Xem trước CPI của Úc: Dự báo từ sáu ngân hàng lớn, lạm phát sẽ giảm thêm

Cục Thống kê Úc (ABS) sẽ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho tháng 12 và quý 4 (Q4) năm 2023 vào thứ Tư, ngày 31 tháng 1 lúc 00:30 GMT và khi chúng ta đến gần thời gian công bố hơn, đây là dự báo từ các nhà kinh tế và nhà nghiên cứu của sáu ngân hàng lớn về số liệu lạm phát sắp tới.

Tiêu đề dự kiến ​​​​ở mức 3,7% so với cùng kỳ trong tháng 12 so với 4,3% trong tháng 11. Nếu vậy, đây sẽ là mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2021 nhưng vẫn cao hơn phạm vi mục tiêu 2-3% của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Trong quý 4, cả lạm phát trung bình và lạm phát trung bình đã cắt giảm đều được dự kiến ​​ở mức 4,3% YoY.

ANZ

Chúng tôi kỳ vọng CPI tiêu đề sẽ ở mức 0,8% theo quý trong quý 4, điều này sẽ khiến lạm phát hàng năm giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong hai năm là 4,3% theo năm. Dự báo lạm phát trung bình được cắt giảm dự kiến ​​sẽ mạnh hơn một chút so với thước đo tiêu đề ở mức 0,9% theo quý và 4,4% theo năm. Nhưng đây vẫn sẽ là kết quả hàng quý thấp nhất kể từ quý 3 năm 2021. Kết quả phù hợp với dự báo của chúng tôi sẽ thấp hơn dự báo mới nhất của RBA là 4,5% YoY cho cả lạm phát trung bình và lạm phát trung bình cắt giảm trong Quý 4. Điều này là đủ để RBA nắm quyền trong cuộc họp ngày 5-6 tháng 2. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng lạm phát phi thương mại và dịch vụ vẫn sẽ rất mạnh trong Quý 4, với tỷ lệ hàng năm trong 6 tháng lần lượt là khoảng 6% và 4½%. Điều này cho thấy rằng việc tăng lãi suất tiếp theo vẫn chưa hoàn toàn có khả năng xảy ra, mặc dù kịch bản cơ sở của chúng tôi vẫn là lãi suất tiền mặt đã đạt đỉnh 4,35% và động thái tiếp theo sẽ giảm (vào cuối năm 2024). Chỉ số CPI hàng tháng được dự báo sẽ giảm xuống 3,7% YoY trong tháng 12, đây sẽ là mức thấp nhất trong hai năm.

ING

Chúng tôi kỳ vọng mức tăng CPI sẽ vào khoảng 0,8% MoM, điều này sẽ khiến tỷ lệ lạm phát giảm từ 4,3% xuống chỉ còn 3,5% YoY, nằm trong khoảng cách vượt xa mục tiêu 2-3% của RBA. Tất cả đều rất tốt, nhưng tỷ lệ lạm phát hàng tháng của Úc vẫn còn quá cao để khiến lạm phát giảm xuống một cách có ý nghĩa trong trung hạn. Chúng ta sẽ phải thấy điều này chậm lại rõ rệt trong nửa đầu năm nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất không trở nên chua chát.

Westpac

Dự báo CPI quý 12 của chúng tôi là 0,8% theo quý / 4,3% theo năm. Dự báo Trung bình Cắt giảm là 0,9% theo quý / 4,4% theo năm. Ở mức 4,3% YoY, lạm phát toàn phần được dự báo sẽ giảm nhẹ hơn một chút so với dự báo của RBA là 4,5% YoY. Ở mức 4,4% YoY cho Giá trị trung bình đã cắt giảm, dự báo của chúng tôi nhẹ hơn một chút so với dự báo 4,5% của RBA. Dự báo lạm phát của chúng tôi phù hợp với quan điểm hiện tại của chúng tôi rằng RBA sẽ tiếp tục trì hoãn tại cuộc họp tháng 2 và RBA sẽ giảm lãi suất tiền mặt tại cuộc họp tháng 9 vào cuối năm nay. Đối với Chỉ số CPI hàng tháng trong tháng 12, chúng tôi dự báo mức tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước, tức là tăng 0,3% trong tháng.

TDS

Chúng tôi kỳ vọng CPI hàng tháng trong tháng 12 sẽ tiếp tục giảm xuống còn 3,5% so với cùng kỳ năm trước, một phần được hỗ trợ bởi các hiệu ứng cơ bản và một số mức giảm giá giải trí do giá vé máy bay giảm. Bao thanh toán trong f/cs tháng 12 và bản in tháng 10/tháng 11, chúng tôi dự báo CPI tiêu đề quý 4 ở mức 0,7% QoQ, ôn hòa hơn so với dự báo RBA ở mức 1,0% QoQ và xác định lạm phát hàng năm ở mức 4,2% YoY. Giới hạn phí dịch vụ tiện ích từ trợ cấp và lạm phát vận tải thấp hơn có thể là nguyên nhân chính kéo theo lạm phát chung trong quý 4 trong khi đối với mức trung bình bị cắt giảm, chúng tôi nghi ngờ áp lực về giá có thể nghiêm trọng hơn một chút. Chúng tôi dự kiến ​​mức trung bình cắt giảm ở mức 0,8% QoQ, 4,2% YoY, thấp hơn f/c của RBA là 1,1% QoQ. Trong khi việc giảm tốc độ lạm phát đang có tiến triển tốt, chúng tôi nghi ngờ RBA sẽ bị thuyết phục rằng lạm phát trung bình được cắt giảm hàng năm sẽ quay trở lại mục tiêu 2-3% trong năm nay. Rủi ro lạm phát vẫn còn, đặc biệt là sau khi cắt giảm thuế theo lịch trình bắt đầu vào ngày 24 tháng 7, chi phí sinh hoạt có thể được giảm trước Ngân sách ngày 24 tháng 5 và không có sự cải thiện rõ ràng nào về năng suất. Chúng ta có bản cắt giảm RBA đầu tiên được ấn định vào ngày 1 tháng 8.

SocGen

Chúng tôi dự báo lạm phát tiêu đề hàng tháng sẽ giảm thêm xuống 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, trong đó lĩnh vực nhà ở và giải trí/văn hóa có thể là hai nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm do hiệu ứng cơ bản cao. Chúng tôi cũng kỳ vọng dữ liệu quý 4 năm 23 sẽ cho thấy lạm phát giảm theo cả năm và theo quý. Sự suy giảm lạm phát mà chúng tôi dự đoán sẽ hỗ trợ cho kịch bản cơ bản của chúng tôi là không tăng lãi suất chính sách RBA thêm nữa.

Citi

Chúng tôi giảm dự báo lạm phát CPI quý 4 từ 0,3pp xuống 0,7% QoQ với dự báo trung bình được cắt giảm cũng giảm nhẹ 0,1pp xuống 0,9% QoQ, trong khi dự báo trung bình có trọng số hiện là 0,8%. Trong năm nay, lạm phát tiêu đề dự kiến ​​là 4,2%, trong khi lạm phát cơ bản được dự báo là 4,3%. Điều quan trọng là cả hai dự báo này đều thấp hơn dự báo SMP của RBA từ tháng 11, vốn có cả lạm phát tiêu đề và lạm phát cơ bản ở mức 4,5%. Nếu dự báo của chúng tôi là chính xác và cả lạm phát tiêu đề và lạm phát cơ bản đều thấp hơn dự báo SMP của Ngân hàng, thì RBA khó có thể tăng lãi suất vào tháng Hai. Tuy nhiên, chúng tôi giữ nguyên quan điểm về việc tăng lãi suất thêm một lần nữa và sẽ điều chỉnh lại quan điểm tỷ giá tiền mặt theo dữ liệu CPI.

FXStreet