Xem trước CPI Mỹ: Dự báo từ 10 ngân hàng lớn, lạm phát dịu xuống, một tín hiệu tiến bộ khác

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) sẽ công bố thước đo lạm phát quan trọng nhất, số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ, vào Thứ Ba, ngày 12 tháng 12 lúc 13:30 GMT. Khi chúng ta đến gần thời điểm công bố, đây là dự báo của các nhà kinh tế và nhà nghiên cứu của 10 ngân hàng lớn về báo cáo lạm phát sắp tới của Hoa Kỳ trong tháng 11.

CPI tiêu đề dự kiến ​​​​sẽ giảm nhẹ xuống 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi Core dự kiến ​​sẽ duy trì ổn định ở mức 4,0% YoY. Trên cơ sở hàng tháng, lạm phát tiêu đề được dự đoán sẽ tăng 0,1% so với mức phát hành trước đó là 0% trong khi CPI cơ bản cũng được dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ lên 0,3%.

ANZ

Chúng tôi kỳ vọng lạm phát CPI cơ bản sẽ tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng 11. CPI tiêu đề có thể giảm 0,1% trong bối cảnh giá năng lượng giảm. Chúng tôi cho rằng các biện pháp cài đặt tiền tệ hạn chế hiện tại của Fed sẽ làm giảm nhu cầu và đảm bảo lạm phát ở mức vừa phải sẽ tiếp tục được duy trì. Vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng Fed đã hoàn tất việc tăng lãi suất. Bất kỳ việc cắt giảm lãi suất nào có thể xảy ra vẫn còn xa vời vì các quan chức Fed sẽ muốn thấy nhiều bằng chứng hơn cho thấy lạm phát thực sự đang quay trở lại mức 2% một cách bền vững.

Ngân hàng thương mại

Giá tiêu dùng được điều chỉnh theo mùa ở Mỹ dự kiến ​​chỉ tăng 0,1% trong tháng 11. Tỷ lệ YoY sau đó sẽ giảm từ 3,2% xuống 3,1%. Tuy nhiên, mức tăng nhỏ theo tháng chủ yếu là do giá năng lượng giảm, đây khó có thể là yếu tố lâu dài. Đặc biệt, giá xăng dầu vốn rất biến động từ tháng này sang tháng khác lại giảm 6% trong tháng. Mặt khác, chúng tôi kỳ vọng CPI cơ bản, tức là không bao gồm năng lượng và thực phẩm, sẽ mạnh hơn nhiều ở mức 0,3% MoM và không đổi ở mức 4,0% YoY. Nhìn chung, báo cáo giá tiêu dùng khó có thể thay đổi bức tranh lạm phát giảm. Tuy nhiên, sự tồn tại dai dẳng của lạm phát cơ bản sẽ nhắc nhở chúng ta một lần nữa rằng sự suy giảm này chỉ diễn ra từ từ.

Ngân hàng Deutsche

Chúng tôi thấy con số tiêu đề ở mức +0,1% (không thay đổi trong tháng 10) và CPI cơ bản tăng lên +0,3% (+0,2%).

NBF

Thành phần năng lượng có thể đã có tác động tiêu cực đến chỉ số toàn phần do giá xăng dầu giảm trong tháng. Điều này sẽ giúp giữ giá tiêu đề không thay đổi hàng tháng. đúng rồi, lãi suất YoY có thể giảm từ 3,2% xuống mức thấp nhất trong 5 tháng là 3,0%. Về phần mình, giá cốt lõi có thể tăng 0,3% hàng tháng, dẫn đầu là do thành phần nơi trú ẩn tăng thêm. Trên cơ sở 12 tháng, lạm phát cơ bản sẽ không thay đổi ở mức thấp nhất trong 2 năm là 4,0%.

TDS

Chúng tôi kỳ vọng lạm phát CPI cơ bản sẽ tăng trở lại lên 0,3% so với tháng trước từ mức 0,2% trong tháng 10, với tiêu đề cũng tăng lên 0,1%. Báo cáo có thể cho thấy rằng phân khúc hàng hóa cốt lõi đã làm tăng thêm lạm phát, trong khi các thành phần nơi trú ẩn (OER/tiền thuê nhà) dự kiến ​​sẽ vẫn hỗn hợp. Lưu ý rằng dự báo lạm phát CPI cơ bản chưa được căn cứ của chúng tôi ở mức 0,29% so với tháng trước cho thấy rủi ro phần lớn đã được cân bằng trong ngày 11/11.

SocGen

Chúng tôi tính toán rằng giá xăng đã giảm hơn 6% một chút trong tháng 11 so với tháng 10. Điều này sẽ duy trì một tiêu đề phẳng. Chúng tôi dự báo CPI cơ bản là 0,2%, với chi phí nhà ở dự kiến ​​sẽ tăng 0,4% so với tháng trước, điều này sẽ tiếp tục được điều tiết trong danh mục đó. Giá ô tô dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ trở lại trong tháng 11, giảm 0,3%. Giá xe đã qua sử dụng liên tục giảm đang góp phần tạo nên mức thấp này.

Wells Fargo

Chúng tôi kỳ vọng giá xăng giảm sẽ giữ tỷ lệ lạm phát không đổi trong tháng 11 và dự báo CPI cơ bản, không bao gồm lương thực và năng lượng, sẽ tăng 0,3%, báo hiệu tiến độ lạm phát cơ bản chậm hơn. Việc không tăng giá có thể thúc đẩy phản ứng của thị trường thúc đẩy lợi suất cao hơn, nhưng cuối cùng chúng tôi nghi ngờ dữ liệu CPI sẽ thay đổi đáng kể kết quả của cuộc họp Fed, nơi về cơ bản mọi người dự đoán FOMC sẽ chọn giữ nguyên lãi suất. Nếu dự báo CPI của chúng tôi thành hiện thực, tỷ lệ lạm phát chung hàng năm sẽ giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021, trong khi tỷ lệ cơ bản sẽ không thay đổi so với một tháng trước đó ở mức 4,0%. Một số khoản hoàn vốn sau sự sụt giảm không ổn định liên quan đến du lịch trong tháng 10 sẽ là nguyên nhân khiến CPI cơ bản tăng lên. Tuy nhiên, các lĩnh vực khác sẽ giảm tốc hơn nữa, bao gồm giá nhà ở và hàng hóa cơ bản, có vẻ sẽ giảm tháng thứ sáu liên tiếp. Trong khi áp lực lạm phát tiếp tục giảm bớt, vẫn còn nhiều cơ sở cần che đậy trước khi tuyên bố chiến thắng.

City

Chúng tôi kỳ vọng CPI cơ bản của Hoa Kỳ sẽ tăng 0,30% MoM trong tháng 11, mạnh hơn mức tăng 0,23% trong tháng 10 và với rủi ro hơi nghiêng về phía tăng để có bản in thậm chí còn mạnh hơn. Giá dịch vụ nhìn chung sẽ mạnh hơn vào tháng 11 đối với cả thành phần nơi trú ẩn và không nơi trú ẩn. Tuy nhiên giá hàng hóa sẽ giảm nhẹ trong tháng 11.

CIBC

Lạm phát chung dự kiến ​​​​là 0,1% MoM do giá năng lượng yếu và chỉ số lạm phát lõi dự kiến ​​​​là 0,2% MoM. Việc điều chỉnh CPI cơ bản phần lớn phản ánh sự giảm dần của lạm phát nơi trú ẩn và giảm phát hàng hóa cốt lõi. Cùng với nhau, các thành phần này chiếm khoảng 70% lạm phát cơ bản và sẽ bù đắp nhiều hơn cho cái gọi là 'siêu lõi' của Fed - các dịch vụ không bao gồm nơi trú ẩn - nơi áp lực giá có thể vẫn ổn định. Quan điểm của chúng tôi về Lạm phát cơ bản thấp hơn một chút so với sự đồng thuận nhưng sau sáu tháng đạt được tiến bộ đáng khích lệ về lạm phát, một thông tin rất thú vị hoặc rất nóng sẽ không có ý nghĩa nhiều đối với Fed. Chúng ta có thể quay trở lại những ngày xưa tốt đẹp khi một bản phát hành CPI duy nhất không còn tác động nữa. Hầu hết các thị trường đều hiểu điều này và sẽ chờ đợi tín hiệu từ cuộc họp FOMC cũng như dự báo mới nhất vào cuối tuần.

Westpac

Với việc thị trường lao động yếu đi, niềm tin rất yếu và giá dầu tiếp tục giảm, kết quả tương ứng có thể xảy ra vào tháng 11 – 0,0% cho giá tiêu đề và 0,2% cho giá cốt lõi. Nếu đạt được, lạm phát tiêu đề hàng năm có thể sẽ giữ ở mức khoảng 3% và mức cơ bản là 4%. Đến năm 2024, lạm phát lõi dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức thấp mặc dù chủ yếu là do lạm phát nhà ở sẽ giảm trong khi các thành phần khác có mức tăng trưởng khiêm tốn. Nếu giá dầu giữ ở mức hiện tại vào đầu năm 2024, lạm phát chung hàng năm sẽ nhanh chóng giảm tốc về mức 2% và lạm phát cơ bản sẽ kéo dài đến giữa năm.

FXStreet