Cook và Miran sẽ tham dự cuộc họp của FOMC bắt đầu hôm nay

Tổng quan: Đồng đô la Mỹ đang giao dịch với xu hướng giảm so với hầu hết các đồng tiền trong nhóm G10. Đà giảm của ngày hôm qua đã được kéo dài. Ngoại trừ đồng krone Na Uy, vốn đang dao động quanh mức không đổi. Đồng bạc xanh đang giảm so với hầu hết các đồng tiền của thị trường mới nổi. Mặc dù Anh và Pháp đã điều máy bay đến hỗ trợ bảo vệ không phận Ba Lan sau nhiều vụ xâm nhập bằng máy bay không người lái, và Warsaw từ chối yêu cầu của Trung Quốc về việc mở lại biên giới với Belarus (một tuyến đường vận chuyển hàng hóa quan trọng của Trung Quốc vào châu Âu), các đồng tiền Trung Âu, bao gồm cả zloty, vẫn tăng giá. Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đang đạt mức cao mới trong năm nay.

Sau khi S&P 500 và Nasdaq đạt mức cao kỷ lục mới vào hôm qua, hầu hết các sàn giao dịch chứng khoán ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đều tăng điểm. Thị trường Đài Loan và Hàn Quốc dẫn đầu đà tăng của các sàn giao dịch chứng khoán lớn với mức tăng hơn 1%. Chỉ có Hồng Kông và CSI 300 của Trung Quốc không tăng. Cổ phiếu châu Âu giảm. Stoxx 600 đang thu hẹp mức tăng của ngày hôm qua và các chỉ số Trung Âu cũng giảm. Hợp đồng tương lai chỉ số của Hoa Kỳ vững chắc hơn. Lợi suất trái phiếu chuẩn 10 năm của Châu Âu tăng hơn một điểm cơ bản một chút, với lợi suất Gilt 10 năm tăng hai điểm cơ bản sau báo cáo việc làm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 10 năm hầu như không thay đổi ở mức gần 4,04%. Sau một ngày tăng giá bên ngoài vào hôm qua, vàng đã đạt mức cao mới lên gần 3698 đô la. WTI tháng 10 đang giao dịch lặng lẽ trong phạm vi của ngày hôm qua, nằm trong phạm vi của thứ Sáu tuần trước. Nó đang dao động quanh vùng 63 đô la.

USD: Chỉ số Dollar Index đã công bố mức đóng cửa thấp nhất kể từ cuối tháng 7 vào hôm qua và đang bị đẩy xuống dưới 97,00 trong phiên giao dịch cuối buổi sáng tại châu Âu. Sự phá vỡ này báo hiệu một đợt kiểm tra mức thấp nhất trong nhiều năm được ghi nhận vào ngày 1 tháng 7, thấp hơn một chút so với mức 96,40. Khi cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày đang diễn ra, có vẻ như cả Miran và Cook đều sẽ tham dự, Hoa Kỳ sẽ báo cáo doanh số bán lẻ, giá xuất nhập khẩu và sản lượng công nghiệp. Mặc dù doanh số bán xe chậm hơn (2,1% so với tháng trước) nhưng doanh số bán lẻ có vẻ ổn định, với thước đo không bao gồm ô tô, xăng, dịch vụ thực phẩm và vật liệu xây dựng dự kiến ​​sẽ tăng 0,4%. Mức tăng trung bình là 0,3% trong bảy tháng đầu năm, tương tự như giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 7 năm 2024. Giá nhập khẩu có thể đã giảm 0,2%. Nếu vậy, đây sẽ là lần giảm thứ ba trong bốn tháng. Tuy nhiên, điều này phản ánh giá dầu thấp hơn . Không bao gồm dầu mỏ, giá nhập khẩu dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ 0,1%, khiến chúng gần như không đổi trong suốt bốn tháng. Giá xuất khẩu có thể đã giảm 0,1%, bù đắp cho mức tăng trong tháng 7. Sản lượng công nghiệp có vẻ yếu, và bị kéo xuống bởi ngành sản xuất yếu hơn, có khả năng sẽ giảm tháng thứ hai liên tiếp, lần đầu tiên trong năm nay. Chỉ số theo dõi GDP của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta là 3,1% trong quý này và sẽ được cập nhật vào cuối ngày hôm nay. Dự báo trung bình trong khảo sát của Bloomberg chỉ bằng một nửa mức đó.

EURO: Đồng euro đã giao dịch ở mức trên 1,18 đô la lần đầu tiên sau hai tháng vào hôm nay. Các quyền chọn trị giá 1,6 tỷ euro sẽ hết hạn ở mức đó vào hôm nay. Đồng tiền này đang sẵn sàng thách thức mức cao nhất trong nhiều năm được thiết lập vào ngày 1 tháng 7 gần 1,1830 đô la. Mức tăng của đồng euro phản ánh đồng đô la Mỹ yếu hơn nói chung, không có hậu quả tiêu cực nào từ việc Fitch hạ cấp tín nhiệm của Pháp và mức chênh lệch lãi suất hai năm của Hoa Kỳ so với Đức giảm dần. Mức chênh lệch lãi suất của Hoa Kỳ đã giảm khoảng 30 điểm cơ bản kể từ khi Chủ tịch Fed Powell phát biểu tại Jackson Hole và ở mức gần 151 điểm cơ bản, đây là mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Tổng sản lượng công nghiệp của khu vực đồng euro tăng 0,3% để bù đắp một phần mức 0,6% đã được điều chỉnh của tháng 6 (ban đầu là -1,3%). Mức giảm trung bình hàng tháng 0,7% trong sản lượng công nghiệp trong quý 2 tiếp nối mức tăng 1,3% trong quý 1. Sau này có thể đã được tâng bốc bởi nỗ lực đi trước thuế quan của Hoa Kỳ và là năm 2020 tốt nhất. Trước đây là yếu nhất kể từ quý 3 năm 2023. Riêng ZEW báo cáo rằng đánh giá của người Đức về nền kinh tế hiện tại đã xấu đi vào tháng 9 trong tháng thứ hai liên tiếp lần đầu tiên trong năm nay (và ở mức -76,4 là mức thấp nhất kể từ tháng 5). Mặt khác, kỳ vọng đã cải thiện từ 34,7 lên 37,3, bù đắp một phần nhỏ mức giảm của tháng 8 (mức cao nhất trong bốn năm của tháng 7 là 52,7).

CNY: Đồng đô la đang củng cố trong đợt giảm giá gần đây so với đồng nhân dân tệ Trung Quốc. Tuần trước, đồng tiền này đã chạm mức thấp nhất trong năm ở mức gần 7,1120 CNH và hôm nay đã giảm xuống gần 7,1090 CNH. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã ấn định tỷ giá tham chiếu của đồng đô la vào thứ Ba tuần trước ở mức 7,1008 CNY, mức thấp nhất trong năm. Tốc độ PBOC điều chỉnh tỷ giá tham chiếu của đồng đô la đã chậm lại trong vài tuần qua nhưng vẫn cao hơn nhiều so với đầu năm nay. Hôm nay, PBOC ấn định tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 7,1027 CNY (ngày hôm qua là 7,1056 CNY). Mặc dù tỷ giá tham chiếu thấp hơn 7,11 CNY, sáu ngân hàng báo cáo ước tính tỷ giá tham chiếu hôm nay đều cao hơn mức đó, và bốn trong số sáu ngân hàng báo cáo tỷ giá tham chiếu cao hơn 7,1150 CNY. Vấn đề ở đây là gì?

JPY: Đồng đô la đã giảm so với phạm vi của thứ năm tuần trước (~JPY147,00-JPY148,15) đã hạn chế tỷ giá hối đoái vào thứ sáu và ngày hôm qua. Cho đến nay, nó đã đạt JPY146,70 trong ngày hôm nay. Phạm vi rộng hơn cho đến nay trong tháng này là khoảng JPY146,30 đến JPY149,15. Phạm vi của tháng trước là khoảng JPY146,20 đến JPY150,90. Cuộc họp của BOJ sẽ diễn ra vào cuối tuần trước. Mặc dù Thống đốc Ueda thường nói rằng nếu nền kinh tế diễn biến như các quan chức dự kiến, BOJ vẫn có thể tăng lãi suất trong năm nay. Thị trường hoán đổi đang định giá khoảng 15 điểm cơ bản thắt chặt trước khi kết thúc năm. Vào cuối tháng 8, gần 17 điểm cơ bản đã được chiết khấu và vào cuối tháng 7, gần 18 điểm cơ bản đã được định giá vào thị trường hoán đổi.

GBP: Đồng bảng Anh đã vượt mốc 1,3600 đô la lần đầu tiên kể từ ngày 10 tháng 7 và giảm 1/100 xu so với mức này vào hôm qua. Mức tăng hôm nay đã được mở rộng lên gần 1,3650 đô la. Mục tiêu trước mắt tiếp theo là khoảng 1,3680 đô la, và mức cao nhất trong nhiều năm được thiết lập vào ngày 1 tháng 7 là gần 1,3790 đô la. Vương quốc Anh có một loạt báo cáo kinh tế đầy đủ trong tuần này và Ngân hàng Anh sẽ họp vào thứ Năm. Sớm hơn hôm nay, báo cáo của Vương quốc Anh cho thấy thu nhập trung bình hàng tuần trong tháng 7 (3 tháng so với cùng kỳ năm trước) là 4,7% (4,6% trong tháng 6), mặc dù thấp hơn một chút nếu không tính các khoản thanh toán tiền thưởng (4,8% so với 5,0%). Chỉ số thất nghiệp của ILO ổn định ở mức 4,7%. Tuy nhiên, trong tháng thứ bảy liên tiếp, số lượng việc làm có lương đã giảm (8 nghìn so với mức trung bình -17,5 nghìn trong sáu tháng trước đó. Vương quốc Anh sẽ báo cáo CPI tháng 8 vào ngày mai. Chỉ số này được dự báo sẽ tăng 0,3%, xét theo hiệu ứng cơ sở, sẽ khiến tỷ lệ theo năm ổn định ở mức 3,8% và ở mức cao nhất của G10. Tuy nhiên, các biện pháp cốt lõi và dịch vụ dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ lần lượt 0,2% xuống 3,6% và 3,8%. Thị trường hoán đổi đã chiết khấu khoảng 33% mức cắt giảm trong thời gian còn lại của năm và thực tế là không có cơ hội nào trong tuần này. BOE đang chịu áp lực phải giảm doanh số Gilt hoàn toàn tại cuộc họp tuần này.

CAD: Đồng đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu ngày vào hôm qua, thấp hơn một chút so với CAD1,3770 và kéo dài mức giảm nhẹ lên gần CAD1,3760 vào hôm nay. Mục tiêu gần đó là khoảng CAD1,3740 và mức thấp nhất vào cuối tháng 8 là gần CAD1,3725. StatsCan báo cáo CPI tháng 8 hôm nay trước cuộc họp của Ngân hàng Canada vào ngày mai. Chỉ số chính dự kiến ​​sẽ tăng 0,1%, nhưng hiệu ứng cơ sở có nghĩa là tỷ lệ theo năm có thể đã tăng lên 2,0% từ 1,7%. Lãi suất cốt lõi cơ bản có vẻ ổn định (3,0%-3,1%). Lý do thị trường hoán đổi tự tin về việc cắt giảm lãi suất trong tuần này, giống như Hoa Kỳ, là hiệu suất (và triển vọng) của nền kinh tế hơn là các chỉ số lạm phát hiện tại. Đường cong lợi suất trái phiếu Canada kỳ hạn 2-10 năm là khoảng 67 điểm cơ bản, là giới hạn dưới của phạm vi ba tháng. Đường cong tương tự của Hoa Kỳ là khoảng 50 điểm cơ bản, là giới hạn dưới của phạm vi sáu tuần.

AUD: Đồng đô la Úc đã tăng lên mức cao mới trong năm gần 0,6675 đô la. Một động thái tăng trên mức này có thể thúc đẩy đà tăng lên vùng 0,6700-15 đô la. Mức cao nhất của đồng đô la Úc từ tháng 10 năm ngoái là gần 0,6940 đô la và đây có thể là mục tiêu hợp lý trong quý IV. Điểm nhấn dữ liệu trong tuần của Úc là báo cáo việc làm được công bố vào thứ Năm. Úc đã tạo ra 60,5 nghìn việc làm toàn thời gian trong tháng 7, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm ngoái. Thống đốc RBA Bullock cảnh báo rằng nhu cầu mạnh mẽ liên tục có thể buộc ngân hàng trung ương phải xem xét lại lộ trình điều hành. Thị trường hoán đổi đang dự đoán sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất trong chu kỳ này, giảm so với hơn ba tháng trước.

MXN: Với lãi suất thị trường mềm hơn và Fed chuẩn bị tiếp tục chu kỳ nới lỏng trong tuần này, các giao dịch chênh lệch lãi suất đô la bán khống rất phổ biến, với một số loại tiền tệ của Latam ở phía ngược lại. Đồng peso Mexico, real Brazil và peso Colombia đã tăng lên mức cao mới trong năm vào hôm qua. Đồng đô la đã giảm xuống gần MXN18,33 và đang củng cố trong một phạm vi hẹp trong mức đáy của ngày hôm qua. Nhớ lại rằng cho đến cuối tuần trước, MXN18,51 đã kìm hãm mức lỗ đô la lớn hơn. Mục tiêu tiếp theo của chúng tôi là khu vực MXN18,18-20. Đồng đô la đã phá vỡ dưới BRL5,38 vào cuối tuần trước và trượt xuống dưới BRL5,31 vào hôm qua. Một sự phá vỡ thuyết phục có thể nhắm mục tiêu vào khu vực BRL5,18-BRL5,20. Đồng bạc xanh đã bị bán ra qua COP3900 vào nửa cuối tuần trước và đạt gần COP3884 vào hôm qua trước khi phục hồi. Nó ổn định ở mức trên COP3900 một chút. Trên thị trường giao ngay, tính đến ngày hôm qua, đồng real Brazil đã tăng khoảng 16,1% trong năm nay, đồng peso Mexico tăng khoảng 13,4% và đồng peso Colombia tăng giá khoảng 12,8%. Nếu tính cả khoản chênh lệch dành cho các nhà đầu tư bằng đô la, lợi nhuận lần lượt là 27,5%, 20,9% và 20,3%.

Marc Chandler