Ấn Độ cho phép dùng bạc làm tài sản thế chấp cho vay

Một sự thay đổi về quy định tại Ấn Độ có thể thúc đẩy giá bạc tăng thêm.

Bắt đầu từ tháng 4 năm 2026, người dân Ấn Độ sẽ có thể sử dụng tài sản bạc làm tài sản thế chấp cho các khoản vay từ ngân hàng, công ty tài chính phi ngân hàng và công ty tài chính hộ gia đình. Theo luật hiện hành, chỉ vàng mới được phép làm tài sản thế chấp.

Ấn Độ luôn được xếp hạng là một trong ba thị trường bạc hàng đầu thế giới.

Trang sức bạc và tiền xu sẽ được chấp nhận làm tài sản thế chấp. Vàng miếng, bao gồm cả vàng thỏi, và các sản phẩm tài chính như ETP và quỹ tương hỗ sẽ vẫn không đủ điều kiện.

Theo Metals Focus, động thái này có thể “ giúp huy động lượng bạc dự trữ khổng lồ của hộ gia đình Ấn Độ, mở rộng khả năng tiếp cận tín dụng chính thức và chính thức công nhận bạc là tài sản thế chấp chính thống ” .

Nó cũng có thể làm tăng thêm sức hấp dẫn của bạc ở Ấn Độ, đặc biệt là trong bối cảnh giá vàng đang ở mức cao kỷ lục.

“Mặc dù các khoản vay thế chấp bằng bạc đã tồn tại không chính thức trong nhiều thập kỷ, nhưng khuôn khổ của RBI đánh dấu sự công nhận chính thức đầu tiên đối với bạc trong hệ sinh thái tài sản thế chấp được quản lý. Metals Focus tin rằng thay vì thay thế các khoản vay bằng vàng hoặc các kênh tín dụng truyền thống, cho vay thế chấp bằng bạc có khả năng sẽ nổi lên như một sản phẩm bổ sung.”

Nhu cầu tăng vọt của Ấn Độ đã góp phần thúc đẩy giá vàng tăng vào tháng 10, đẩy giá lên mức kỷ lục trên 50 đô la một ounce.

Người Ấn Độ có truyền thống sử dụng vàng làm tài sản thế chấp cuối cùng trong thời kỳ khủng hoảng. Ví dụ, nhiều người Ấn Độ đã sử dụng vàng trong thời kỳ đại dịch khi các lệnh phong tỏa của chính phủ khiến người dân rơi vào tình trạng khó khăn về tài chính.

Các hộ gia đình Ấn Độ ước tính nắm giữ khoảng 25.000 tấn vàng. Họ thường tận dụng lượng vàng nắm giữ thông qua cả các kênh cho vay chính thức và không chính thức. Điều này đặc biệt đúng với các hộ gia đình nghèo ở nông thôn.

Tuy nhiên, người Ấn Độ cũng nắm giữ rất nhiều bạc.

Theo Metals Focus, người dân Ấn Độ đã mua khoảng 29.000 tấn đồ trang sức bạc và 4.000 tấn tiền xu bạc kể từ năm 2010. Người mua chủ yếu đến từ các vùng nông thôn và thuộc nhóm thu nhập thấp.

Như Metals Focus chỉ ra, các khoản vay được bảo đảm bằng vàng (và hiện nay là bạc) là phao cứu sinh cho những người dân nông thôn nghèo ở Ấn Độ, những người phụ thuộc vào nông nghiệp để kiếm sống.

Việc sở hữu vàng và bạc rộng rãi ở nông thôn này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu rõ thực tế kinh tế xã hội mà các cộng đồng này đang phải đối mặt. Khoảng 63% dân số Ấn Độ vẫn sống ở nông thôn, nơi hơn một nửa số hộ gia đình phụ thuộc vào nông nghiệp, mặc dù ngành này chỉ đóng góp 16–18% sản lượng quốc gia. Khảo sát mới nhất của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Quốc gia cho thấy chi phí gia tăng khiến các hộ gia đình nông thôn chỉ còn dư 1.500–2.000 Rupee (16–22 USD) mỗi tháng để tiết kiệm và trả nợ. Đồng thời, tỷ lệ hộ gia đình mắc nợ đã tăng từ 47% lên 52%, làm tăng đòn bẩy tài chính trên dòng tiền vốn đã mỏng manh.

Metals Focus ước tính thị trường cho vay vàng chính thức ở Ấn Độ đạt khoảng 700 tấn, trong khi phân khúc không chính thức đạt khoảng 1.000–1.500 tấn.

Khung cho vay mới dành cho bạc sẽ thiết lập tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (LTV) và ngưỡng đủ điều kiện rõ ràng.

Metals Focus dự đoán các quy định mới sẽ "mở rộng đáng kể khả năng tiếp cận nguồn tài chính chính thức", đặc biệt là đối với những người vay lần đầu và những người tìm kiếm các khoản vay nhỏ.

Khả năng sử dụng bạc như một quỹ khẩn cấp cũng có thể thúc đẩy nhu cầu về bạc cao hơn nữa, đặc biệt là khi giá vàng tăng cao và đẩy nhiều người nghèo ra khỏi thị trường.

Tuy nhiên, việc sử dụng bạc làm tài sản thế chấp cho khoản vay không phải là một khái niệm mới.

Mike Maharrey