Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ đã trở lại với hai số liệu cùng lúc.

Tiêu điểm tuần này

Tại Mỹ, cả báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 10 bị trì hoãn và báo cáo việc làm đầy đủ tháng 11 đều dự kiến ​​được công bố lúc 14:30 CET. Chúng tôi dự đoán việc tuyển dụng theo mùa bị trì hoãn sẽ ảnh hưởng đến NFP tháng 10 và dự báo tăng trưởng việc làm chỉ ở mức 20.000. Sự đảo ngược của hiệu ứng này có thể đã hỗ trợ tăng trưởng NFP tháng 11 lên +50.000. Cả hai ước tính đều thấp hơn tốc độ của tháng 9, do sự chậm lại hơn nữa trong tăng trưởng nguồn cung lao động. Chúng tôi dự báo tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 ổn định ở mức 4,4%. Dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 10 và chỉ số PMI sơ bộ tháng 12 cũng dự kiến ​​được công bố.

Tại khu vực đồng euro , báo cáo PMI sơ bộ tháng 12 đã được công bố. Hoạt động kinh tế trong quý cuối năm nhìn chung khá tốt theo hai báo cáo PMI mới nhất, vượt kỳ vọng. Chúng tôi dự báo chỉ số PMI sản xuất sẽ tăng nhẹ lên 49,9 từ 49,6, trong khi chỉ số PMI dịch vụ sẽ giảm nhẹ xuống 53,3 từ 53,6, cho thấy bức tranh hoạt động kinh tế khá tốt tương tự như tháng 11 và củng cố đánh giá "tình hình tốt" của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) về nền kinh tế khu vực đồng euro.

Dữ liệu thị trường lao động của Anh sẽ được công bố trước cuộc họp của Ngân hàng Anh vào thứ Năm. Các dữ liệu gần đây cho thấy tình hình yếu kém với tốc độ mất việc làm gia tăng và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ. Báo cáo này, cùng với dữ liệu CPI được công bố vào ngày mai, sẽ rất quan trọng để Ngân hàng Anh cân nhắc những lợi ích và bất lợi của việc cắt giảm lãi suất vào thứ Năm.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra đêm qua?

Tại Nhật Bản, chỉ số PMI ngành sản xuất vẫn nằm trong vùng suy giảm mặc dù đã tăng lên 49,7 từ mức 48,7 trong tháng 11. Tuy nhiên, mức tăng này cao hơn dự báo của thị trường là 48,8 và là mức cao nhất trong ba tháng. Điều kiện nhu cầu được cải thiện, tuy nhiên đơn đặt hàng xuất khẩu mới lại giảm.

Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần?

Trong cuộc chiến ở Ukraine, Tổng thống Ukraine Zelenskyy đã đề nghị từ bỏ yêu cầu gia nhập NATO và nhượng lại lãnh thổ cho Nga trong các cuộc đàm phán ở Berlin. Các quan chức Mỹ đã đưa ra các đảm bảo an ninh khi ông Zelenskyy nói rằng ông sẽ yêu cầu "các đảm bảo tương tự như Điều 5" từ Mỹ, châu Âu và các nước khác. Các quan chức Mỹ cho biết một dự thảo thỏa thuận hòa bình sắp được hoàn tất, mặc dù các vấn đề lãnh thổ vẫn còn tồn tại. Cuối tuần qua, Nga dường như sẵn sàng bác bỏ tất cả các đề xuất từ ​​Ukraine và châu Âu, làm dấy lên nghi ngờ về khả năng đạt được lệnh ngừng bắn trong tương lai gần.

Tại Pháp,  Thượng viện đã thông qua dự luật ngân sách sửa đổi năm 2026. Chính phủ Pháp dự kiến ​​dự luật này sẽ đẩy thâm hụt ngân sách nhà nước lên 5,3% GDP, vượt quá mục tiêu 4,7-5,0% mà chính phủ đặt ra. Quốc hội đã bác bỏ dự luật này với đa số áp đảo vào tháng trước và một ủy ban chung gồm bảy nghị sĩ và bảy thượng nghị sĩ sẽ họp vào thứ Sáu để tìm kiếm một thỏa hiệp. Nếu không đạt được thỏa thuận, Quốc hội sẽ có tiếng nói cuối cùng về ngân sách năm 2026.

Tại Mỹ,  Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, ông Williams, cho biết ông nhận thấy lãi suất hiện tại đang ở mức hạn chế vừa phải, tiềm ẩn rủi ro giảm việc làm và dự kiến ​​lạm phát sẽ trở lại mức 2% vào năm 2027. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Miran đã có bài phát biểu đưa ra quan điểm khác biệt của ông về chính sách lãi suất của Fed. Ông Miran lập luận rằng các mô hình thực nghiệm hiện tại của Fed đánh giá quá cao lãi suất trung lập và do những thay đổi nhanh chóng về nhập cư, thuế quan và luật thuế, lãi suất trung lập thực tế đang ở mức 0%.

Cổ phiếu: Thị trường chứng khoán toàn cầu nhìn chung không có nhiều biến động vào ngày hôm qua, nhưng bên dưới đó, một sự chuyển dịch rõ ràng vẫn tiếp tục diễn ra. Sự chuyển dịch giữa lĩnh vực y tế và công nghệ vẫn tiếp diễn, với công nghệ đóng vai trò là yếu tố kéo giảm chính: lĩnh vực này kết thúc ngày giảm khoảng 1%, trong khi y tế hoạt động tốt hơn, tăng 1,3%. Nhìn chung, chỉ số S&P 500 đóng cửa giảm -0,2%, trong khi NASDAQ hoạt động kém hơn, kết thúc phiên giảm -0,6%. Ngược lại, chứng khoán châu Âu có hiệu suất tích cực, với chỉ số STOXX 600 kết thúc ngày tăng +0,7%. Qua đêm, hầu hết các chỉ số chứng khoán châu Á đều đang giao dịch yếu hơn.

FI và FX: Lãi suất/lợi suất  trái phiếu của cả Mỹ và châu Âu đều có biến động nhẹ trước thềm công bố dữ liệu thị trường lao động Mỹ hôm nay và các cuộc họp của ECB, BoE và BoJ vào thứ Năm. Chúng tôi vẫn đang chờ đợi thông tin về nhu cầu tài trợ của Đức vào thứ Năm và thêm chi tiết về tình hình của Pháp trong tuần này.

Danske Research Team