Đồng bảng Anh và trái phiếu chính phủ Anh bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong ngân sách của chính phủ Anh

Tổng quan: Đồng đô la Mỹ đang giao dịch với xu hướng vững chắc hơn hôm nay nhưng chủ yếu vẫn trong phạm vi của ngày hôm qua. Có bốn diễn biến cần lưu ý. Thứ nhất, dữ liệu tháng 10 của Trung Quốc chủ yếu gây thất vọng, nhưng PBOC đã đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức thấp mới kể từ tháng 10 năm 2024. Thứ hai, chính phủ Anh được cho là đã thay đổi chiến lược để tập trung vào ngưỡng khung và thu hẹp mức tăng thuế thay vì vi phạm các lời hứa trong chiến dịch tranh cử. Đồng bảng Anh đang giao dịch ở giữa phạm vi của ngày hôm qua, trong khi Gilts đã bị bán ra. Thứ ba, nhiều quan chức Fed đã phát biểu trong vài ngày qua đã thấy thị trường giảm kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng tới xuống mức thấp hơn 50% một chút. Thứ tư, mặc dù chính quyền Hoa Kỳ đã lập luận rằng thuế quan không gây ra lạm phát, nhưng việc cắt giảm thuế đối với các mặt hàng tạp hóa thông thường có thể được công bố hôm nay với mục đích giảm giá cà phê, chuối, thịt bò, đậu và một số loại trái cây họ cam quýt.

Cổ phiếu đang chịu áp lực. Một số thị trường lớn ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đã giảm hơn 1% trong ngày hôm nay, bao gồm Nikkei, Hang Seng, CSI300 của Trung Quốc, Đài Loan, Hàn Quốc và Úc. Stoxx 600 của Châu Âu giảm 1,1%, nếu duy trì, đây sẽ là mức giảm lớn nhất trong hơn một tháng. Hợp đồng tương lai chỉ số của Hoa Kỳ cảnh báo về khả năng mở cửa thấp hơn. Trái phiếu cũng đã bị bán ra. Lợi suất chuẩn 10 năm ở Châu Âu chủ yếu cao hơn 2-3 điểm cơ bản, với Gilt 10 năm tăng vọt tám điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ vẫn ổn định, 4,12%-4,13%. Vàng đang củng cố trong phạm vi của ngày hôm qua và ít thay đổi. Một cuộc tấn công mới vào các cơ sở của Nga đã giúp nâng giá dầu và WTI tháng 12 ở trên 60 đô la sau khi giữ ở mức 58 đô la vào ngày hôm qua.

USD: Chỉ số Dollar Index đã giảm xuống gần 99,00 vào hôm qua, mức thấp nhất trong tháng này, và hiện vẫn đang giữ vững. DXY cũng đã ổn định dưới đường trung bình động 20 ngày, mức mà nó đã giữ phần lớn dưới mức này cho đến nay (~99,35). Các chỉ báo động lượng đã giảm xuống, và đường trung bình động 5 ngày có vẻ sẽ cắt xuống dưới đường trung bình động 20 ngày vào đầu tuần tới lần đầu tiên kể từ cuối tháng 9. Mục tiêu giảm tiếp theo có thể nằm trong khoảng 98,55-75. Với việc chính phủ đóng cửa dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ đã kết thúc, cơn lũ dữ liệu có thể sẽ bắt đầu vào tuần tới. Thị trường tương lai đã giảm tỷ lệ cược cắt giảm lãi suất vào tháng tới xuống còn dưới 50% một chút từ khoảng 66% vào cuối tuần trước.

EURO: Đồng euro đã đạt mức cao nhất trong phiên giao dịch hôm qua tại New York vào chiều gần 1,1655 đô la, đáp ứng mức thoái lui (38,2%) của đợt giảm kể từ mức cao nhất trong năm được ghi nhận vào ngày 17 tháng 9 gần 1,1920 đô la. Mức thoái lui tiếp theo (50%) là gần 1,1695 đô la. Đường trung bình động 5 ngày đang vượt lên trên đường trung bình động 20 ngày vào hôm nay lần đầu tiên kể từ cuối tháng 9. Tuy nhiên, đồng euro vẫn chưa thể mở rộng mức tăng của ngày hôm qua và đang củng cố trong khoảng 1,1610 đô la - 1,1650 đô la. Có các quyền chọn cho 1,6 tỷ euro ở mức 1,1625 đô la và một chồng khác cho khoảng 955 triệu euro ở mức 1,1650 đô la hết hạn vào hôm nay. Một sự phá vỡ dưới vùng 1,1585 đô la - 1,1600 đô la sẽ gây thất vọng. Thặng dư thương mại tháng 9 của khu vực đồng euro tăng lên 19,44 tỷ euro từ mức 12,29 tỷ euro trong tháng 9 năm 2024. Thặng dư thương mại hàng tháng trung bình là 14,06 tỷ euro trong chín tháng đầu năm so với mức trung bình là 15,06 tỷ euro trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 9 năm 2024.

CNY: Đồng bạc xanh đã giảm phiên thứ tư liên tiếp hôm qua so với đồng nhân dân tệ ở nước ngoài và mức giảm khoảng 0,25% là mức lớn nhất kể từ tháng 8. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) hôm nay đã đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức thấp mới kể từ tháng 10 năm 2024 là 7,0825 CNY (7,0865 CNY hôm qua). Mặc dù tỷ giá cố định thấp hơn, đồng đô la đã ổn định so với đồng nhân dân tệ ở nước ngoài sau khi ban đầu đạt mức thấp mới trong tháng, gần 7,0905 CNH. Dữ liệu khu vực thực tế của Trung Quốc trong tháng 10 chủ yếu chậm lại theo chuỗi và không đạt kỳ vọng. Theo cách báo cáo so sánh theo năm, doanh số bán lẻ đã giảm từ 4,5% xuống 4,3%, mức chậm nhất kể từ tháng 2 và là tháng thứ tư liên tiếp giảm. Đầu tư tài sản cố định, không bao gồm khu vực nông thôn, đã giảm 1,7% sau khi giảm 0,5% trong tháng 9 và cao hơn gấp đôi mức giảm dự kiến. Sự sụt giảm trong tháng 9 và tháng 10 là lần đầu tiên kể từ khi đại dịch bùng phát và có thể phản ánh một số nỗ lực của Bắc Kinh nhằm ngăn chặn "sự thoái lui" hoặc đầu tư quá mức. Tốc độ sản xuất công nghiệp chậm lại từ 6,2% xuống 6,1%, mặc dù nếu tính theo năm thì chậm lại từ 6,5% xuống 4,9%. Đầu tư vào lĩnh vực bất động sản tiếp tục giảm (-14,7% so với -13,9%) và giá nhà mới và nhà đã qua sử dụng tiếp tục giảm.

JPY: Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng không ngăn được đồng đô la giảm giá so với đồng yên hôm qua, mặc dù đồng tiền này giao dịch trong phạm vi của ngày thứ Tư. Trên thực tế, đây là lần đầu tiên đồng đô la giảm giá trong năm phiên. Cho đến nay, đồng đô la vẫn nằm trong phạm vi của ngày hôm qua, giao dịch trong khoảng từ JPY154,30 đến JPY154,75. Sự biến động có vẻ mang tính xây dựng. Điều thú vị là thị trường hoán đổi đã hạ cấp những thay đổi về việc BOJ tăng lãi suất vào tháng tới trong phiên thứ sáu liên tiếp hôm nay. Hiện tại, mức này là khoảng 33% sau khi kết thúc tuần trước ở mức thấp hơn một chút so với 50%. Phù hợp với các dữ liệu khác cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đang phục hồi sau tháng 8 yếu kém, Nhật Bản đã báo cáo mức tăng 0,3% trong chỉ số công nghiệp dịch vụ tháng 9 sau khi mức giảm 0,4% trong tháng 8 được điều chỉnh thành mức tăng 0,1%. Sáng sớm thứ Hai, Nhật Bản công bố ước tính đầu tiên về GDP quý 3. Dự kiến ​​GDP sẽ giảm khoảng 0,6% so với quý trước hoặc ở mức 2,4% theo năm. Trong quý 2, nền kinh tế tăng trưởng lần lượt 0,5% và 2,2% theo tốc độ hàng năm. Sự sụt giảm trong hàng tồn kho và xuất khẩu ròng có thể là nguyên nhân chính dẫn đến sự suy giảm trong quý 3.

GBP: Tin tức hôm qua cho biết nền kinh tế Anh chỉ tăng trưởng 0,1% trong Quý 3 (0,3% trong Quý 2) và trì trệ trong tháng 9 củng cố thêm suy đoán rằng Ngân hàng Anh sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Thị trường hoán đổi chấp nhận rủi ro ở mức khoảng 80% so với khoảng 68% vào cuối tháng trước. Tuy nhiên, những người lạc quan về đồng bảng Anh đã xem xét kỹ lưỡng và đẩy giá lên mức cao mới trong tháng, cao hơn một chút so với mức cao mới trong tháng là trên 1,3215 đô la. Đường trung bình động 20 ngày đang ở gần 1,3220 đô la và đồng bảng Anh đã không ổn định ở mức này trong gần một tháng. Đồng bảng Anh đã giữ dưới 1,3200 đô la vào hôm nay. Đồng bảng Anh cũng đang giữ trên 1,3100 đô la, nơi các quyền chọn trị giá 330 triệu bảng Anh sẽ hết hạn vào hôm nay. Những điểm nổi bật của tuần tới bao gồm CPI, doanh số bán lẻ, PMI sơ bộ tháng 11 và tài chính chính phủ, đây là những thông tin cuối cùng cho đến khi công bố ngân sách mùa thu vào ngày 26 tháng 11. Các báo cáo hiện cho thấy kế hoạch ban đầu về việc tăng thuế và phá vỡ các lời hứa trong cuộc bầu cử đã bị đảo ngược, với trọng tâm chuyển sang cắt giảm ngưỡng thuế suất và tăng các loại thuế hẹp, như thuế đánh vào cờ bạc, và thuế tem đối với việc bán các bất động sản đắt tiền.

CAD: Tỷ giá hối đoái của đồng đô la Canada đã tăng liên tục trong thời gian gần đây. Hôm qua, đồng bạc xanh đã tăng lần đầu tiên sau năm phiên, sau khi tăng trong sáu phiên trước đó. Tuy nhiên, như người ta có thể mong đợi trong bối cảnh đồng đô la Mỹ yếu hơn, đồng đô la Canada đã gặp khó khăn. Đồng đô la Mỹ đã có một ngày tăng giá bên ngoài vào hôm qua, giao dịch ở cả hai phía của phạm vi của thứ Tư và ổn định trên mức cao nhất của nó. Việc mua theo sau hôm nay đã mở rộng mức tăng lên 1,4045 CAD. Các quyền chọn trị giá 1 tỷ đô la trong khu vực CAD! 0,4025-30 sẽ hết hạn hôm nay. Một động thái trên mức 1,4045-65 CAD có thể thấy sự kiểm tra lại trên khu vực 1,4100 CAD. Doanh số bán buôn và sản xuất của Canada, sẽ được công bố hôm nay, thường không gây phấn khích cho thị trường. Những điểm nổi bật của tuần tới bao gồm CPI tháng 10 và doanh số bán lẻ tháng 9. Thị trường hoán đổi nhận thấy rằng có khả năng cao là chu kỳ nới lỏng của Ngân hàng Canada đã hoàn tất. Người ta thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng tới là dưới 1/10 và trong nửa đầu năm 2026, khả năng cắt giảm thêm lần nữa là dưới 35%.

AUD: Báo cáo việc làm tốt hơn dự kiến ​​hôm qua đã giúp thúc đẩy đà tăng của đồng đô la Úc lên 0,6580 đô la. Nó đã làm trì trệ châu Âu và giảm trở lại 0,6525 đô la ở Bắc Mỹ. Nó đã giảm nhẹ vào hôm nay, trượt xuống dưới 0,6520 đô la. Việc phá vỡ 0,6500 đô la làm suy yếu tông màu kỹ thuật. Mức thấp nhất trong tuần được ghi nhận vào thứ Hai ở mức thấp hơn một chút so với 0,6485 đô la. Hai điểm nổi bật của dữ liệu vào tuần tới là chỉ số giá lương quý 3 vào giữa tuần tới và chỉ số PMI sơ bộ vào cuối tuần. Diễn biến chính diễn ra trong tuần này là việc hạ cấp triển vọng về một mức lãi suất khác. Vào cuối tuần trước, thị trường tương lai có gần 69% khả năng cắt giảm trước khi kết thúc năm 2026. Hiện tại, con số này là khoảng 25%.

MXN: Không có nhiều sự phô trương, đồng bạc xanh đã chấm dứt chuỗi giảm giá năm ngày so với đồng peso Mexico và hôm nay có phần vững chắc hơn. Hôm qua, đồng bạc xanh đã chạm mức gần 18,2530 MXN, mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 10, trước khi phục hồi và ổn định quanh mức 18,3165 MXN. Đồng bạc xanh đang vững chắc trên mức 18,35 MXN trong bối cảnh tâm lý e ngại rủi ro. Ngưỡng kháng cự ban đầu được nhìn thấy ở vùng 18,3750-18,40 MXN, và sau đó là 18,45 MXN. Đồng bạc xanh đã đạt mức cao nhất trong ba ngày so với đồng real Brazil hôm qua gần 5,3055 BRL. Ngưỡng kháng cự ban đầu là khoảng 5,3250-5,3350 BRL. Mức thấp nhất trong năm được ghi nhận vào đầu tuần là 5,2640 BRL.

Marc Chandler