TIN NÓNG: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất xuống còn 3,50%-3,75%. Chủ tịch Fed Powell: Thị trường lao động tiềm ẩn nhiều rủi ro giảm sút đáng kể.
Tại cuộc họp tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa Lãi suất Mục tiêu Quỹ Liên bang (FFTR) xuống mức 3,50%–3,75%, hoàn toàn phù hợp với dự đoán của thị trường.
Tại cuộc họp báo thường lệ sau cuộc họp, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã giải thích lý do tại sao các nhà hoạch định chính sách quyết định hạ lãi suất mục tiêu quỹ liên bang (FFTR) xuống mức 3,50%–3,75% sau cuộc họp tháng 12 và trả lời các câu hỏi của phóng viên về động thái này.
Những điểm nổi bật trong cuộc họp báo của Powell
Việc chấm dứt tình trạng đóng cửa chính phủ đã củng cố dự báo về sự chuyển biến sang tăng trưởng cao hơn vào năm tới.
Hàm ý từ dự báo của Fed là năng suất cao hơn.
Hai mục tiêu của chúng ta có phần mâu thuẫn.
Mọi người đều đồng ý rằng lạm phát đang quá cao.
Quyết định ngày hôm nay nhận được sự ủng hộ khá rộng rãi.
Tác động của việc cắt giảm lãi suất cho đến nay mới chỉ bắt đầu xuất hiện.
Cụm từ “mức độ và thời điểm” chỉ ra rằng chúng ta sẽ đánh giá cẩn thận các dữ liệu sắp tới.
Vị thế tốt để chờ xem nền kinh tế sẽ phát triển như thế nào.
Người tiêu dùng tiếp tục chi tiêu.
Một số người cảm thấy chúng ta nên dừng lại ở đây và chờ đợi.
Tôi không nghĩ rằng việc tăng lãi suất là kịch bản cơ sở của bất kỳ ai. Tôi không nghe thấy điều đó.
Sự chia rẽ nằm ở việc giữ nguyên lãi suất từ đây so với việc cắt giảm.
Một số người cảm thấy chúng ta nên cắt giảm một hoặc nhiều lần; không nghĩ rằng việc tăng lãi suất là bước đi cơ sở tiếp theo của bất kỳ ai.
Đừng kỳ vọng sự suy giảm mạnh hơn về việc làm với lãi suất trong phạm vi trung lập hợp lý.
Chúng ta đã đạt được tiến bộ trong năm nay về lạm phát không liên quan đến thuế quan.
Vào tháng 10, người ta nói rằng không có gì chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, và điều đó quả thực là đúng.
Lý do chúng tôi thay đổi chính sách hôm nay là do thị trường lao động đang dần hạ nhiệt.
Chúng tôi cho rằng số lượng việc làm mới đang giảm khoảng 20.000 mỗi tháng.
Chúng tôi nghĩ rằng số lượng việc làm tăng thêm đã bị phóng đại khoảng 60.000 trong những tháng gần đây.
Ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy lạm phát dịch vụ đã giảm, và lạm phát hàng hóa hoàn toàn là do thuế quan.
Nền kinh tế không có vẻ đang nóng lên.
Đây là một tình huống đặc biệt với sự căng thẳng giữa hai mục tiêu của chúng ta.
Hiện tại, chúng ta đang ở mức cao nhất trong phạm vi cho thấy chính sách trung lập.
Nếu không có thông báo thuế quan mới nào, lạm phát hàng hóa sẽ đạt đỉnh vào quý 1.
Không có gì đang diễn ra ở lãi suất dài hạn cho thấy mối lo ngại về lạm phát trong dài hạn.
Thị trường lao động có những rủi ro giảm đáng kể.
Mọi người rất quan tâm đến thị trường lao động.
Nếu loại bỏ được thuế quan, lạm phát sẽ ở mức thấp 2%.
Thuế quan có thể chỉ là những đợt tăng giá một lần.
Nếu chúng ta không phải lo lắng về thị trường lao động, lãi suất chính sách sẽ cao hơn.
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
Phần dưới đây được đăng tải lúc 19:00 GMT để cập nhật các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và phản ứng tức thời của thị trường.
Tại cuộc họp tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa Lãi suất Mục tiêu Quỹ Liên bang (FFTR) xuống mức 3,50%–3,75%, hoàn toàn phù hợp với dự đoán của thị trường.
Những điểm nổi bật từ tuyên bố của FOMC
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phát tín hiệu tạm dừng cắt giảm lãi suất bằng cách bổ sung cụm từ "mức độ và thời điểm" để mô tả cách tiếp cận của mình đối với các điều chỉnh bổ sung đối với lãi suất chính sách.
Nền kinh tế đang mở rộng với tốc độ vừa phải, tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ.
Lạm phát đã tăng so với đầu năm và vẫn ở mức khá cao.
Sự không chắc chắn về triển vọng vẫn ở mức cao.
Chú ý đến các rủi ro ở cả hai phía của nhiệm vụ kép, Fed đánh giá rằng rủi ro giảm đối với việc làm đã tăng lên. Fed
sẽ bắt đầu mua trái phiếu kho bạc thông qua quản lý dự trữ bắt đầu từ ngày 12 tháng 12.
Vòng hoạt động mua trái phiếu kho bạc quản lý dự trữ đầu tiên sẽ mua khoảng 40 tỷ đô la trái phiếu kho bạc.
Việc mua trái phiếu kho bạc ban đầu sẽ ở mức cao "trong vài tháng".
Tốc độ mua trái phiếu kho bạc quản lý dự trữ trong tương lai có thể "giảm đáng kể".
Fed chấm dứt giới hạn hoạt động đối với các hoạt động repo qua đêm thường trực.
Cuộc bỏ phiếu ủng hộ quyết định chính sách là 9-3, với Miran ủng hộ cắt giảm 0,5 điểm phần trăm, còn Goolsbee và Schmid ủng hộ không cắt giảm.
Những điểm chính rút ra từ Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP)
Quan điểm trung bình của các quan chức Fed về lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2025 là 3,6% (trước đó là 3,6%).
Quan điểm trung bình của các quan chức Fed về lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2026 là 3,4% (trước đó là 3,4%).
Quan điểm trung bình của các quan chức Fed về lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2027 là 3,1% (trước đó là 3,1%).
Quan điểm trung bình của các quan chức Fed về lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2028 là 3,1% (trước đó là 3,1%).
Quan điểm trung bình của các quan chức Fed về lãi suất quỹ liên bang trong dài hạn là 3,0% (trước đó là 3,0%).
Các dự báo của Fed cho thấy sẽ có 25 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào năm 2026 và thêm 25 điểm cơ bản nữa vào năm 2027.
Các dự báo của Fed cho thấy sự khác biệt lớn về quan điểm đối với lộ trình lãi suất phù hợp vào năm 2026 và những năm tiếp theo.
Các nhà hoạch định chính sách của Fed dự báo tỷ lệ thất nghiệp là 4,4% vào cuối năm 2026 so với mức 4,4% trong dự báo tháng 9.
Các nhà hoạch định chính sách của Fed dự báo lạm phát PCE cuối năm 2026 ở mức 2,4% so với 2,6% hồi tháng 9;
Lạm phát lõi ở mức 2,5% so với 2,6%. Họ cũng dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 đạt 2,3% so với 1,8% hồi tháng 9, và tăng trưởng dài hạn ở mức 1,8% so với 1,8% hồi tháng 9.
Phản ứng của thị trường trước các thông báo chính sách của Fed
Đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, đảo ngược một phần đà tăng gần đây và đẩy chỉ số đô la Mỹ (DXY) trở lại vùng dưới 99,00 trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm trên diện rộng.
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
Phần dưới đây được công bố lúc 10:00 GMT như một bản xem trước các thông báo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
- Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất chính sách tại cuộc họp cuối cùng của năm 2025.
- Bản tóm tắt dự báo kinh tế được sửa đổi và bình luận của Chủ tịch Fed Powell sẽ rất quan trọng vì việc cắt giảm lãi suất phần lớn đã được phản ánh vào giá cả.
- Đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục suy yếu trừ khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra một động thái bất ngờ mang tính diều hâu.
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ công bố quyết định về lãi suất vào thứ Tư , và thị trường dự đoán rộng rãi rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất cuối cùng 25 điểm cơ bản cho năm 2025. Mặc dù động thái này đã được phản ánh vào giá cả, nhưng nó có thể bị lu mờ bởi chính cuộc bỏ phiếu, vì dự kiến sẽ có sự bất đồng trong Ủy ban từ cả phe diều hâu và phe bồ câu.
Cùng với quyết định về lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng sẽ công bố Tuyên bố Chính sách Tiền tệ, cùng với Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) đã được sửa đổi, sau cuộc họp chính sách tháng 12 vào thứ Tư.
Công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà đầu tư đang dự báo khoảng 90% khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 xuống mức 3,5%-3,75% , nhưng lại thấy khả năng cao là chính sách sẽ được giữ nguyên vào tháng 1. Báo cáo SEP gần nhất, được công bố vào tháng 9, cho thấy dự báo của các nhà hoạch định chính sách ngụ ý giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2026.
Theo một cuộc thăm dò gần đây của Reuters, 89 trong số 108 nhà kinh tế dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Thêm vào đó, một nửa số nhà kinh tế được hỏi dự đoán ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giảm lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản xuống mức 3,25%-3,5% trong quý đầu tiên năm 2026.
Trong khi các nhà kinh tế dự đoán sẽ có những điều chỉnh khiêm tốn đối với các dự báo về tăng trưởng và lạm phát, sự chú ý của thị trường sẽ tập trung vào lời nói và giọng điệu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, người sẽ cố gắng phản ánh những quan điểm khác nhau của một ủy ban đang chia rẽ sâu sắc.
Trong cuộc họp báo sau cuộc gặp, Powell cũng có thể sẽ được hỏi về người kế nhiệm tiềm năng của ông vào năm tới, cố vấn kinh tế trưởng của Tổng thống Mỹ Donald Trump, Kevin Hassett. Thị trường kỳ vọng Hassett sẽ định hướng chính sách theo hướng nới lỏng hơn nếu được chọn làm chủ tịch mới.
Các nhà phân tích của TD Securities dự đoán Fed sẽ áp dụng lập trường cứng rắn hơn sau khi cắt giảm lãi suất chính sách.
“Chúng tôi dự đoán FOMC sẽ cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản. Quyết định tiếp tục theo đuổi chính sách nới lỏng sẽ gây tranh cãi không kém, thậm chí còn hơn cả quyết định hồi tháng 10, và chúng tôi dự báo đợt cắt giảm lãi suất cuối cùng trong năm sẽ dẫn đến định hướng chính sách cứng rắn hơn hẳn. Chúng tôi kỳ vọng toàn bộ Hội đồng sẽ hoàn toàn ủng hộ quyết định nới lỏng vào tháng 12, trong khi các chủ tịch Fed khu vực có quan điểm cứng rắn hơn có thể sẽ phản đối,” họ giải thích.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố quyết định về lãi suất khi nào và điều đó có thể ảnh hưởng đến tỷ giá EUR/USD như thế nào?
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ công bố quyết định về lãi suất và công bố dự báo lãi suất điều chỉnh (SEP) vào lúc 19:00 GMT . Sau đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ tổ chức họp báo bắt đầu lúc 19:30 GMT .
Quyết định về lãi suất tự thân có thể sẽ không gây ra phản ứng đáng kể trên thị trường, nhưng mô hình bỏ phiếu có thể rất quan trọng vì nó có thể làm nổi bật sự chia rẽ quan điểm giữa các nhà hoạch định chính sách. Trong trường hợp việc cắt giảm lãi suất được quyết định với đa số sít sao, đồng USD có thể vẫn mạnh so với các đồng tiền khác, khiến tỷ giá EUR/USD giảm sâu hơn.
Các nhà đầu tư cũng sẽ xem xét kỹ lưỡng các chi tiết của SEP (Chương trình Chính sách Tiền tệ Tháng 9). Trong trường hợp các dự báo mới chỉ ra ít nhất hai hoặc nhiều lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, điều này có thể được đánh giá là dấu hiệu của chính sách nới lỏng hơn trong tương lai và gây bất lợi cho đồng USD. Ngược lại, đồng USD có thể mạnh lên và kéo tỷ giá EUR/USD xuống thấp hơn nếu SEP cho thấy chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026, giống như những gì SEP tháng 9 đã thể hiện.
Trong cuộc họp báo sau hội nghị, những phát biểu của Chủ tịch Powell về diễn biến lạm phát, thị trường lao động và triển vọng chính sách sẽ được theo dõi sát sao. Mặc dù Powell khó có thể bình luận về người kế nhiệm tiềm năng của mình, nhưng ông có thể cảnh báo về việc cắt giảm lãi suất quá sớm và giúp đồng USD giữ vững giá trị. Hơn nữa, giọng điệu của Powell có thể bị coi là diều hâu nếu ông lạc quan về thị trường lao động, đồng thời nhấn mạnh khả năng lạm phát tăng trở lại hoặc không giảm như dự kiến.
Ngược lại, đồng USD có thể chịu áp lực bán mạnh trở lại và mở ra cơ hội tăng giá cho cặp EUR/USD nếu ông Powell bày tỏ lo ngại về tình hình xấu đi của thị trường lao động , viện dẫn xu hướng đáng lo ngại được thấy trong bảng lương khu vực tư nhân. Đầu tháng này, Cục Xử lý Dữ liệu Tự động (ADP) báo cáo rằng các nhà tuyển dụng tư nhân đã cắt giảm 32.000 việc làm trong tháng 11.
Nhận xét về tác động tiềm tàng của sự kiện Fed đối với định giá USD, các nhà phân tích của TD Securities cho biết: “Chúng tôi dự đoán cuộc họp của Fed vào tháng 12 sẽ mang đến một đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, điều này có thể khiến đợt bán tháo USD gần đây tạm thời chững lại”. “Ngoài ra, chúng tôi tiếp tục nhận thấy sự điều chỉnh trong tâm lý đối với USD và sự suy yếu liên tục. Tỷ trọng giao dịch đối với đồng Đô la trong khung phân tích vĩ mô định lượng của chúng tôi cũng đang giảm dần do sự kết hợp của các yếu tố thị trường và vĩ mô”, họ nói thêm.
Eren Sengezer, chuyên viên phân tích hàng đầu phiên giao dịch châu Âu đưa ra nhận định kỹ thuật ngắn hạn cho cặp EUR/USD:
“Cặp EUR/USD duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn, khi giữ vững trên các đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày, 50 ngày và 200 ngày. Thêm vào đó, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) cũng duy trì ở mức gần 60 trên cùng biểu đồ.”
“Đường SMA 100 ngày tạo thành điểm xoay quanh mức 1.1650. Một khi mức này được xác nhận là mức hỗ trợ, phe mua có thể bắt đầu quan tâm. Trong kịch bản này, mức 1.1730 (mức tĩnh) có thể đóng vai trò là mức kháng cự tạm thời trước mức 1.1918 (mức cao nhất ngày 17 tháng 9). Về phía giảm, mức thoái lui Fibonacci 23.6% của xu hướng tăng từ tháng 1 đến tháng 9 và đường SMA 200 ngày tạo thành vùng hỗ trợ quan trọng ở mức 1.1480-1.1460 trước mức 1.1240 (mức thoái lui Fibonacci 38.2%).”
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
