Dự báo vàng hàng tuần: Một tuần quan trọng với chỉ số PMI và PCE của Mỹ thu hút sự chú ý.

• Giá vàng đã có tuần tăng thứ hai liên tiếp, đạt mức cao kỷ lục.
• Đà tăng giá tiếp theo có thể thúc đẩy các nhà đầu tư đặt cược vào việc kiểm tra mốc 5.000 đô la bất cứ lúc nào trong thời gian tới.
• Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và căng thẳng địa chính trị tiếp tục hỗ trợ giá kim loại quý.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục đà tăng tích cực trong tuần này , có thời điểm chạm đỉnh cao nhất mọi thời đại ngay trên mốc 4.640 USD/ounce. Kể từ đó, kim loại quý này dường như đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, đồng thời cố gắng củng cố ở mức giá cao hơn trong phạm vi giao dịch.

Đà tăng giá của kim loại quý tiếp tục được duy trì bởi, thứ nhất, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong những tháng tới, và thứ hai, những lo ngại về địa chính trị không ngừng, chủ yếu xuất phát từ Trung Đông (Iran, Israel và Mỹ), trong khi xung đột Nga-Ukraine cũng góp phần làm trầm trọng thêm vấn đề.

Ngoài ra, hiệu suất mạnh mẽ của kim loại này kể từ đầu năm dường như đã bỏ qua sự phục hồi liên tục của đồng đô la Mỹ (USD), mặc dù xu hướng dao động trong phạm vi hẹp của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã phần nào củng cố đà tăng mạnh.

Tiếp theo sẽ là… 5.000 đô la?

Cần nhắc lại rằng đợt tăng giá ấn tượng hiện tại đã chứng kiến ​​kim loại quý này giảm chỉ trong vòng 5 tháng kể từ năm 2024, sau gần 4 năm giai đoạn tích lũy.

Với niềm tin vào triển vọng tích cực của vàng, các nhà đầu tư tiếp tục đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, một quan điểm được củng cố bởi số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ, cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tiếp tục giảm trong tháng 12 mặc dù vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Yếu tố địa chính trị hiện diện khắp nơi cũng đóng vai trò quan trọng trong xu hướng tăng mạnh này. Thật vậy, bên cạnh xung đột Nga-Ukraine, những lo ngại đã bùng phát trở lại ở Trung Đông sau các cuộc biểu tình quy mô lớn ở Iran, đi kèm với phản ứng tàn bạo từ lực lượng quân sự (và phi quân sự) trong nước, đồng thời làm dấy lên một đợt can thiệp quân sự tiềm tàng khác của Mỹ.

Mặc dù cuộc khủng hoảng giữa Mỹ và Venezuela hồi đầu tháng Giêng hầu như chỉ liên quan đến lĩnh vực dầu mỏ, nhưng nó cũng góp phần làm xấu đi bản đồ địa chính trị trên toàn cầu.

Còn về chính trị thì sao?

Sự giảm giá gần đây của đồng đô la Mỹ diễn ra sau các báo cáo cho rằng Bộ Tư pháp có thể tìm cách truy tố Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell về những bình luận ông đưa ra trước Quốc hội liên quan đến việc vượt chi phí trong một dự án cải tạo trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang.

Ông Powell mô tả động thái này là cái cớ để giành quyền kiểm soát các quyết định về lãi suất, điều mà Tổng thống Mỹ Donald Trump đã công khai thúc đẩy, và sự việc này đã làm dấy lên những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, gây áp lực lên niềm tin vào đồng đô la Mỹ.

Một chủ tịch Fed có quan điểm ôn hòa hơn không nhất thiết đồng nghĩa với việc Ủy ban sẽ tự động cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, điều đó có thể làm thay đổi nhận thức của thị trường theo hướng lạc quan hơn về triển vọng lãi suất thấp hơn trong tương lai, từ đó có thể gây áp lực lên đồng đô la Mỹ và hỗ trợ tâm lý tích cực đối với kim loại quý không sinh lời này.

Triển vọng kỹ thuật của vàng

Việc tiếp tục đà tăng có thể khiến giá vàng thách thức mức cao nhất mọi thời đại ở mức 4.643 đô la (ngày 14 tháng 1), trước khi chạm mức Fibonacci mở rộng của xu hướng tăng từ tháng 5 năm 2025 đến tháng 10 năm 2025 ở mức 4.723 đô la.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ tức thời xuất hiện ở đáy tuần tại $4,274 (ngày 31 tháng 12), khu vực này được củng cố bởi đường SMA 55 ngày tạm thời ở mức $4,259. Phía dưới đây là mức sàn tháng 12 ở $4,163 (ngày 2 tháng 12), trước đường SMA 100 ngày tạm thời ở mức $4,071.

Xét về động lực, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang giảm nhẹ xuống vùng 64, mặc dù vẫn cho thấy khả năng tăng giá tiếp tục. Ngoài ra, chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 30 cho thấy một xu hướng mạnh mẽ.

Pablo Piovano