Đàm phán Mỹ - Nga giúp đẩy giá dầu xuống thấp hơn

• Châu Âu tăng điểm sau phiên đấu giá trái phiếu tích cực và CPI của EZ tăng.
• Nguồn cung đất hiếm có thể cản trở các nhà sản xuất châu Âu.
• Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Nga giúp đẩy giá dầu xuống thấp hơn.

Một khởi đầu tích cực ở châu Âu đến sau một phiên giao dịch châu Á lạc quan tương tự. Điều này một phần là nhờ phiên đấu giá trái phiếu 10 năm của Nhật Bản tương đối trật tự, với nhu cầu mạnh mẽ khiến lợi suất giảm sau một thời gian chứng kiến ​​chi phí đi vay tăng vọt trên toàn đường cong. Đáng chú ý, điều này đi đôi với sự thoái lui của kim loại quý, làm nổi bật mối tương quan tích cực rõ ràng giữa lợi suất của Nhật Bản và vàng. Nếu những người đầu cơ kim loại quý sử dụng lợi suất trái phiếu Nhật Bản làm hướng dẫn về hành động giá trong tương lai đối với vàng và bạc , họ chắc chắn sẽ tự tin rằng bất kỳ sự cứu trợ nào đối với trái phiếu Nhật Bản có thể sẽ là một hiện tượng ngắn hạn khi chúng ta tiến tới giai đoạn mà thị trường hiện đang định giá là 64% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp của BoJ vào tháng 12 hoặc tháng 1.

Trên thị trường châu Âu, đà tăng của các chỉ số chung trái ngược với diễn biến trái chiều, khi nhóm cổ phiếu tài chính phần lớn là điểm sáng duy nhất trên bảng xếp hạng. Điều này diễn ra sau báo cáo lạc quan từ các nhà phân tích của JP Morgan, dự đoán cổ phiếu ngân hàng châu Âu sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ đến năm 2026, với điều kiện vĩ mô ổn định và khả năng tạo vốn ấn tượng, góp phần kéo dài thêm quá trình định giá lại ngành. Đáng chú ý, với việc ECB đã cắt giảm lãi suất từ ​​4,50% xuống còn 2,15%, các ngân hàng dự kiến ​​sẽ được hưởng lợi từ triển vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ mặc dù biên lợi nhuận thấp hơn.

Tình hình thương mại hỗn hợp của các nhà sản xuất châu Âu diễn ra trong bối cảnh có thông tin cho rằng nguồn cung nguyên liệu đất hiếm đã bị căng thẳng do Mỹ yêu cầu xuất khẩu bất kỳ sản phẩm nào từ Trung Quốc trong bối cảnh các vấn đề cấp phép vẫn đang tiếp diễn. Reuters ghi nhận rằng ít nhất ba nhà xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc hiện đã xin được giấy phép xuất khẩu, cho phép tăng cường giao dịch các nguyên liệu chủ chốt này sau thỏa thuận Mỹ-Trung. Tuy nhiên, việc xuất khẩu các nguyên liệu này chắc chắn ít tự do hơn trước, khi các quốc gia đang nỗ lực xây dựng kho dự trữ chiến lược của riêng mình nhằm tránh các hạn chế kinh tế trong tương lai.

Về mặt dữ liệu, lạm phát khu vực đồng euro đã vượt kỳ vọng ở cả hai chỉ số chính và cốt lõi, với CPI hiện đạt 2,2%. Đáng chú ý, điều này diễn ra vào thời điểm một số người đã dự đoán ECB có thể sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, mặc dù nhiều khả năng chu kỳ nới lỏng của họ đã kết thúc. Với việc Ngân hàng Anh dự kiến ​​sẽ tiếp quản vị trí ngân hàng trung ương năng động nhất châu Âu trong năm tới, không có gì ngạc nhiên khi EURGBP tăng cao hơn sau báo cáo hôm nay.

Giá dầu đang bắt đầu mờ nhạt dần những mức tăng gần đây, với việc WTI giảm từ mức 60 đô la trước thềm các cuộc đàm phán quan trọng giữa Mỹ và Nga tại Moscow. Đặc phái viên của Trump, Steve Witkoff, sẽ đến thủ đô của Nga hôm nay để tham gia vào các cuộc đàm phán quan trọng về thỏa thuận tiềm năng có thể chấm dứt chiến tranh. Trong khi Nga có thể muốn định vị mình là một quốc gia vẫn sẵn sàng đạt được thỏa thuận, thì những thành tựu liên tục của họ trên chiến trường cho thấy chính xác lý do tại sao họ muốn kéo dài một cuộc xung đột mà cuối cùng sẽ chứng kiến ​​bất kỳ lợi ích lãnh thổ mới nào là một phần của Nga trong tương lai. Do đó, trong khi triển vọng về một thỏa thuận tạo cơ sở cho một động thái giảm mạnh tiềm tàng đối với giá dầu, những người hoài nghi sẽ lưu ý rằng cách duy nhất để đạt được thỏa thuận là Ukraine đồng ý với một thỏa thuận chắc chắn sẽ rất giống với các yêu cầu từ Putin hơn là một sự thỏa hiệp.

Joshua Mahony MSTA