Dự báo vàng: XAU/USD duy trì xu hướng tăng giá trước các thông tin kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này.

• Vàng thu hút một số nhà đầu tư tiếp tục mua vào hôm thứ Hai trong bối cảnh dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm nữa.
• Tâm lý thận trọng giảm bớt được xem là một yếu tố khác thúc đẩy dòng vốn tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn hướng về mặt hàng này.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi những thông tin kinh tế vĩ mô của Mỹ được công bố trong tuần này và những rủi ro từ các sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương.

Vàng (XAU/USD) thu hút người mua ngày thứ năm liên tiếp và leo lên vùng 4.330 USD trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai. Giá vàng vẫn đang ở rất gần mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 10, đạt được vào thứ Sáu, và dường như sẵn sàng tăng giá hơn nữa trong bối cảnh các yếu tố cơ bản hỗ trợ. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể chọn chờ đợi các thông tin kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này, điều sẽ định hình kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại quý không sinh lời này.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 10 của Mỹ và doanh số bán lẻ dự kiến ​​sẽ được công bố vào thứ Ba, cùng với chỉ số PMI tạm thời của ngành sản xuất và dịch vụ. Tiếp theo đó là số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ vào thứ Năm. Bên cạnh đó, các bài phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn của đồng đô la Mỹ (USD). Các nhà đầu tư trong tuần này sẽ tiếp tục theo dõi quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh (BoE) và cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào thứ Năm, cũng như bản cập nhật chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu. Điều này sẽ tạo ra động lực mới cho giá vàng.

Trong khi đó, kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không giúp đồng USD phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất trong hai tháng, chạm đáy vào thứ Năm tuần trước, và tiếp tục hỗ trợ kim loại quý này. Trong một động thái được dự đoán rộng rãi, ngân hàng trung ương Mỹ đã giảm lãi suất vay 25 điểm cơ bản (bps) vào cuối cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày hôm thứ Tư tuần trước và dự kiến ​​sẽ có thêm một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2026. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn hy vọng về hai đợt cắt giảm lãi suất nữa vào năm tới sau phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell, người cho rằng ngân hàng trung ương không muốn chính sách của mình gây ảnh hưởng tiêu cực đến việc tạo việc làm trong bối cảnh rủi ro giảm sút đối với thị trường lao động.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Sáu tuần trước cho biết ông đang nghiêng về việc chọn cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh hoặc Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett để lãnh đạo ngân hàng trung ương Mỹ vào năm tới. Các nhà đầu tư dường như tin chắc rằng chủ tịch Fed mới do ông Trump bổ nhiệm sẽ là người cực kỳ ôn hòa và sẽ cắt giảm lãi suất bất chấp các yếu tố kinh tế cơ bản. Đây là một yếu tố khác đằng sau sự suy giảm gần đây của đồng USD và cho thấy xu hướng tăng giá vẫn là con đường dễ dàng nhất đối với giá vàng . Hơn nữa, sự xuất hiện của hoạt động mua vào khi giá giảm vào đầu tuần mới và việc giá vượt qua mốc 4.300 USD càng củng cố triển vọng tích cực .

Biểu đồ vàng 4 giờ

Tổng quan kỹ thuật

Tuần trước, sự bứt phá qua vùng kháng cự $4,245-4,255 được xem là yếu tố kích hoạt quan trọng cho phe mua XAU/USD. Hơn nữa, các đường trung bình động ngắn hạn dốc lên, giữ cho xu hướng trong ngày tiếp tục hướng lên. Thiết lập tổng thể vẫn hỗ trợ khi các đợt giảm giá thu hút lực mua xung quanh các mức hỗ trợ năng động. Biểu đồ MACD (Moving Average Convergence Divergence) vẫn tích cực nhưng đã thu hẹp từ các đỉnh gần đây, cho thấy động lượng tăng giá đang suy yếu; đường MACD giữ trên đường tín hiệu và trên đường số 0. RSI (14) đạt 68 (gần mức quá mua), giảm bớt so với các mức cực đoan trước đó và cho thấy đà tăng có thể bị hạn chế cho đến khi động lượng được thiết lập lại.

Nếu người mua giành lại quyền kiểm soát và biểu đồ MACD mở rộng trở lại, đà tăng có thể tiếp tục hướng tới việc kiểm tra lại mức đỉnh cao nhất mọi thời đại, trong khi sự thu hẹp hơn nữa kèm theo sự đảo chiều của chỉ số RSI từ mức cao 60 sẽ ủng hộ xu hướng tích lũy. Việc giữ vững trên các đường trung bình động ngắn hạn đang tăng sẽ duy trì xu hướng tăng giá, trong khi việc đóng cửa dưới các mức hỗ trợ năng động này sẽ mở ra cánh cửa cho một đợt điều chỉnh giảm sâu hơn. Nhìn chung, động lượng vẫn tích cực nhưng đã bị kéo căng, điều này có thể dẫn đến giao dịch biến động mạnh trước khi có sự đột phá quyết định.

Haresh Menghani