Bạc như một "món hàng Giffen": Sự chuẩn bị này có thể dẫn đến tiềm năng tăng trưởng bùng nổ hơn nữa.

Bạc có phải là một loại Giffen tốt không?

Nó dường như đang hành xử như một người bình thường.

Hàng hóa Giffen, được đặt theo tên của nhà thống kê và kinh tế học người Scotland Sir Robert Giffen, người đã phát triển lý thuyết này, là một "hàng hóa thứ cấp"  mà nhu cầu tăng lên khi giá của nó tăng  (trong khi giữ ổn định thu nhập và các giá cả khác), đi ngược lại các quy luật cung cầu thông thường.

Nếu bạc có hành vi như một loại hàng hóa Giffen... điều đó có nghĩa là đợt tăng giá của nó có thể  còn bùng nổ hơn nữa  .

Để tôi giải thích nhé...

Đầu tiên, bạn có thể phản đối quan niệm cho rằng bạc kém hơn vàng, nhưng tôi đang sử dụng định nghĩa kinh tế chứ không phải mô tả chủ quan.

Một mặt hàng được coi là "kém chất lượng" về mặt kinh tế khi nhu cầu đối với nó nhìn chung giảm khi thu nhập tăng lên. Hãy nghĩ đến thịt và khoai tây. Khoai tây được coi là "kém chất lượng" vì khi thu nhập tăng lên, một hộ gia đình thường sẽ tiêu thụ nhiều thịt hơn và ít khoai tây hơn.

Ngược lại, khi một hộ gia đình gặp khó khăn về kinh tế, họ thường sẽ cố gắng thay thế những mặt hàng rẻ hơn bằng những mặt hàng đắt tiền hơn. Lượng tiêu thụ khoai tây tăng lên, và lượng thịt tiêu thụ giảm xuống (hiệu ứng thay thế).

Trong mô hình Giffen, hiệu ứng thu nhập (cách mà sự thay đổi sức mua ảnh hưởng đến cầu) mạnh hơn hiệu ứng thay thế (khi sản phẩm trở nên tương đối đắt hơn, mọi người mua ít sản phẩm đó hơn).

Khoai tây đã trở thành một mặt hàng Giffen trong nạn đói ở Ireland. Khi giá cả tăng cao, người dân Ireland thực sự trở nên nghèo đói hơn. Điều này khiến họ không thể mua thịt đắt tiền hơn. Để đối phó, họ phải mua thêm khoai tây, ngay cả khi giá cả tăng cao, bởi vì đó vẫn là cách ít tốn kém nhất để bổ sung calo. Do đó, nhu cầu về khoai tây tăng vọt ngay cả khi giá cả leo thang.

Bạc như một món quà tốt

Khi giá bạc tăng lên, nhu cầu đầu tư cũng tăng mạnh.

Có cơ chế Giffen nào đang diễn ra không?

Tôi có thể chứng minh điều đó.

Mặc dù họ có thể thích mua vàng, nhưng bạc lại là kim loại quý được nhiều nhà đầu tư nghèo và có thu nhập trung bình lựa chọn vì nó rẻ hơn nhiều so với vàng.

Bạn có thể coi vàng là kim loại quý "thịt" và bạc là "khoai tây".

Nếu một nhà đầu tư có một khoản tiền cố định hàng tháng để đầu tư, anh ta sẽ thích vàng hơn vì cho rằng đó là khoản đầu tư "ưu việt" hơn. Tuy nhiên, bạc lại rẻ hơn và "thực tế" hơn. Do đó, phần lớn khoản đầu tư của anh ta nằm ở bạc, mặc dù anh ta thích vàng hơn.

Điều đó không có nghĩa là ông ta hoàn toàn từ chối vàng. Thỉnh thoảng ông ta có thể mua một đồng vàng nhỏ khi giá giảm, giống như một gia đình nghèo ở Ireland thỉnh thoảng ăn thịt dù khoai tây chiếm phần lớn khẩu phần ăn. Ông ta cũng có thể đổi bạc lấy vàng khi đã tích trữ đủ bạc để giao dịch khả thi. Nói cách khác, vàng là "sự nâng cấp".

Khi bạc trở nên đắt hơn so với vàng, cục diện sẽ thay đổi.

Khi giá của cả hai kim loại đều tăng, sức mua tổng thể của nhà đầu tư giảm xuống. Ngân sách đầu tư cố định của họ chỉ mua được ít vàng hơn. Để đối phó, nhà đầu tư sẽ cắt giảm đầu tư vào mặt hàng "xa xỉ", mua ít vàng hơn nữa. Tuy nhiên, để có đủ lượng vàng nắm giữ, nhà đầu tư sẽ phải chuyển nhiều ngân sách đầu tư hơn nữa sang bạc bất chấp giá bạc đang tăng.

Nếu hiệu ứng thu nhập đủ mạnh, kết quả sẽ là nhu cầu bạc tính theo ounce sẽ tăng lên ngay cả khi giá tương đối của bạc tiếp tục tăng so với vàng.

Một ví dụ thực tế

Hiện tượng này dường như đang diễn ra ngay tại Ấn Độ.

Thông thường, các nhà đầu tư Ấn Độ ưa chuộng vàng. Nhưng khi giá vàng đạt mức cao kỷ lục vào tháng 10, nhiều người Ấn Độ nghèo nhận thấy mình không đủ khả năng mua vàng. Để tiếp tục bảo vệ tài sản của mình, họ chuyển sang đầu tư vào bạc.

Sự gia tăng mạnh mẽ nhu cầu bạc là một trong những động lực thúc đẩy tình trạng khan hiếm bạc gần đây tại London và đẩy giá bạc vượt mốc 50 đô la một ounce lần đầu tiên trong lịch sử.

Giá bạc càng tăng cao, người ta càng săn lùng nó nhiều hơn.

Khi kết hợp hiệu ứng Giffen với động lực cung cầu bạc, bạn sẽ thấy tiềm năng tăng giá thực sự bùng nổ.

Như chúng tôi đã đưa tin, nguồn cung bạc hiện đang khan hiếm.

Theo Metals Focus, giá bạc đang trên đà chứng kiến ​​mức thâm hụt thị trường cơ cấu lần thứ năm liên tiếp.

Metals Focus dự báo nhu cầu sẽ vượt quá nguồn cung 95 triệu ounce trong năm nay. Điều đó sẽ đưa mức thâm hụt thị trường tích lũy trong 5 năm lên 820 triệu ounce, tương đương với sản lượng trung bình của một mỏ trong cả một năm.

Kể từ năm 2010, thị trường bạc đã tích lũy tình trạng thiếu hụt nguồn cung hơn 580 triệu ounce.

Ngay cả khi giá cao hơn, nguồn cung của mỏ cũng khó có thể tăng nhanh để bù đắp tình trạng thiếu hụt nguồn cung.

Sản lượng khai thác bạc đạt đỉnh vào năm 2016 với 900 triệu ounce. Cho đến năm ngoái, sản lượng bạc đã giảm trung bình 1,4% mỗi năm. Năm 2023, các mỏ đã sản xuất được 814 triệu ounce bạc.

Có vẻ như trong ít nhất vài năm tới, chúng ta sẽ phải phụ thuộc vào việc rút bớt trữ lượng bạc trên mặt đất để đáp ứng tình trạng thiếu hụt nguồn cung bạc.

Giá cả tăng cao có thể tạo ra những trở ngại cho nhu cầu công nghiệp; tuy nhiên, việc thay thế bạc trong các ứng dụng điện tử không dễ dàng do đặc tính vượt trội của kim loại này. Metals Focus dự báo nhu cầu công nghiệp chỉ giảm nhẹ 2% trong năm nay. Điều này sẽ được bù đắp bởi nhu cầu đầu tư tăng vọt.

Khi kết hợp nguồn cung và cầu không co giãn với sự gia tăng mạnh mẽ cả về nhu cầu công nghiệp và đầu tư, CỘNG THÊM hiệu ứng Giffen, bạn sẽ có một kịch bản cực kỳ lạc quan.

Mike Maharrey