảng Lao động trong cuộc tổng tuyển cử ngày 4 tháng 7 mang lại lời hứa về tăng trưởng và ổn định. Đồng Euro (EUR) đang phục hồi nhờ rủi ro chính trị giảm khi ngày càng rõ ràng rằng đảng cực hữu National Rally của Pháp hiện có thể sẽ không đạt được đa số trong vòng bầu cử thứ hai vào Chủ Nhật.

Vàng tăng trên bối cảnh toàn cầu rộng lớn hơn

Vàng có lẽ cũng được hưởng lợi từ nhu cầu chung do các yếu tố địa chính trị và vĩ mô rộng lớn hơn.

Các cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông và Ukraine, cũng như nguy cơ gia tăng về việc Trump trở thành tổng thống, vẫn là những yếu tố khiến các nhà đầu tư lo lắng tích trữ tài sản của mình bằng Vàng.

Sự mở rộng của khối thương mại BRICS và mục tiêu phi đô la hóa thương mại toàn cầu cũng làm tăng nhu cầu về vàng, được coi là sự thay thế thực tế nhất cho các quốc gia bị từ chối tiếp cận thị trường bằng đô la vì lệnh trừng phạt.

Tuy nhiên, điều này lại đi ngược lại với rủi ro chính trị đang giảm sút ở châu Âu, mặc dù có sự chuyển dịch đáng kể sang cánh hữu, nhưng có khả năng vẫn nằm trong tay các liên minh ôn hòa.

Nhu cầu cao của ngân hàng trung ương, chiếm khoảng một phần tư thị trường Vàng, cũng có thể đang giảm bớt. Nhiều hoạt động mua vào được thúc đẩy bởi các ngân hàng trung ương châu Á sử dụng Vàng như một công cụ phòng ngừa để hỗ trợ đồng nội tệ của họ khi chúng mất giá so với Đô la Mỹ khi đồng tiền này tăng giá vào mùa xuân, sau khi Fed phải điều chỉnh kỳ vọng của mình về việc bình thường hóa chính sách.

Phân tích kỹ thuật: Vàng đạt ngưỡng kháng cự

Vàng hiện đã tự thiết lập ở mức cao hơn đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, vượt qua một cột mốc kỹ thuật quan trọng đối với kim loại màu vàng.

Tuy nhiên, giá đã đạt đến mức kháng cự tại đỉnh cao là 2.368 đô la vào ngày 21 tháng 6. Việc vượt qua mức này sẽ củng cố thêm sự tự tin cho quan điểm tăng giá.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Nếu vượt qua mức cao nhất vào ngày 21 tháng 6, mục tiêu tiếp theo sẽ là 2.388 đô la, mức cao nhất vào ngày 7 tháng 6, tiếp theo là mức cao nhất mọi thời đại là 2.451 đô la.

Mô hình đỉnh đầu và vai giảm giá hình thành giữa tháng 4 và tháng 6 đã bị vô hiệu hóa bởi sự phục hồi gần đây, tuy nhiên, vẫn có ít khả năng là một mô hình đỉnh phức tạp hơn đang hình thành thay thế. Nếu vậy - và giá đột nhiên giảm xuống đường viền cổ của mô hình ở mức 2.279 đô la và phá vỡ nó - một sự đảo ngược thấp hơn vẫn có thể xảy ra, với mục tiêu thận trọng ở mức 2.171 đô la, tỷ lệ 0,618 của chiều cao của mô hình được ngoại suy thấp hơn.

Xu hướng hiện đang đi ngang trong cả ngắn hạn và trung hạn. Về dài hạn, Vàng vẫn trong xu hướng tăng.

Joaquin Monfort