Altcoin season phụ thuộc vào kích thích tiền tệ Trung Quốc

Liệu Altcoin có tiếp tục bùng nổ? Câu trả lời hiện đang phụ thuộc vào chính sách nới lỏng tiền tệ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cũng như phản ứng của giới đầu tư toàn cầu trước nguy cơ suy thoái.

Trung Quốc – Nhân tố có thể xoay chuyển dòng tiền

Trong cơ chế thị trường, việc ngân hàng trung ương hạ lãi suất hoặc mở rộng tín dụng đồng nghĩa với cung tiền tăng lên. Điều này thường kích thích khẩu vị rủi ro và kéo dòng vốn chảy vào các tài sản tài chính, trong đó có tiền điện tử.

Theo Porkopolis Economics, quy mô tiền tệ M0 hiện tại lần lượt ở Mỹ (~5.8 nghìn tỷ USD), Eurozone (~5.4 nghìn tỷ USD), Trung Quốc (~5.2 nghìn tỷ USD) và Nhật Bản (~4.4 nghìn tỷ USD). Với việc Trung Quốc chiếm gần 19.5% GDP toàn cầu, bất kỳ động thái chính sách nào của PBOC đều có thể tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh lên thanh khoản quốc tế.

Sức ép trong nước và khả năng kích thích

Các tín hiệu kinh tế nội địa đang gia tăng áp lực buộc PBOC hành động:

Doanh số bán lẻ tháng 7 giảm 0.1% so với tháng trước.

Đầu tư tài sản cố định giảm 5.3% so với cùng kỳ, mức mạnh nhất từ 2020.

Tỷ lệ thất nghiệp đô thị tăng từ 5% lên 5.2%.

Bloomberg Economics dự báo PBOC có thể tung gói kích thích ngay trong tháng 9. Các tổ chức như Nomura và Commerzbank cũng cho rằng đây chỉ là “vấn đề thời gian”.

Tác động lên Bitcoin và Altcoin

Nếu Trung Quốc thực sự bơm thanh khoản mạnh mẽ, dòng vốn bổ sung có thể trở thành chất xúc tác giúp tài sản rủi ro, đặc biệt là crypto, lập đỉnh mới. Ngược lại, nếu kích thích chưa đủ lớn, nỗi lo suy thoái có thể khiến nhà đầu tư tiếp tục chần chừ, bất chấp lãi suất thấp hơn.

Bitcoin, với vị thế trung tâm, vẫn là thước đo tâm lý thị trường. Theo Trader Daan Crypto Trades, BTC/USD hiếm khi có hai tháng 8 và 9 cùng tăng liên tiếp. Một nhịp giảm ngắn hạn thường lại mở đường cho một chu kỳ tăng trưởng lớn hơn, có thể đạt đỉnh vào cuối năm 2025.

Số liệu từ CoinGlass ghi nhận:

Tháng 8/2025, BTC tăng 2.1%, cao hơn mức trung bình lịch sử 1.8%.

Trong khi tháng 9, thống kê lịch sử cho thấy mức giảm trung bình 3.8%.

Đây là hành vi mang tính chu kỳ, giúp thị trường “rũ bỏ” đòn bẩy trước khi bước vào xu hướng tăng mạnh mẽ hơn.

Triển vọng mùa Altcoin

Nhìn tổng thể, quỹ đạo của Altcoin Season đang nằm ở giao điểm giữa:

Chính sách thanh khoản của PBOC.

Khẩu vị rủi ro toàn cầu.

Nếu gói kích thích từ Trung Quốc được tung ra đúng thời điểm và đủ quy mô, trong bối cảnh lợi suất Mỹ không quá phòng thủ và niềm tin thị trường được giữ vững, dòng tiền có thể xoay mạnh từ Bitcoin sang altcoin. Ngược lại, một nhịp điều chỉnh ngắn hạn vẫn có thể xảy ra trước khi quý IV mở ra cơ hội mới.

Góc nhìn đầu tư

Ngắn hạn: Thị trường có thể biến động do yếu tố mùa vụ. Đây là giai đoạn dễ xuất hiện nhịp điều chỉnh.

Trung hạn: Chính sách từ Trung Quốc có thể trở thành “điểm nổ” của sóng mới. Bitcoin sẽ dẫn dắt, altcoin đi sau.

Dài hạn: Triển vọng chu kỳ tăng trưởng đến cuối 2025 vẫn còn nguyên. Những altcoin có nền tảng tốt, thanh khoản lớn sẽ vượt trội.

Lời khuyên: Nhà đầu tư nên ưu tiên BTC và ETH trong giai đoạn biến động, đồng thời chuẩn bị vốn dự phòng để tận dụng các đợt điều chỉnh. Với altcoin, hãy chọn dự án có giá trị thực và cộng đồng mạnh thay vì chạy theo xu hướng ngắn hạn.