Xem trước HICP của Eurozone: Dự báo từ 9 ngân hàng lớn, tỷ lệ lạm phát lại giảm

Eurostat sẽ công bố ước tính sơ bộ đầu tiên về dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa của Eurozone (HICP) cho tháng 11 vào Thứ Năm, ngày 30 tháng 11 lúc 10:00 GMT và khi chúng ta đến gần thời gian phát hành hơn, đây là những kỳ vọng được các nhà kinh tế và nhà nghiên cứu dự báo của chín ngân hàng lớn liên quan đến bản in lạm phát sắp tới của EU.

Tiêu đề dự kiến ​​ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái so với 2,9% trong tháng 10, trong khi cốt lõi dự kiến ​​​​ở mức 3,9% so với 4,2% trong tháng 10. Nếu vậy, lạm phát sẽ ở mức thấp nhất trong 2 năm và tiệm cận mục tiêu 2%.

Ngân hàng thương mại

Tại Khu vực đồng Euro, lạm phát có thể sẽ giảm thêm từ 2,9% trong tháng 10 xuống 2,7% trong tháng 11. Trong khi tác động giảm giá năng lượng đối với lạm phát đang giảm dần thì xu hướng tăng giá lương thực và phi năng lượng tiếp tục suy yếu. Tỷ lệ lạm phát cơ bản có thể đã giảm từ 4,2% xuống 4,0%. Lạm phát tiếp tục giảm có thể làm tăng hy vọng về việc ECB sớm cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, có nguy cơ vỡ mộng ngay từ tháng 12 khi lạm phát tăng vọt trở lại trên 3%.

Wells Fargo

Chúng tôi kỳ vọng cả lạm phát tiêu đề và lạm phát lõi sẽ thấp hơn so với tháng 10. Lạm phát nhẹ hơn sẽ khiến ECB đứng ngoài cuộc và ngăn chặn việc tăng lãi suất thêm, trong khi lạm phát thấp hơn sẽ hỗ trợ thu nhập thực tế khả dụng và sức mua trên toàn khu vực Eurozone. Bất chấp những động lực đó, nền kinh tế Eurozone đang tiến gần đến suy thoái. Hoạt động không quá mạnh mẽ, trong khi các chỉ số tâm lý cho thấy triển vọng kinh tế có thể sắp bị thu hẹp. Khi Khu vực đồng Euro rơi vào suy thoái, ECB có thể là một trong những ngân hàng trung ương lớn đầu tiên của G10 cắt giảm lãi suất; tuy nhiên, chúng tôi tin rằng chính sách tiền tệ dễ dàng hơn vẫn còn rất xa vời vào thời điểm này.

TẠI

Lạm phát giảm nhiều hơn dự kiến ​​trong tháng 9 và tháng 10, câu hỏi đặt ra bây giờ là liệu xu hướng lạm phát thấp có tiếp tục hay không. Chúng tôi kỳ vọng một số cải thiện sẽ tiếp tục diễn ra, với lạm phát cơ bản giảm xuống 4% và lạm phát chung giảm xuống 2,7%. Tuy nhiên, vẫn có những dấu hiệu về áp lực lạm phát tiếp tục mà chúng ta không nên bỏ qua sau khi có một số dữ liệu đáng khích lệ được công bố. Chỉ số PMI tháng 11 cho thấy các doanh nghiệp vẫn thấy chi phí đầu vào tăng cao, dẫn đến ngày càng có nhiều người tham gia khảo sát cho thấy lạm phát giá bán tăng cao. Thứ Năm sẽ cho chúng ta biết liệu lạm phát có tiếp tục bình thường hóa nhanh chóng hay không.

Ngân hàng Đan Mạch

Chúng tôi kỳ vọng HICP chớp nhoáng tháng 11 của Khu vực đồng Euro sẽ tiếp tục nới lỏng cả về tiêu đề (2,7% YoY; 2,9 tháng 10) và cốt lõi (3,9% YoY; tháng 10 4,2%), thấp hơn một chút so với dự báo đồng thuận. Một số tác động cơ bản tiêu cực đã đẩy chỉ số toàn phần thấp hơn trong những tháng qua hiện đang giảm dần và chúng tôi kỳ vọng lạm phát tiêu đề sẽ duy trì ở mức gần 3% trong mùa hè tới.

Ngân hàng Deutsche

Chúng tôi thấy chỉ số tiêu đề trong tháng 11 đối với Khu vực đồng tiền chung châu Âu là 2,7% (2,9% trong tháng 10) và mức cốt lõi là 4,0% (4,2%).

Nomura

Chúng tôi kỳ vọng quá trình giảm phát ở khu vực đồng Euro sẽ tiếp tục diễn ra một cách nghiêm túc. Chúng tôi dự báo lạm phát HICP hàng đầu của Khu vực đồng Euro sẽ giảm xuống 2,6% YoY trong tháng 11 (từ 2,9% trong tháng 10) và dự kiến ​​lạm phát HICP cốt lõi sẽ giảm 0,2pp xuống 4% YoY. Chúng tôi dự đoán ngành năng lượng sẽ yếu đi, chủ yếu là do giá xăng và nhiên liệu giảm. Đối với lạm phát cơ bản, tháng 11 thường là tháng mà chúng tôi thấy giá giảm, mặc dù chúng tôi cho rằng mức giảm giá ít rõ rệt hơn so với giai đoạn trước đại dịch. Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn. Giá dầu thô tiếp tục giảm có thể đồng nghĩa với việc giá nhiên liệu yếu hơn, nhưng giá khí đốt tự nhiên đã tăng kể từ giữa năm nay. Về lạm phát cơ bản, rủi ro có thể tăng lên.

SocGen

Chúng tôi thấy lạm phát toàn phần của Khu vực đồng Euro giảm thêm trong tháng 11 xuống 2,6% so với cùng kỳ năm trước và tỷ lệ cơ bản giảm 0,4 điểm phần trăm xuống 3,8% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, những sự sụt giảm này phần lớn là do các hiệu ứng cơ bản và chúng tôi tin rằng câu chuyện có thể sẽ thay đổi sau đó.

TDS

Lạm phát chung của Khu vực đồng Euro đã có xu hướng giảm đáng kể kể từ cuối năm ngoái và chúng tôi dự đoán sẽ có một đợt giảm nữa trong tháng 11 xuống mức thấp nhất trong 28 tháng là 2,6% so với cùng kỳ năm trước. Chúng tôi kỳ vọng lạm phát cơ bản sẽ giảm xuống 3,8% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, sự suy giảm này và hầu hết sự sụt giảm của tháng 10 có thể sẽ bị đảo ngược vào tháng 12, khi chúng tôi dự đoán lạm phát sẽ quay trở lại mức giữa 3%. Như vậy, bất kỳ phản ứng ôn hòa nào của thị trường đối với các bản in trong tuần này đều có thể chỉ là tạm thời.

Những người khác

Chúng tôi kỳ vọng lạm phát chung của Khu vực đồng Euro sẽ giảm thêm một bước nữa xuống 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11 từ mức 2,9% trong tháng 10 và 10,1% chỉ một năm trước, thấp hơn một chút so với dự kiến ​​chỉ hai tuần trước, do giá nhiên liệu vẫn giảm. Lạm phát cơ bản cũng sẽ giảm nhẹ nhưng chỉ một chút trong tháng này, xuống 4,1% từ mức 4,2% trong tháng 10, chỉ có sự gia tốc trở lại rõ ràng trong mức tăng trưởng MM tuần tự (SA) lên 0,3% (so với 0,15-0,2% MoM trong hai tháng qua).

FXStreet