Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Đợt điều chỉnh giảm của đồng đô la Mỹ đã kết thúc chưa?

• Dữ liệu liên quan đến việc làm của Hoa Kỳ là tâm điểm chú ý trước khi công bố NFP.
• Dữ liệu lạm phát ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu như một luồng gió mới trong một viễn cảnh đáng lo ngại khác.
• EUR/USD tăng vọt lên mức 1,0600, nhưng nhu cầu bán vẫn đang chiếm ưu thế.

Cặp EUR/USD đã kết thúc chuỗi thua lỗ kéo dài ba tuần, phục hồi về mức 1,0600 trước khi cuối cùng tìm thấy người bán. Đồng đô la Mỹ (USD) giảm mạnh vào lúc mở cửa hàng tuần sau khi đạt mức cao mới năm 2024 so với đối thủ châu Âu, với EUR/USD chạm đáy ở mức 1,0332 vào ngày 22 tháng 11.

Trump, thuế quan và lạm phát

Tuần này bắt đầu với các tiêu đề cho biết tổng thống đắc cử Hoa Kỳ (US) Donald Trump đã chọn tỷ phú Scott Bessent làm bộ trưởng tiếp theo của Bộ Tài chính. "Không giống như các Chính quyền trước, chúng tôi sẽ đảm bảo rằng không có người Mỹ nào bị bỏ lại phía sau trong Cuộc bùng nổ kinh tế tiếp theo và Vĩ đại nhất, và Scott sẽ lãnh đạo nỗ lực đó cho tôi và Nhân dân vĩ đại của Hoa Kỳ", Trump lưu ý.

Bessent đã mang đến một luồng gió mới, vì trong một cuộc phỏng vấn gần đây, ông ủng hộ cách tiếp cận dần dần hơn đối với thuế quan. Tuy nhiên, Trump đã đưa mối quan tâm trở lại bàn đàm phán vào giữa tuần, khi ông đe dọa sẽ áp thuế 25% đối với hàng hóa và dịch vụ của Mexico và Canada và lên tới 60% đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc.

Thuế quan gây ra mối đe dọa đến lạm phát vào thời điểm Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sắp tuyên bố chiến thắng trước áp lực giá cả và quyết định chuyển chu kỳ chính sách tiền tệ thắt chặt sang nới lỏng.

Trong khi đó, các nhà đầu tư hoan nghênh các tiêu đề cho thấy một thỏa thuận ngừng bắn 60 ngày giữa Israel và Hezbollah. Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu tuyên bố rằng chính phủ nước này sẽ xem xét thỏa thuận trước đó đã được nội các quân đội Israel chấp thuận. Tuy nhiên, Netanyahu nói thêm rằng bất kỳ nỗ lực nào của Hezbollah nhằm tái vũ trang sẽ bị coi là vi phạm hiệp ước, trong trường hợp đó Israel sẽ phản ứng.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu lo ngại về tăng trưởng

Bên kia bờ ao, lập trường cứng rắn hơn từ thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Isabel Schnabel đã củng cố đồng Euro trong thời gian tới. Schnabel cho biết ECB đang tiến gần hơn đến vùng trung lập, ước tính lãi suất trung lập ở mức 2% đến 3%. Hơn nữa, bà cảnh báo về rủi ro tăng trưởng liên quan đến thuế quan mới của Hoa Kỳ dưới thời chính quyền Trump, thúc giục các đồng nghiệp của mình thực hiện lộ trình cắt giảm lãi suất dần dần.

Ngoài ra, ngân hàng trung ương đã công bố báo cáo Đánh giá ổn định tài chính thường niên, trong đó lưu ý rằng Khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể phải đối mặt với cuộc khủng hoảng nợ nếu không thúc đẩy tăng trưởng, giảm nợ công và khắc phục tình trạng bất ổn về chính sách.

Ngoài ra, dữ liệu lạm phát của châu Âu khá khả quan. Đức báo cáo rằng Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tăng 2,4% trong năm tính đến tháng 11, thấp hơn mức dự đoán là 2,6% và theo ước tính sơ bộ. Con số hàng tháng là -0,7%, thấp hơn nhiều so với mức 0,4% được công bố vào tháng 10. HICP của Khu vực đồng euro tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước (YoY) và giảm 0,3% trong tháng. Cuối cùng, HICP cốt lõi tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 11, cao hơn một chút so với mức tăng 2,7% từ tháng 10, mặc dù phù hợp với dự báo của thị trường.

Điều đáng nói thêm là Niềm tin của người tiêu dùng tại EU đã giảm xuống -13,7 vào tháng 11 từ mức -12,4 của tháng trước, mặc dù Chỉ số tâm lý kinh tế đã cải thiện lên 95,8 trong cùng tháng từ mức 95,7 trước đó.

Hoa Kỳ đã công bố ước tính thứ hai về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 3 vào thứ Tư, được xác nhận là 2,8% theo tính toán trước đó. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu trong tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 11 đã cải thiện lên 213K từ mức 215K trước đó, cũng vượt qua kỳ vọng là 217K.

Trong khi đó, Đơn đặt hàng hàng hóa bền tăng khiêm tốn 0,2% trong tháng 10, tệ hơn mức tăng 0,5% dự kiến ​​nhưng tốt hơn mức -0,4% được công bố vào tháng 9. Cuối cùng, Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 10 tăng 0,2% theo tháng và 2,3% theo năm như dự kiến. Con số cốt lõi hàng năm tăng 2,8% theo năm, cũng đáp ứng được dự báo của thị trường.

Thị trường tài chính đã tạm nghỉ vào thứ năm khi thị trường Hoa Kỳ đóng cửa nghỉ lễ Tạ ơn, đồng nghĩa với việc đóng cửa sớm vào thứ sáu.

Việc làm tại Hoa Kỳ đang bị giám sát chặt chẽ

Tuần tới sẽ mang đến nhiều số liệu kinh tế vĩ mô có liên quan, bắt đầu vào thứ Hai với Chỉ số quản lý mua hàng sản xuất ISM tháng 11 của Hoa Kỳ (PMI) và PMI sản xuất toàn cầu của S&P từ cả hai nền kinh tế. PMI dịch vụ và tổng hợp của S&P sẽ được công bố vào thứ Tư khi EU công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 và Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo Thay đổi việc làm của ADP tháng 11 và PMI dịch vụ ISM chính thức cho cùng tháng.

Khu vực đồng tiền chung châu Âu sẽ công bố Doanh số bán lẻ vào thứ năm, trong khi tuần này sẽ kết thúc bằng việc công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ và ước tính sơ bộ về Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan tháng 12.

Số liệu việc làm của Hoa Kỳ sẽ thu hút nhiều sự chú ý nhất, vì thị trường lao động thắt chặt là một trong những lý do chính khiến lạm phát mất nhiều thời gian để giảm. Một mặt, Fed muốn kiểm soát tình trạng thất nghiệp, nhưng mặt khác, họ cần giải quyết điểm yếu trong lĩnh vực này để giải quyết áp lực giá cả.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Cặp EUR/USD dao động quanh mức 1,0550 và biểu đồ hàng tuần cho thấy cặp này đã đạt mức thấp cao hơn nhưng vẫn giữ dưới mức cao nhất hàng tuần trước đó là 1,0609, cho thấy người mua không bị thuyết phục. Biểu đồ tương tự cho thấy các chỉ báo kỹ thuật chỉ bật lên một cách khiêm tốn từ các mức quá bán, thiếu sức mạnh tăng đủ để hỗ trợ một đợt tăng giá khác. Cuối cùng, cặp tiền này tiếp tục phát triển dưới tất cả các đường trung bình động của nó, với Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 đang thu hút lực kéo đi xuống giữa các đường SMA 100 và 200. Nhìn chung, có vẻ như hoạt động chốt lời đã giúp EUR/USD trong vài ngày qua, nhưng rủi ro giảm giá vẫn còn đó.

Theo biểu đồ hàng ngày, đợt điều chỉnh EUR/USD có thể đã kết thúc. Chỉ báo Momentum tiếp tục tăng, mặc dù ở dưới đường giữa, trong khi chỉ báo Relative Strength Index (RSI) đã mất đi sức mạnh định hướng và đi ngang ở mức khoảng 41. Thậm chí xa hơn, đỉnh trong ngày được thiết lập ngay dưới đường SMA 20 giảm mạnh, tiếp tục trượt xuống dưới đường SMA 100 và 200 giảm nhẹ.

Một cú trượt xuống dưới ngưỡng 1.0500 sẽ mở ra cánh cửa cho một đợt giảm giá khác. Mức hỗ trợ tiếp theo là 1.0440, mức thấp nhất của tháng 10 năm 2023, trên đường đến 1.0400. Một sự phá vỡ dưới mức sau sẽ theo sau là một đợt kiểm tra lại mức thấp nhất trong năm ở vùng giá 1.0330.

Vượt qua vùng giá 1.0610, EUR/USD có thể mở rộng đợt điều chỉnh tiến tới 1.0700 mà không làm tổn hại đến viễn cảnh giảm giá dài hạn. Tuy nhiên, mức tăng vượt qua ngưỡng sau có thể sẽ khiến người bán hoảng sợ và khuyến khích người mua, đẩy cặp tiền này về vùng 1.0780/1.0800.

Valeria Bednarik