Yên gần đạt mức thấp kỷ lục so với Euro về triển vọng lãi suất, lãi suất

Đồng yên đang trượt giá nhanh hơn so với đồng euro so với đồng đô la khi có nhiều đồn đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất chậm lại vì lạm phát vẫn tăng cao.

Đồng tiền Nhật Bản đã suy yếu 1,3% so với đồng euro trong tháng này và đang tiến gần đến mức thấp kỷ lục trước đó là 171,56 đạt được vào ngày 29 tháng 4. Trong khi Ngân hàng Nhật Bản chấm dứt chính sách lãi suất âm cuối cùng trên thế giới vào tháng 3, thì khoảng cách lãi suất của nó với các đối tác nước ngoài bao gồm cả đồng euro đã giảm xuống. Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn rộng.

Đã có một số bất đồng về tốc độ di chuyển giữa các thành viên ECB, điều này khiến nhà đầu tư kỳ vọng rằng những thay đổi sẽ diễn ra dần dần. Trong khi đó, đồng bảng Anh leo lên mức cao nhất so với đồng yên kể từ năm 2008 với quan điểm Ngân hàng Anh cũng sẽ mất thời gian do lạm phát kéo dài.

Đồng Yên đã suy yếu xuống mức thấp nhất trong 34 năm so với đồng USD trong năm nay, nhưng nguy cơ chính quyền Nhật Bản can thiệp nhằm hỗ trợ đồng tiền đã khiến đà giảm chậm lại. Nhật Bản bị nghi ngờ đã mua đồng yên bằng đô la vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5.

Đồng tiền Nhật Bản tăng vọt trong thời gian ngắn vào thứ Tư sau khi thành viên hội đồng chính sách BOJ Seiji Adachi thừa nhận có thể sự suy yếu của đồng Yên có thể thúc đẩy tăng giá và khiến các cơ quan chức năng xem xét một đợt tăng lãi suất khác sớm hơn dự kiến. Thực tế là ngay cả Adachi, một con chim bồ câu nổi tiếng trong hội đồng quản trị, đã ám chỉ về nhiều hành động chính sách hơn đã củng cố kỳ vọng rằng một đợt tăng lãi suất bổ sung sắp được thực hiện.

Sự biến động thấp gần đây làm tăng thêm những trở ngại cho đồng Yên vì nó sẽ khuyến khích các nhà đầu tư vay nhiều tiền hơn với giá rẻ để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài, trong một giao dịch phổ biến được gọi là giao dịch mua bán. Mặc dù lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng lên mức cao nhất trong hơn một thập kỷ, nhưng trái phiếu tương đương của Đức vẫn mang lại lợi suất tăng thêm hơn 150 điểm cơ bản.

Yujiro Goto, người đứng đầu chiến lược tiền tệ Nhật Bản tại Nomura Securities Co, cho biết: “Đồng yên tiếp tục chịu áp lực giảm giá từ giao dịch chênh lệch giá. Đồng euro nhận được sự hỗ trợ thêm từ các yếu tố cơ bản như áp lực lạm phát dịch vụ khó khăn, tốc độ tăng trưởng tiền lương tái tăng tốc”. và suy thoái kinh tế đã chạm đáy. ECB có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 6 nhưng lập trường thận trọng nói chung về việc cắt giảm lãi suất là một động lực khác đối với đồng tiền chung.”

Thành viên Hội đồng Quản trị Francois Villeroy de Galhau cho biết ECB không nên loại trừ khả năng giảm chi phí vay trong cả hai cuộc họp tháng 6 và tháng 7, đồng thời phản đối các quan chức tiền tệ không thoải mái với ý tưởng cắt giảm liên tiếp.

Lạm phát ở khu vực đồng euro dự kiến sẽ tăng lên 2,5% so với cùng kỳ vào tháng 5 từ mức 2,4% trong tháng 4, theo ước tính trung bình trong khảo sát của Bloomberg trước khi có dữ liệu vào thứ Sáu. Tại Anh, số liệu tuần trước cho thấy giá tiêu dùng tháng 4 tăng cao hơn dự kiến.

Go Ohara, giám đốc bộ phận giao dịch ngoại hối tại MUFG Bank Ltd., cho biết: “Có thể đồng euro và bảng Anh sẽ tăng giá hơn so với đồng yên”. “Trong khi một số nhà đầu tư thanh lý các vị thế mua đô la tích lũy, các đồng tiền châu Âu như đồng euro và đồng bảng Anh đã được mua, mang lại sự hỗ trợ thêm.”

Một số nhà đầu tư đang đặt cược vào khả năng các đồng tiền châu Âu sẽ tăng giá hơn nữa so với đồng yên, các quyền chọn giao dịch đối với đồng euro-yên với giá thực hiện là 175,15 sẽ hết hạn vào tháng 6 và đồng bảng Anh với giá thực hiện là 202 sẽ hết hạn vào tháng 7, dựa trên về dữ liệu của Depository Trust và Clearing Corp.