Đánh giá triển vọng của cặp USD/JPY cho tuần 15-19/12.

Yếu tố vĩ mô

Vào thứ năm tuần trước, tức 11/12, động thái cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đang tạo ra áp lực rõ rệt lên đồng USD khi chỉ số DXY đã hạ xuống mức 98.38 tại thời điểm bài viết được soạn. Việc chi phí vốn tại Mỹ giảm khiến lợi thế lợi suất của USD suy yếu, đặc biệt khi so sánh với các đồng tiền từng duy trì chính sách nới lỏng kéo dài như JPY. Điều này mở ra dư địa điều chỉnh giảm cho USD/JPY trong trung hạn, ít nhất là khi thị trường bắt đầu định giá lại chu kỳ chính sách tiền tệ của FED theo hướng mềm mỏng hơn.

Bên cạnh đó, việc FED chuyển sang trạng thái hỗ trợ tăng trưởng cũng làm chênh lệch lợi suất Mỹ – Nhật thu hẹp dần, yếu tố vốn là động lực chính duy trì xu hướng tăng của USD/JPY trong suốt giai đoạn trước. Khi lợi suất trái phiếu Mỹ suy yếu, dòng vốn nắm giữ USD với mục tiêu “carry trade” có xu hướng chậm lại, qua đó làm giảm lực đỡ cho cặp tiền này.

Ở chiều ngược lại, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đang đứng trước thời điểm mang tính bước ngoặt về chính sách. Nếu BOJ quyết định tăng lãi suất trong cuộc họp tuần này, đây sẽ là tín hiệu xác nhận quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ tại Nhật Bản đã bước sang giai đoạn mới. Khi đó, đồng Yên có thể nhận được lực hỗ trợ vĩ mô đáng kể, không chỉ từ yếu tố lãi suất mà còn từ kỳ vọng dòng vốn hồi hương.

Nhìn trung, các yếu tố vĩ mô đang tương đối có lợi cho đồng Yên, và nhiều khả năng các thông tin kinh tế mới trong tháng 12 sẽ không đủ sức bẻ gãy đà tăng trưởng của đồng tiền này. Tuy nhiên, tuần tới đây sẽ đón 1 loạt dữ liệu quan trọng phía cả 2 chính phủ, đủ sức tạo ra các minitrend trong ngày. Do vậy, các nhà giao dịch nên lưu ý những tin tức sau:

• Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ (USD) – ngày 16/12
• Chỉ số giá tiêu dùng CPI của Mỹ (USD) – ngày 18/12
• Chỉ số giá PCE lõi của Mỹ (USD) – ngày 19/12
• Quyết định lãi suất của BOJ (JPY) – ngày 19/12

Bức tranh kĩ thuật

Như đã phân tích trong bài tổng kết tuần trước, USD/JPY vẫn đang trong đà tăng trưởng từ góc nhìn dài hạn. Biểu đồ khung tháng và tuần đều đang cho thấy 1 cấu trúc tăng bên vững với việc vận động giá được neo ở trên hệ thống các đường EMA trong thời gian gần đây.

Tuy nhiên, phe bán đã bắt đầu chiếm ưu thế ở những khung giá nhỏ hơn, đặc biệt từ khi cặp tiền chạm đỉnh cao nhất 6 tháng kể từ hồi giữa tháng 11.

Trên khung D1, tuy cấu trúc xu hướng tăng vẫn chưa bị phá vỡ, thể hiện qua việc giá nằm trên các đường EMA 50, 100 và 200. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, đà tăng đang chững lại rõ rệt khi giá liên tục bị từ chối tại vùng kháng cự quanh 155.8 – 156.0. RSI khung ngày dao động quanh ngưỡng trung tính (50–55), cho thấy động lượng thị trường suy yếu, phe mua không còn quá áp đảo.

Trên khung H4, cấu trúc giá đang cho thấy dấu hiệu giảm ngắn hạn trong xu hướng lớn hơn. Cấu trúc 2 đỉnh đã dần xuất hiện sau khi bật về từ vùng 157, với việc các đường EMA trên khung này đã không đủ lực cản để hãm đà giảm. RSI của khung H4 cũng đang nằm dưới mốc 50 và hướng xuống, phản ánh áp lực bán ngắn hạn đang chiếm ưu thế. Trong kịch bản hiện tại, nếu giá không giữ được vùng 155.0, XAUUSD có khả năng tiếp tục điều chỉnh về vùng hỗ trợ thấp hơn quanh 154.5 – 154.8.

Tương tự, giá đang vận động trong xu hướng giảm ngắn hạn rõ ràng trên khung H1. Cấu trúc đỉnh thấp dần – đáy thấp dần đã hình thành rõ ràng sau khi thất bại tại vùng kháng cự H4 đã nêu. Các nhịp hồi tăng đều bị bán mạnh khi tiếp cận lại vùng 155.6 – 155.8, cho thấy phe bán đang kiểm soát tốt vùng cung.

Tuy đã xuất hiện lực mua tại hỗ trợ H1 (quanh 155.1), giá hiện nằm dưới toàn bộ cụm EMA , các đường EMA có độ dốc đi xuống, xác nhận động lượng giảm vẫn còn hiệu lực. RSI H1 dao động dưới mốc 50 và chưa xuất hiện phân kỳ tăng đáng tin cậy, hàm ý các nhịp hồi hiện tại mang tính kỹ thuật nhiều hơn là đảo chiều xu hướng.

Triển vọng giao dịch

Hiện tại, vận động giá đang kiểm định lại vùng hỗ trợ H1 nhưng vẫn chưa thể khẳng định đây là tín hiệu đảo chiều. Nhiều khả năng đà giảm sẽ tiếp tục kiểm định hỗ trợ khung ngày tại 154.3 trước khi tiếp tục khẳng định xu hướng mới. Nếu thất bại, việc rất có thể xảy ra nếu "bảng lương phi nông nghiệp" khẳng định sức khỏe ổn định của nền kinh tế Mỹ hoặc BOJ chính thức công kỳ tăng lãi suất, đây nhiều khả năng sẽ phát triển thành 1 đà giảm trong dài hạn.

Dưới đây là 1 bảng kế hoạch giao với góc nhìn trung hạn cho tới giữa tuần, nếu có trùng quan điểm với tác giả, các nhà giao dịch có thể tham cách vào lệnh như sau: