Hội nghị báo chí của BoE: Thống đốc Bailey bình luận về triển vọng chính sách sau khi cắt giảm lãi suất ngân hàng 25 điểm cơ bản

Thống đốc Ngân hàng Anh (BoE) Andrew Bailey giải thích quyết định hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn 4,75% vào tháng 11 và trả lời các câu hỏi của báo chí.

Trích dẫn chính trong cuộc họp báo của BoE

"Chúng ta vẫn cần thấy giá dịch vụ giảm mạnh hơn nữa để duy trì CPI ở mức 2%."

"Việc áp dụng biện pháp cắt giảm lãi suất dần dần sẽ giúp chúng ta có thời gian đánh giá tác động của việc tăng phí bảo hiểm quốc gia và các rủi ro khác."

"Thị trường lao động Anh đang đưa ra những tín hiệu trái chiều."

"Khảo sát của BoE cho thấy kỳ vọng tăng trưởng tiền lương của các công ty ổn định ở mức 4% trong những tháng gần đây."

"Áp lực lạm phát tiền lương có thể vẫn dai dẳng vượt quá mức dự báo của chúng tôi."

"Ngân sách có tác động tăng lạm phát nhưng nó sẽ quay trở lại mục tiêu, cho phép chúng tôi cắt giảm lãi suất ngày hôm nay."

"Chúng ta cần xem xét thêm về cách ngân sách ảnh hưởng đến lạm phát."

"Tôi không nghĩ rằng việc kết luận rằng lộ trình lãi suất sẽ thay đổi nhiều do ngân sách là đúng."

"Lợi suất trái phiếu tăng kể từ sau ngân sách này rất khác so với một số sự kiện tài chính khác trong hai năm qua."

"Chúng tôi làm việc với tất cả các chính quyền Hoa Kỳ về quy định tài chính, mong muốn được làm việc với chính quyền mới của Trump."

"Chúng tôi không đưa ra bất kỳ giả định nào về chính sách của chính quyền Trump trong tương lai."

"Chúng tôi sẽ theo dõi rất chặt chẽ những động thái của chính quyền Trump về thương mại."

"Tôi chắc chắn sẽ có cuộc đối thoại rất cởi mở giữa chính quyền Anh và Hoa Kỳ."

Phần bên dưới được xuất bản lúc 12:00 GMT để đề cập đến các quyết định về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh và phản ứng tức thời của thị trường.

Ngân hàng Anh (BoE) đã công bố vào thứ năm rằng họ đã hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản (bps) xuống còn 4,75% sau cuộc họp chính sách vào tháng 11, như dự kiến. Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tám nhà hoạch định chính sách đã bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, Catherine Mann đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5%.

Những điểm chính trong tuyên bố chính sách tiền tệ của BoE

"Dự báo của BoE cho thấy CPI trong một năm tới sẽ ở mức 2,7% (dự báo tháng 8: 2,4%), dựa trên lãi suất thị trường và dự báo theo mô hình."

"Dự báo của BoE cho thấy CPI trong hai năm tới sẽ ở mức 2,2% (dự báo tháng 8: 1,7%), dựa trên lãi suất thị trường."

"Ngân sách dự kiến ​​tạm thời sẽ thúc đẩy lạm phát tăng thêm gần 0,5 điểm phần trăm vào thời điểm đỉnh điểm giữa năm 2026 và đầu năm 2027."

"Lãi suất thị trường cho thấy BoE sẽ nới lỏng nhiều hơn so với tháng 8, cho thấy lãi suất ngân hàng ở mức 4,8% trong quý 4 năm 2024, 3,7% trong quý 4 năm 2025, 3,7% trong quý 4 năm 2026, 3,6% trong quý 4 năm 2027 (tháng 8: 4,9% trong quý 4 năm 2024, 4,1% trong quý 4 năm 2025, 3,7% trong quý 4 năm 2026)."

"Dự báo của BoE cho thấy CPI trong ba năm tới sẽ ở mức 1,8% (dự báo tháng 8: 1,5%), dựa trên lãi suất thị trường."

"BoE ước tính GDP tăng +0,2% theo quý trong quý 3 năm 2024 (dự báo tháng 9: tăng +0,3%), dự báo tăng +0,3% theo quý trong quý 4 năm 2024."

"BoE dự báo tỷ lệ thất nghiệp là 4,2% trong quý 4 năm 2024 (dự báo tháng 8: 4,4%); quý 4 năm 2025 là 4,1% (tháng 8: 4,7%); quý 4 năm 2026 là 4,3% (tháng 8: 4,7%); quý 4 năm 2027 là 4,4%."

"Dự báo bao gồm mức tăng từ ngân sách lên mức GDP khoảng 0,75 điểm phần trăm trong một năm."

"Việc tăng đóng góp bảo hiểm quốc gia của người sử dụng lao động vào ngân sách có thể có tác động tăng nhỏ đến giá cả, tác động giảm nhỏ đến tiền lương và lợi nhuận của công ty."

"Cách tiếp cận dần dần để loại bỏ hạn chế chính sách vẫn là phù hợp."

"Lãi suất có khả năng sẽ tiếp tục giảm dần nếu nền kinh tế diễn biến như mong đợi."

"BoE dự báo tăng trưởng GDP năm 2024 là +1% (dự báo tháng 8: 1,25%), năm 2025 là 1,5% (tháng 8: 1%), năm 2026 là 1,25% (tháng 8: 1,25%), năm 2027 là 1,25%, dựa trên lãi suất thị trường."

"BoE ước tính mức tăng trưởng tiền lương của khu vực tư nhân sau khi trừ tiền thưởng là 5% YY trong quý 4 năm 2024 (dự báo tháng 8: 5%), quý 4 năm 2025 là 3,25% (tháng 8: 3%); quý 4 năm 2026 là 3,25% (tháng 8: 2,75%); quý 4 năm 2027 là 3%."

"Tác động kết hợp của việc tăng nics và mức lương tối thiểu có thể làm tăng chi phí việc làm, tác động ròng đến lạm phát vẫn chưa chắc chắn."

"BoE dự kiến ​​GDP sẽ giảm khoảng 0,5% trong trung hạn, giảm ít hơn so với trước khi lập ngân sách, đặc biệt là vào năm 2025 và nửa đầu năm 2026."

"MPC sẽ đảm bảo lãi suất ngân hàng được hạn chế trong thời gian đủ dài cho đến khi rủi ro lạm phát quay trở lại mục tiêu 2% giảm bớt."

"Cần phải đảm bảo lạm phát luôn ở mức gần mục tiêu, không thể cắt giảm lãi suất quá nhanh hoặc quá nhiều."

Phản ứng của thị trường đối với thông báo chính sách của BoE

Tỷ giá GBP/USD tăng nhẹ sau phản ứng tức thời với các quyết định chính sách của BoE và gần đây nhất tăng 0,4% trong ngày ở mức 1,2928.

Phần bên dưới được công bố như bản xem trước các quyết định về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh lúc 07:00 GMT.

• Các nhà đầu tư kỳ vọng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản.
• Áp lực giảm phát của Anh tiếp tục gia tăng vào tháng 9.
• Đường SMA 200 ngày gần 1,2810 đang kìm hãm đà giảm của cặp GBP/USD.

Sự đồng thuận của thị trường chỉ ra rằng Ngân hàng Anh (BoE) sẽ nới lỏng hơn nữa quyết định lãi suất sắp tới vào thứ năm. BoE đã giữ nguyên lãi suất ở mức 5,00% trong cuộc họp trước, nhưng tâm lý nhà đầu tư thay đổi hiện cho thấy khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tuần này.

Không có bất ngờ nào được mong đợi tại cuộc họp của BoE

Tại cuộc họp ngày 19 tháng 9 của ngân hàng, các nhà hoạch định chính sách hiện vẫn giữ nguyên mức cắt giảm lãi suất theo quý, với khả năng cắt giảm vào tháng 11 là kết quả có nhiều khả năng xảy ra nhất. Về việc thắt chặt định lượng, ủy ban đã bỏ phiếu nhất trí duy trì tốc độ cắt giảm nắm giữ trái phiếu 100 tỷ bảng Anh trong 12 tháng tới, một lần nữa phù hợp với kỳ vọng.

Yếu tố ôn hòa duy nhất là việc hạ nhẹ GDP quý 3 và CPI quý 4, mặc dù đây chủ yếu là trường hợp định giá theo thị trường, tất nhiên có thể thay đổi tùy thuộc vào dữ liệu đầu vào.

Nhìn về phía trước, các chỉ số về sự dai dẳng của lạm phát - thị trường lao động thắt chặt, tăng trưởng tiền lương tư nhân và CPI dịch vụ - sẽ tiếp tục định hướng chính sách.

Quay trở lại vấn đề lạm phát, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính đã giảm xuống 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 9, trong khi CPI cốt lõi (không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng) giảm xuống 3,2% trong mười hai tháng qua và lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao 4,9% so với cùng kỳ năm trước.

Sau sự kiện BoE vào tháng 9, nhà hoạch định chính sách Catherine Mann đã bày tỏ lập trường thận trọng về khả năng cắt giảm lãi suất nhiều lần trong những tháng tới, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì chính sách hạn chế.

Tuy nhiên, vào đầu tháng 10, Thống đốc Andrew Bailey đã chỉ ra rằng Ngân hàng Anh có thể áp dụng cách tiếp cận "chủ động hơn" đối với việc cắt giảm lãi suất nếu tiếp tục có tin tức tích cực về lạm phát. Đồng tình với cách tiếp cận của Mann, Nhà kinh tế trưởng Huw Pill tuyên bố rằng ngân hàng trung ương Anh nên áp dụng cách tiếp cận dần dần khi giảm lãi suất .

Trước cuộc họp của BoE, các nhà phân tích của TD Securities lưu ý: “Chúng tôi dự đoán đa số 7-2 sẽ cắt giảm Lãi suất Ngân hàng 25 điểm cơ bản và ít thay đổi so với hướng dẫn của tháng 9. Dữ liệu tăng trưởng và lạm phát sắp tới đã yếu hơn so với dự kiến ​​của MPC trong dự báo tháng 8 của họ, nhưng ngân sách sẽ buộc phải điều chỉnh một số dự báo (nhưng những điều này sẽ ít tích cực hơn so với kỳ vọng của thị trường). Chúng tôi không mong đợi bất kỳ tín hiệu nào về quyết định chính sách của tháng 12.”

Quyết định về lãi suất của BoE sẽ tác động như thế nào đến cặp GBP/USD?

Mặc dù áp lực lạm phát đã chậm lại vào tháng 9, những người tham gia thị trường dường như vẫn ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiền tệ của BoE vào ngày 7 tháng 11 lúc 12 giờ GMT.

Nhà phân tích cấp cao của FXStreet, Pablo Piovano, lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất có thể gây thêm áp lực lên Bảng Anh, đồng tiền này có thể tiếp tục giảm nếu GBP/USD giảm xuống dưới mức thấp nhất trong tháng 11 là 1,2833 (ngày 6 tháng 11). Trong trường hợp đó, sự cạnh tranh tiếp theo sẽ xuất hiện tại SMA 200 ngày quan trọng ở mức 1,2811, trước mức thấp nhất trong tháng 7 là 1,2615.

“Về mặt tích cực, phe mua ban đầu sẽ để mắt đến đường SMA 55 ngày tạm thời ở mức 1,3119. Việc phá vỡ vùng đó có thể khiến khả năng đạt đến đỉnh năm 2024 ở mức 1,3434 (ngày 26 tháng 9) trở lại tầm ngắm”, Pablo kết luận.

FXStreet