Berkshire Hathaway Đặt Cược 1,24 Tỷ USD Vào Constellation Brands: Niềm Tin Dài Hạn Của Warren Buffett

Berkshire Hathaway của Warren Buffett vừa thực hiện một khoản đầu tư trị giá 1,24 tỷ USD vào Constellation Brands, công ty sở hữu các thương hiệu bia nổi tiếng như Corona, Modelo và Pacifico. Đây là một dấu hiệu cho thấy niềm tin của Buffett vào tiềm năng dài hạn của doanh nghiệp này, bất chấp những rủi ro ngắn hạn liên quan đến chính sách thuế quan.

Theo hồ sơ Form 13-F công bố vào ngày thứ Sáu, khoản đầu tư này hiện chiếm khoảng 0,5% danh mục của Berkshire Hathaway. Dù cổ phiếu của Constellation Brands đã giảm 26% từ đầu năm đến nay, nhưng công ty vẫn thu hút sự chú ý của Buffett nhờ vào danh mục bia cao cấp tại Mexico, vốn đang phát triển mạnh mẽ và có sức cạnh tranh vượt trội so với thị trường bia nói chung.

Năm 2023, Modelo đã trở thành thương hiệu bia bán chạy nhất tại Mỹ, vượt qua Bud Light sau khi Bud Light đối mặt với phản ứng tiêu cực liên quan đến chiến dịch hợp tác với influencer chuyển giới Dylan Mulvaney.

Chuyên gia phân tích Filippo Falorni của Citi nhận định rằng khoản đầu tư này là một minh chứng điển hình cho chiến lược đầu tư giá trị của Buffett. Ông cho rằng sự sụt giảm của cổ phiếu Constellation chủ yếu đến từ những lo ngại về thuế quan mà chính quyền Trump có thể áp đặt lên bia nhập khẩu từ Mexico. Tuy nhiên, nếu xét về dài hạn, công ty vẫn sở hữu nhiều lợi thế cạnh tranh, bao gồm sự tăng trưởng của phân khúc bia cao cấp, nhân khẩu học thuận lợi với dân số người Hispanic đang gia tăng tại Mỹ, cũng như cơ hội mở rộng mạng lưới phân phối của các thương hiệu lớn như Corona, Modelo và Pacifico.

Berkshire Hathaway dường như nhận thấy tiềm năng đáng kể trong ngành công nghiệp đồ uống có cồn. Xu hướng định vị sản phẩm cao cấp – khuyến khích người tiêu dùng trả nhiều hơn cho các sản phẩm có chất lượng vượt trội – cùng với chiến lược mở rộng hệ thống phân phối của Constellation Brands có thể thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ.

Hiện tại, Constellation nhập khẩu toàn bộ sản phẩm bia của mình từ Mexico, với hai cơ sở sản xuất tại Nava và Obregón. Công ty cũng đang xây dựng một cơ sở mới tại Veracruz nhằm tăng cường năng lực sản xuất.

Tuy nhiên, những yếu tố kinh tế vĩ mô và điều kiện thị trường có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của khoản đầu tư này. Falorni ước tính rằng nếu chính sách thuế quan đối với bia nhập khẩu từ Mexico được thực thi, Constellation có thể đối mặt với mức sụt giảm 28% lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS). Ngược lại, nếu thuế quan không bị áp dụng hoặc ít tác động hơn dự báo, cổ phiếu Constellation hiện đang bị định giá thấp so với giá trị thực.

Bên cạnh đó, xu hướng tiêu dùng hướng đến các lựa chọn lành mạnh hơn và sự hồi phục của ngành khách sạn sau đại dịch cũng có thể ảnh hưởng đến doanh thu của công ty.

Dù có nhiều thách thức trước mắt, khoản đầu tư của Warren Buffett vào Constellation Brands phản ánh cách tiếp cận dài hạn của ông. Huyền thoại đầu tư này có khả năng nhìn xa hơn những biến động ngắn hạn của thị trường và nhận thấy giá trị nội tại của doanh nghiệp. Như Falorni nhận xét: “Buffett tin rằng cổ phiếu Constellation đang bị đánh giá thấp do những lo ngại tạm thời và ông đang tận dụng cơ hội này để đầu tư vào một doanh nghiệp có tiềm năng phát triển bền vững trong tương lai.”