Vàng tăng sau dữ liệu lạm phát PCE

• Giá vàng tăng sau khi dữ liệu lạm phát PCE của Hoa Kỳ được công bố vào thứ sáu, mặc dù số liệu không như ước tính.
• Lạm phát giảm đều đặn cũng như Chi tiêu cá nhân thấp hơn dự kiến ​​làm tăng khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất.
• XAU/USD đã vượt qua đường xu hướng quan trọng, làm mất hiệu lực mô hình đỉnh H&S giảm giá đã hình thành.

Vàng (XAU/USD) tăng khoảng 1/10% để giao dịch ở mức 2.330 USD vào thứ Sáu trong nửa giờ sau khi công bố Chi tiêu tiêu dùng cá nhân của Hoa Kỳ (PCE) - Chỉ số giá cho tháng 5.

PCE là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) và cho thấy giá cả tăng chậm lại ở mức 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 5 từ mức 2,7% trước đó, phù hợp với kỳ vọng. PCE cốt lõi cũng chậm lại ở mức 2,6% từ mức 2,8% trước đó như kỳ vọng. Dữ liệu cho thấy lạm phát đang giảm dần về mục tiêu 2,0% của Fed.

Dữ liệu từ Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ cho thấy dữ liệu Chi tiêu cá nhân đã tăng 0,2% trong tháng 5 khi mức 0,3% cao hơn được dự báo từ mức 0,1% trong tháng 4.

Fed chịu trách nhiệm thiết lập lãi suất , điều mà Vàng nhạy cảm vì Vàng là tài sản không sinh lãi. Dữ liệu cho thấy Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến, điều này có lợi cho giá Vàng .

Diễn giả của Fed có vẻ lạc quan hơn

Bình luận từ các diễn giả của Fed về triển vọng lãi suất cũng ảnh hưởng đến giá vàng.

Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cho biết Fed đã bắt đầu tính đến việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này gợi ý các kế hoạch cụ thể hơn thay vì sự phụ thuộc dữ liệu mơ hồ như các bình luận trước đây của diễn giả Fed.

Bostic dự kiến ​​​​sẽ cắt giảm lãi suất trong quý 4, sau đó là 4 lần cắt giảm 1/4 điểm vào năm 2025, đồng thời nói thêm rằng khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, đây sẽ là “lần đầu tiên trong một loạt đó là lý do cho sự kiên nhẫn.”

Bostic cũng bác bỏ những lo ngại liên quan đến thị trường lao động đang suy yếu, nói rằng, “các doanh nghiệp nói rằng họ không thấy có vách đá nào phía trước đối với thị trường việc làm”.

Một vấn đề khác đối với Fed là lạm phát khu vực dịch vụ cao. Tuy nhiên, theo Chủ tịch Fed Atlanta, có những dấu hiệu cho thấy điều này cũng đang hạ nhiệt.

Tuy nhiên, đồng nghiệp của ông, thành viên Hội đồng thống đốc Fed Michelle Bowman, lại thận trọng hơn vào thứ năm khi cho biết: "Fed vẫn chưa đến thời điểm có thể cân nhắc cắt giảm lãi suất".

Các thước đo dựa trên thị trường về những gì Fed sẽ làm tiếp theo lạc quan hơn, khi thấy xác suất Fed cắt giảm lãi suất tương đối cao khoảng 66% tại (hoặc trước) cuộc họp tháng 9 của Fed, ngay sau khi công bố dữ liệu PCE tháng 5. Ước tính này được lấy từ công cụ CME FedWatch, công cụ tính toán cơ hội sử dụng giá tương lai của Quỹ Fed trong 30 ngày.

Triển vọng dài hạn của vàng có vẻ tươi sáng

Theo hầu hết các nhà phân tích, triển vọng dài hạn của vàng vẫn tích cực. Sự bất ổn về địa chính trị ở Trung Đông, Ukraine, từ biến đổi khí hậu và những thách thức kinh tế do công nghệ thúc đẩy, đều là những yếu tố rủi ro thúc đẩy nhu cầu về Vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Vàng cũng có mối quan hệ phức tạp với Đô la Mỹ (USD). Trong khi Đô la Mỹ mạnh là yếu tố tiêu cực đối với Vàng vì nó được định giá bằng USD, nó cũng làm tăng nhu cầu từ chủ yếu các ngân hàng trung ương châu Á như một biện pháp phòng ngừa sự mất giá của đồng tiền của họ so với Đô la Mỹ.

Liên đoàn thương mại BRICS cũng đang sử dụng Vàng thay thế Đô la Mỹ làm phương tiện chính cho thương mại toàn cầu. Với vị trí là phương tiện lưu trữ giá trị ổn định, an toàn, Vàng là phương tiện thay thế đáng tin cậy nhất làm phương tiện trao đổi giữa các quốc gia có các loại tiền tệ nội địa khác nhau và thường xuyên biến động.

“Phần còn lại của thế giới đang cố gắng đảm bảo rằng họ không quá phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ. Đối với họ, vàng mang đến một cơ hội khác để nắm giữ một tài sản vẫn là phương tiện lưu trữ giá trị khá quan trọng”, Joy Yang, Giám đốc Tiếp thị & Quản lý Sản phẩm Chỉ số tại MarketVector Indexes, cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News.

Yang cho rằng những "xu hướng toàn cầu" này sẽ đẩy giá vàng lên cao hơn trong tương lai - lên tới 2.400 đô la, mặc dù động thái quan trọng nhất sẽ là quyết định cuối cùng của Fed về việc có bắt đầu cắt giảm lãi suất hay không.

Phân tích kỹ thuật: Vàng phá vỡ đường xu hướng, tiếp tục làm mất hiệu lực H&S

Vàng thực hiện một vi phạm khác đối với đường xu hướng dốc xuống nối liền “Đầu” và “Vai phải” của mô hình Vai và Đầu (H&S) giảm giá hiện đã không còn hiệu lực hình thành trên kim loại quý trong tháng 4, tháng 5 và tháng 6.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Mặc dù các vi phạm đã vô hiệu hóa khả năng hình thành mô hình đảo chiều H&S chính thống, nhưng vẫn có khả năng một mô hình đỉnh “nhiều vai” phức tạp hơn đã hình thành và vẫn có thể chứng tỏ xu hướng giảm giá. Tuy nhiên, nhìn chung, xác suất thấp hơn.

Nếu việc phá vỡ đường xu hướng tăng được giữ vững, Vàng có thể sẽ tăng lên mức 2.369 USD (mức cao nhất của ngày 21 tháng 6). Việc vượt qua mức đó sẽ là một dấu hiệu thậm chí còn lạc quan hơn, với mục tiêu tiếp theo là 2.388 USD, mức cao nhất ngày 7 tháng 6.

Mặt khác, giả sử đường viền cổ của mô hình đỉnh bị phá vỡ ở mức 2.279 đô la bị phá vỡ, một đợt đảo ngược thấp hơn vẫn có thể xảy ra, với mục tiêu thận trọng ở mức 2.171 đô la và mục tiêu thứ hai ở mức 2.105 đô la - tỷ lệ 0,618 của mức cao của mô hình và tỷ lệ đầy đủ của mức cao của mô hình được ngoại suy thấp hơn.

Có nguy cơ xu hướng hiện nay đang đi ngang trong cả ngắn hạn và trung hạn. Về lâu dài, Vàng vẫn trong xu hướng tăng.

Joaquin Monfort