Dự báo Vàng hàng tuần: Động lực tăng giá yếu dần mặc dù đồng USD suy yếu

• Giá vàng tạm nghỉ và khó có thể tiếp tục đà tăng của tuần trước.
• Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định về lãi suất và công bố biểu đồ điểm đã sửa đổi.
• Triển vọng kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng giá vẫn còn nguyên vẹn trong ngắn hạn.

Sau khi tăng hơn 3,5% trong tuần trước, giá vàng (XAU/USD) đã bước vào giai đoạn củng cố và dao động quanh mức 4.200 đô la. Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) được sửa đổi, còn được gọi là biểu đồ dot-plot, có thể kích hoạt động thái định hướng tiếp theo của giá vàng (XAU/USD).

Vàng ổn định do đồng USD liên tục suy yếu

Giá vàng tăng nhẹ vào đầu tuần nhưng mất đà tăng giá khi tâm lý ưa mạo hiểm thay đổi tích cực, thể hiện qua phiên tăng giá mở cửa trên Phố Wall vào thứ Hai, khiến nhu cầu trú ẩn an toàn giảm xuống.

Mặc dù XAU/USD đóng cửa ở mức âm vào thứ Ba, nhưng đã ổn định trên mức 4.200 đô la do Đô la Mỹ (USD) vẫn chịu áp lực giảm giá trước kỳ vọng ngày càng tăng rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất .

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump hôm thứ Ba đã ám chỉ rằng ông muốn đề cử cố vấn kinh tế trưởng Kevin Hassett , người được nhiều người coi là người ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng , để thay thế Chủ tịch Fed sắp mãn nhiệm Jerome Powell vào năm tới.

Hôm thứ Tư, dữ liệu do Cơ quan Xử lý Dữ liệu Tự động (ADP) công bố cho thấy các doanh nghiệp tư nhân đã cắt giảm 32.000 việc làm trong tháng 11. Con số này tệ hơn dự báo của thị trường là tăng 5.000 việc làm và khiến đồng USD khó thoát khỏi áp lực giảm giá. Ngoài ra, khảo sát Chỉ số Nhà Quản lý Mua hàng Dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho thấy Chỉ số Việc làm là 48,9 điểm trong tháng 11, cho thấy sự thu hẹp liên tục trong bảng lương của ngành dịch vụ.

Mặc dù một số dữ liệu lạc quan được công bố đã hỗ trợ đồng USD vào thứ Năm, nhưng chúng hầu như không tác động đến giá thị trường của việc Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào ngày 10 tháng 12. Ngược lại, XAU/USD đã phục hồi trở lại trên mức 4.200 đô la sau khi giảm xuống mức 4.170 đô la vào đầu phiên giao dịch tại Mỹ.

Ấn phẩm hàng tháng của Challenger, Gray & Christmas cho thấy số lượng việc làm dự kiến ​​cắt giảm đã giảm 53% từ tháng 10 xuống còn 71.321 vào tháng 11. Hơn nữa, Bộ Lao động Hoa Kỳ (DoL) báo cáo rằng số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm từ 218.000 xuống còn 191.000 trong tuần trước, đánh dấu mức thấp nhất trong hơn ba năm và tốt hơn kỳ vọng của thị trường là 220.000. Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa thực sự tin tưởng vào dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp do những biến động thường thấy quanh kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Giảm lãi suất hay cú sốc thị trường? Fed quyết định
• Dự báo hàng tuần về GBP/USD: Bảng Anh vẫn duy trì xu hướng tăng giá trước phán quyết của Fed
• Dự báo hàng tuần về EUR/USD: Phe mua cầu mong Fed ôn hòa
• Tiền điện tử hôm nay: Bitcoin, Ethereum, XRP giảm nhẹ bất chấp hy vọng ngày càng tăng về việc Fed sắp cắt giảm lãi suất

Các nhà giao dịch vàng tập trung vào cuộc họp của Fed

Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang dự đoán khoảng 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm cơ bản . Do đó, quyết định hạ lãi suất chính sách có thể không tự nó gây ra phản ứng thị trường.

Trong trường hợp Fed bất ngờ giữ nguyên lãi suất, đồng USD có thể sẽ tăng giá ngay sau đó và mở ra cơ hội cho cặp XAU/USD giảm mạnh. Nếu Fed quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, diễn biến của vàng sẽ phụ thuộc phần lớn vào biểu đồ dot-plot .

Nếu SEP sửa đổi cho thấy các nhà hoạch định chính sách dự báo lãi suất sẽ giảm 50 điểm cơ bản, hoặc ít hơn, trong năm tới, giá vàng có thể chịu áp lực giảm. Ngược lại, việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, kết hợp với dự báo cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản, hoặc hơn, vào năm 2026, có thể củng cố kỳ vọng của thị trường về một lập trường chính sách nới lỏng và mở ra cơ hội cho đồng USD giảm giá. Trong kịch bản này, XAU/USD có thể quay đầu tăng giá trong ngắn hạn.

Các nhà đầu tư cũng sẽ chú ý đến những bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp. Powell có thể sẽ được hỏi về quan điểm của ông đối với người thay thế tiềm năng Kevin Hassett. Nhiều khả năng, ông sẽ không bình luận về vấn đề này. Tuy nhiên, nếu ông cảnh báo về việc nới lỏng chính sách mạnh tay, viện dẫn rủi ro lạm phát, thị trường có thể coi đây là một giọng điệu diều hâu. Mặt khác, đồng USD có thể tiếp tục suy yếu nếu Powell bày tỏ những lo ngại ngày càng tăng về triển vọng thị trường lao động, đồng thời tỏ ra lạc quan hơn về động lực lạm phát.

Trước sự kiện của Fed, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu Việc làm JOLTS trong tháng 10 , điều này có thể sẽ bị phần lớn những người tham gia thị trường bỏ qua.

Phân tích kỹ thuật vàng

Triển vọng kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng giá trong ngắn hạn khi Vàng giữ vững trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày, trong khi chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở mức trên 60. Ngoài ra, XAU/USD tiếp tục dao động trong kênh hồi quy tăng dần đã tồn tại ba tháng.

Về mặt tích cực, $4.300-$4.315 (mức tròn, điểm giữa của kênh tăng dần) sẽ là vùng kháng cự đầu tiên trước $4.380 (mức cao nhất mọi thời đại). Nhìn về phía nam, các mức hỗ trợ có thể được phát hiện tại $4.150-$4.130 (đường trung bình động 20 ngày, mức thoái lui Fibonacci 23,6%), $4.077-$4.070 (đường trung bình động 50 ngày, giới hạn dưới của kênh tăng dần) và $3.975 (mức thoái lui Fibonacci 38,2%).

Eren Sengezer