Bốn giai đoạn cốt lõi của chu kỳ Wyckoff

Wyckoff cho rằng mọi thị trường, từ cổ phiếu đến hàng hóa, đều đi qua 4 chu kỳ lặp lại bất tận. Nhưng với vàng, mỗi giai đoạn lại để lộ rất rõ dấu chân của Composite Man – những tổ chức lớn kiểm soát thanh khoản.

1) TÍCH LŨY (Accumulation)

Đặc điểm:

Volume lớn xuất hiện ở đáy.

Nến giảm bị hấp thụ (absorption).

Xuất hiện các pha A → B → C → D → E.

Một cú Spring là dấu hiệu rõ ràng cho thấy “phiên bản Fake Dump” của tổ chức.

Ý nghĩa: Tổ chức gom hàng, rũ bỏ retail, nén biên độ để chuẩn bị chu kỳ tăng.

2) MARKUP – GIAI ĐOẠN TĂNG GIÁ

Đặc điểm:

Giá break khỏi khung tích lũy bằng cú SOS (Sign of Strength).

Volume mở rộng.

Các nhịp retest tạo Higher Low liên tục.

Ý nghĩa: Tổ chức kéo giá với mục tiêu làm retail “đu bám”, qua đó từng nhịp đẩy giá cao hơn.

3) PHÂN PHỐI (Distribution)

Đặc điểm:

Giá đi ngang lâu ở đỉnh.

Xuất hiện UT – UTAD (fake break đỉnh).

Volume tăng mạnh khi giá không tiến thêm → cung bắt đầu áp đảo.

Ý nghĩa: Đây là lúc tổ chức “xả hàng” cho retail FOMO.

4) MARKDOWN – GIẢM GIÁ

Đặc điểm:

Cấu trúc Downtrend rõ ràng.

Break xu hướng tăng → retest → rơi mạnh.

Volume lớn xuất hiện ở đáy phụ (Secondary Test).

Ý nghĩa: Tổ chức đẩy giá xuống để chờ một chu kỳ tích lũy mới.

Vì sao VÀNG thường có chu kỳ TÍCH LŨY LÂU hơn thị trường khác?

Đây là câu hỏi mà rất ít trader trả lời đúng.

Dưới đây là 4 lý do mang tính cấu trúc trong thị trường vàng:

1) Vàng là thị trường chịu ảnh hưởng trực tiếp từ Địa chính trị – Lãi suất – USD

Khác với cổ phiếu (bị tác động bởi kết quả doanh nghiệp) hay crypto (bị tác động bởi tin tức ngắn hạn):

Vàng chịu ảnh hưởng từ các “Big Cycle”:

Chính sách tiền tệ của Fed

Chiến tranh

Lạm phát

Dòng tiền trú ẩn

→ Mỗi yếu tố này đều diễn ra chậm, kéo dài → tạo ra các vùng tích lũy “rất dài và sâu”.

2) Composite Man trong vàng là các ngân hàng trung ương – ETFs – quỹ lớn

Những tay chơi này:

Khối lượng cực lớn

Mua bán theo chu kỳ năm

Luôn cần gom vị thế dài hạn, không phải trade ngắn hạn

→ Họ cần thời gian để gom lượng hàng khổng lồ mà không làm giá tăng mạnh.

Kết quả là giai đoạn tích lũy kéo dài vài tuần đến vài tháng, thậm chí nửa năm.

3) Vàng là tài sản trú ẩn – tổ chức không cho retail thấy ý đồ

Khi thế giới bất ổn, tổ chức không muốn lộ dấu hiệu gom vàng, nếu không retail sẽ FOMO vào quá sớm.

→ Cách tốt nhất là đè giá, tạo cảm giác “vàng yếu”, nén biên độ rất lâu.

Bạn có thấy đúng không?
Trước mỗi cú tăng lớn:

Tin tức luôn tiêu cực

Giá sideway

Retail chán nản

→ Đó chính là tích lũy kiểu Wyckoff.

4) Khác với cổ phiếu – vàng không thể bị “phá sản”

Do vàng không có “giá trị nội tại” biến đổi như doanh nghiệp, nó không có lý do để sập sâu.

→ Nó chỉ:

Tích lũy --> Bùng nổ --> Phân phối --> Chỉnh --> Rồi lại tích lũy

Một chu kỳ hoàn hảo lặp đi lặp lại.

Tóm tắt

Vàng luôn đi theo chu kỳ Wyckoff:
Tích lũy → Markup → Phân phối → Markdown.

Và nó tích lũy lâu hơn các thị trường khác vì:

Bị chi phối bởi các chu kỳ kinh tế lớn.

Tổ chức mua rất nhiều và cần thời gian để tích lũy.

Không muốn retail phát hiện ý đồ gom hàng.

Bản chất vàng là tài sản trú ẩn, không sập như cổ phiếu → nên phải tích lũy để tạo động lực tăng.