BoC có vẻ sẽ cắt giảm lãi suất thêm lần nữa, với thị trường nghiêng về mức cắt giảm 50 điểm cơ bản

• Ngân hàng Canada (BoC) dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản.
• Đồng đô la Canada vẫn ở thế phòng thủ so với đồng đô la Mỹ.
• Lạm phát tiêu đề ở Canada đã giảm xuống dưới mục tiêu 2% của ngân hàng.
• BoC cũng sẽ công bố Báo cáo Chính sách tiền tệ (MPR).

Có dự đoán rộng rãi rằng Ngân hàng Canada (BoC) sẽ cắt giảm lãi suất chính sách trong cuộc họp thứ tư liên tiếp vào thứ Tư. Không giống như các động thái trước đây, có vẻ như có sự đồng thuận về việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản lần này, đưa lãi suất chuẩn xuống còn 3,75%.

Kể từ đầu năm, Đô la Canada (CAD) đã suy yếu so với Đô la Mỹ (USD), với tỷ giá USD/CAD đạt mức cao nhất trong gần hai năm gần 1,3950 vào đầu tháng 8. Sau một thời gian tăng giá đáng kể vào tháng 8, CAD kể từ đó đã bắt đầu đi xuống vững chắc và hiện đang dao động quanh mức giữa 1,3800 so với đồng tiền tương đương ở Bắc Mỹ.

Vào tháng 9, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Canada, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), đã giảm xuống dưới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương lần đầu tiên kể từ đại dịch Covid-19, cho thấy giá cả tăng 1,6% trong mười hai tháng qua. CPI cốt lõi của BoC, mặc dù đã phục hồi nhẹ vào tháng trước, vẫn ở mức thấp hơn nhiều so với ngưỡng của ngân hàng.

Điều đáng chú ý là BoC đặt mục tiêu duy trì giá tiêu dùng ở mức trung bình từ 1%-3%.

Một sự cắt giảm ôn hòa xuất hiện rõ ràng trên đường chân trời

Bất chấp việc cắt giảm lãi suất dự kiến, lập trường chung của ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ thiên về phía bi quan, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát giảm, thị trường lao động tiếp tục hạ nhiệt và GDP thấp hơn dự báo mới nhất của ngân hàng.

Cho đến nay, thị trường hoán đổi ở Canada dự đoán có khoảng 70% khả năng lãi suất sẽ giảm nửa điểm vào thứ Tư.

Theo một cuộc khảo sát của BoC công bố vào ngày 11 tháng 10, các công ty Canada báo cáo nhu cầu tiếp tục yếu và tăng trưởng doanh số chậm, mặc dù họ ghi nhận sự cải thiện nhỏ về điều kiện trong quý thứ ba. Cuộc khảo sát cũng cho thấy rằng việc cắt giảm lãi suất có khả năng thúc đẩy thêm những điều kiện này.

Sau khi cắt giảm lãi suất vào ngày 4 tháng 9, Biên bản cuộc họp được công bố vào ngày 18 tháng 9 cho thấy Hội đồng quản trị của ngân hàng đã chia rẽ về triển vọng lạm phát trước quyết định cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp. BoC tuyên bố rằng họ đang cân bằng tác động của hai lực lượng xung đột đối với lạm phát: chi phí nhà ở và dịch vụ cao đang diễn ra và nền kinh tế chậm lại cùng với tình trạng thất nghiệp gia tăng.

Theo biên bản, các thành viên hội đồng bày tỏ quan điểm rằng nếu nền kinh tế và thị trường lao động không cải thiện như mong đợi do chi phí vay giảm thì có thể cần phải giảm lãi suất chính sách nhanh hơn.

Trong bài phát biểu mới nhất của mình vào ngày 24 tháng 9, Thống đốc BoC Tiff Macklem đã chỉ ra rằng, xét đến tiến triển liên tục của ngân hàng trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, việc cắt giảm lãi suất thêm nữa là kỳ vọng hợp lý. Macklem nhấn mạnh mục tiêu của ngân hàng là giữ lạm phát ở mức gần giữa phạm vi kiểm soát 1%-3%. "Chúng ta cần phải hạ cánh an toàn", ông nói, đồng thời nói thêm rằng ngân hàng đang hướng tới tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn để giúp hấp thụ phần còn lại của nền kinh tế.

Xem trước quyết định lãi suất của BoC, các nhà phân tích tại Standard Chartered lưu ý: “Chúng tôi hiện kỳ ​​vọng Ngân hàng Canada (BoC) sẽ hạ lãi suất chính sách 50 điểm cơ bản (thay vì 25 điểm cơ bản) tại cả cuộc họp tháng 10 và tháng 12, đưa lãi suất cuối năm xuống 3,25% (trước đó là 3,75%). Lạm phát tiêu đề tháng 9 thấp hơn dự kiến ​​và áp lực lạm phát giảm dần từ giá nhà trú ẩn có khả năng mở ra cánh cửa cho việc nới lỏng nhanh hơn. Kỳ vọng lạm phát giảm và nền kinh tế tiếp tục trì trệ càng củng cố thêm cho động thái giảm 50 điểm cơ bản.”

Khi nào BoC sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ và quyết định này có thể ảnh hưởng đến USD/CAD như thế nào?

Ngân hàng Canada sẽ công bố quyết định chính sách của mình vào lúc 13:45 GMT ngày thứ Tư, sau đó là cuộc họp báo của Thống đốc Macklem lúc 14:30 GMT.

Do không có bất ngờ lớn nào được dự đoán, tác động lên Đô la Canada (CAD) dự kiến ​​sẽ xuất phát nhiều hơn từ thông điệp của ngân hàng trung ương hơn là quyết định lãi suất thực tế.

Pablo Piovano, Chuyên gia phân tích cấp cao tại FXStreet , lưu ý rằng USD/CAD đã có xu hướng tăng mạnh kể từ cuối tháng 9, với cặp tiền này đạt đỉnh tháng 10 gần 1,3850 cho đến nay trong tuần này. Sự phục hồi mạnh mẽ này hầu như chỉ diễn ra sau sự phục hồi mạnh mẽ của Đồng đô la Mỹ (USD).

Pablo nói thêm: "Mục tiêu trước mắt xuất hiện ở mức đỉnh năm 2024 là 1,3946 được ghi nhận vào ngày 5 tháng 8."

Ông kết luận: "Những nỗ lực giảm giá thỉnh thoảng có thể thúc đẩy USD/CAD kiểm tra lại đường SMA tạm thời 100 ngày ở mức 1,3664, trước đường SMA 200 ngày quan trọng hơn ở mức 1,3622, tất cả đều trước mức đáy của tháng 9 là 1,3418 được thấy vào ngày 25 tháng 9."

FXStreet