Xem trước quyết định lãi suất của Canada: BoC chuẩn bị cho một lần nắm giữ khác, với khả năng có xu hướng ôn hòa

• Ngân hàng Canada (BoC) dự kiến ​​sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 5,0%.
• Đồng đô la Canada vẫn bị mắc kẹt trong phạm vi hợp nhất.
• Lạm phát ở Canada đã mất đi đà tăng kể từ tháng 12.
• Các nhà đầu tư nhìn thấy xác suất 70% về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

Có nhiều dự đoán rằng Ngân hàng Canada (BoC) sẽ duy trì lãi suất chính sách ở mức 5,0% lần thứ sáu liên tiếp trong cuộc họp chính sách sắp tới vào thứ Tư. Báo cáo Chính sách tiền tệ (MPR) mới với các dự đoán kinh tế cập nhật cũng như một cuộc họp báo sẽ đi kèm với quyết định của ngân hàng về lãi suất.

Đồng Đô la Canada (CAD) đã mất giá rất chậm so với Đô la Mỹ (USD) kể từ đầu năm mới, mặc dù nó dường như đã chìm trong một chủ đề hợp nhất rộng hơn kể từ tháng Hai.

Trong tháng thứ hai của năm, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ghi nhận lạm phát chung tiếp tục đi xuống, trong khi CPI cơ bản của Ngân hàng Canada (BoC) cho thấy một số áp lực giá khó khăn. Từ cuộc họp mới nhất, tuyên bố của ngân hàng dự kiến ​​lạm phát sẽ kéo dài khoảng 3% trong nửa đầu năm trước khi bắt đầu giảm bớt, mặc dù với tốc độ dần dần.

Bất chấp lập trường thận trọng được dự đoán của BoC, nó cũng có thể cho thấy một số tính thấm trong bối cảnh lạm phát trong nước đang đi xuống. Ngân hàng trung ương cũng được nhắc lại tầm quan trọng của việc đánh giá dữ liệu đầu vào bổ sung và tính bền vững của nó trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào liên quan đến lãi suất. Quan điểm này phù hợp với quan điểm của hầu hết các ngân hàng trung ương trong nhóm G10, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), Ngân hàng Anh (BoE) và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Một bất ngờ ôn hòa?

Do xu hướng giảm hiện tại của lạm phát ở Canada và sự hạ nhiệt của thị trường lao động, không nên loại trừ hoàn toàn giọng điệu nhẹ nhàng tại sự kiện của BoC và một số thông điệp giảm giá từ Thống đốc Tiff Macklem tại cuộc họp báo tiếp theo, cùng với khả năng rõ ràng rằng ngân hàng có thể bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào một thời điểm nào đó trong mùa hè, cùng với Fed , ECB và có thể cả BoE .

Ngoài ra, BoC có thể có thể điều chỉnh lại các dự báo của mình về lạm phát và GDP, kỳ vọng nó sẽ giảm trong khoảng thời gian của ngân hàng.

Từ Khảo sát Triển vọng Kinh doanh Quý 1 (BOS) của BoC công bố vào ngày 1 tháng 4, các công ty đã nhận thấy các điều kiện kinh doanh được cải thiện đôi chút, với mức tăng được ghi nhận rộng rãi ở hầu hết các khu vực, lĩnh vực và quy mô doanh nghiệp. Tỷ lệ các công ty dự đoán Canada sẽ bước vào thời kỳ suy thoái trong năm tới giảm xuống 27%, giảm từ mức 38% trong Quý 4. Tương tự, 40% doanh nghiệp dự đoán lạm phát sẽ duy trì ở mức trên 3% trong hai năm tới, giảm từ mức 54% trong Quý 4. Hơn nữa, chỉ 17% doanh nghiệp tin rằng sẽ mất hơn 4 năm để lạm phát trở lại mức 2%, giảm từ mức 27% trong Quý 4. Trong khi tốc độ tăng lương vẫn ở mức cao, phần lớn các công ty dự đoán tốc độ tăng trưởng sẽ giảm dần, với 74% dự kiến ​​mức tăng lương sẽ bình thường hóa vào năm 2025.

Về lạm phát, Thống đốc Tiff Macklem cho biết trong cuộc họp báo vào tháng 3 rằng “chúng ta đang chứng kiến ​​những tiến bộ trong cuộc chiến chống lạm phát và chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều bước tiến hơn nữa. Tuy nhiên, nếu các biện pháp lạm phát cơ bản vẫn trì trệ thì dự đoán của chúng tôi về việc giảm lạm phát tổng thể có thể không thành hiện thực”. Macklem duy trì niềm tin rằng những rủi ro liên quan đến triển vọng lạm phát là ở mức cân bằng hợp lý. Thực tế là kỳ vọng lạm phát vẫn được giữ vững chắc chắn đang hỗ trợ ngân hàng trong nỗ lực đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát.

Khi nào BoC sẽ đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ và nó có thể ảnh hưởng đến USD/CAD như thế nào?

Ngân hàng Canada sẽ công bố quyết định chính sách của mình vào lúc 13:45 GMT vào thứ Tư, cùng với Báo cáo chính sách tiền tệ (MPR). Cuộc họp báo của Thống đốc Macklem sẽ diễn ra vào lúc 14:30 GMT.

Loại bỏ mọi bất ngờ tiềm ẩn, người ta dự đoán rằng tác động đối với đồng tiền Canada sẽ không đáng kể, nếu có. Việc lựa chọn cách tiếp cận thận trọng để duy trì tình hình hiện tại có thể dẫn đến sự sụt giảm ngắn hạn, mang tính phản xạ của cặp USD/CAD trong ngắn hạn, mặc dù khó có thể xảy ra đáng kể về thời gian hoặc quy mô. Đáng chú ý là một phần đáng kể của xu hướng tăng tỷ giá giao ngay trong năm nay là do sự biến động của đồng USD.

Theo Pablo Piovano, Nhà phân tích cấp cao, “xu hướng tăng dần của USD/CAD kể từ đầu năm dường như được củng cố bởi sự vượt qua gần đây của SMA 200 ngày quan trọng (1.3506). Tuy nhiên, xu hướng này cho đến nay đã gặp phải một rào cản khá lớn xung quanh các mức đỉnh từ đầu năm đến nay gần mức 1,3650. Sự bứt phá bền vững trên khu vực này có thể thúc đẩy cặp tiền này tiến tới đỉnh 1.3898 vào tháng 11 năm 2023 (ngày 1 tháng 11).

Pablo cho biết thêm: “Nếu người bán giành lại ưu thế, SMA 200 ngày sẽ tạo ra sự cạnh tranh khá tốt trước mức đáy tháng 3 là 1.3419 (ngày 8 tháng 3). Điểm yếu thêm từ đây có thể mở ra cơ hội di chuyển xuống mức thấp hàng tuần là 1,3358 (ngày 31 tháng 1).

FXStreet