Dự báo XAU/USD hàng tuần: Người mua vàng đang theo dõi sát sao cập nhật về việc làm và lạm phát của Mỹ.

• Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất chuẩn lần thứ ba trong năm vào tháng 12.
• Dữ liệu về việc làm và lạm phát của Hoa Kỳ sẽ định hướng đồng đô la Mỹ trước khi kết thúc năm.
• Về mặt kỹ thuật, XAU/USD đang có xu hướng tăng và có thể vượt qua mức cao kỷ lục trong những ngày tới.

Giá vàng đã tăng khoảng 3% trong tuần, dao động quanh mốc 4.350 USD vào thứ Sáu, và cuối cùng ổn định ở mức khoảng 4.330 USD. Mặc dù được coi là tài sản trú ẩn an toàn, kim loại quý này vẫn tăng giá trong bối cảnh thị trường ưa rủi ro, giữa lúc đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu trên diện rộng.

Giá vàng tăng khi các nhà đầu tư đặt cược chống lại Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã công bố giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp cuối cùng năm 2025, đưa phạm vi lãi suất mục tiêu quỹ liên bang (FFTR) xuống còn 3,50–3,75%, đúng như dự kiến. Trong số 12 thành viên có quyền bỏ phiếu, Stephen Miran đề nghị giảm 50 bps, trong khi Jeffrey Schmid, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City, và Austan Goolsbee, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, lại muốn giữ nguyên mức lãi suất hiện tại.

Quyết định này được đưa ra cùng với Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) mới và cuộc họp báo thường lệ của Chủ tịch Jerome Powell. Các quan chức đã điều chỉnh dự báo trung bình năm 2026 về tăng trưởng GDP thực tế lên 2,3% so với 1,9% trong bản SEP tháng 9. Lạm phát dự kiến ​​ở mức 2,0% vào năm 2027 so với 1,9% hồi tháng 9, và 1,9% vào năm 2028 so với 1,8% dự báo hồi tháng 9. Về việc làm, các dự báo vẫn không thay đổi, trong khi ước tính năm 2028 giảm xuống 4,2% từ 4,3%. Ngoài ra, lạm phát PCE cốt lõi hiện được dự báo sẽ kết thúc năm 2025 ở mức 3,0%, giảm xuống 2,5% vào năm 2026, xuống 1% vào năm 2027 và xuống 2,0% vào năm 2028. Cuối cùng, các nhà hoạch định chính sách dự đoán sẽ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026 và một lần nữa vào năm 2027.

Buổi họp báo của Powell xoay quanh nhiệm vụ kép của Fed: Chủ tịch nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách đang phải cân nhắc giữa việc giảm lạm phát và tránh gây thiệt hại không cần thiết cho thị trường lao động. Tuy nhiên, ông cũng nói thêm rằng nền kinh tế không quá nóng và việc tăng lãi suất vẫn chưa được xem xét.

Các nhà đầu tư đã dành thời gian để đánh giá thông báo trái chiều này, nhưng cuối cùng lại đặt cược chống lại Cục Dự trữ Liên bang (Fed): họ kỳ vọng ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, điều này dẫn đến sự lạc quan trở lại. Các tài sản có lợi suất cao tăng giá, gây bất lợi cho đồng đô la Mỹ. Vàng, tài sản trú ẩn an toàn , cũng tăng giá do đồng USD suy yếu trên diện rộng.

Dữ liệu việc làm của Mỹ được chú trọng

Trong khi đó, Hoa Kỳ (Mỹ) đã công bố một số số liệu việc làm liên quan. Một mặt, số liệu trung bình 4 tuần về thay đổi việc làm của ADP cho thấy khu vực tư nhân đã tạo thêm trung bình 4.750 việc làm mỗi tuần trong bốn tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 11, tốt hơn so với ba tuần giảm trước đó.

Ngoài ra, theo báo cáo Khảo sát về Việc làm trống và Tỷ lệ luân chuyển lao động (JOLTS) của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) công bố hôm thứ Ba, số lượng việc làm còn trống vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 9 là 7,658 triệu, trong khi con số này tăng lên 7,67 triệu vào tháng 10.

Cuối cùng, vào thứ Năm, quốc gia này đã công bố số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc ngày 6 tháng 12, con số này bất ngờ tăng vọt lên 236.000 từ 192.000 của tuần trước. Con số này cũng vượt qua mức dự kiến ​​220.000, làm dấy lên suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ phải thực hiện ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026, và do đó, gây thêm áp lực lên đồng đô la Mỹ.

Tập trung vào dữ liệu cấp một của Hoa Kỳ

Trong những ngày tới, lịch kinh tế vĩ mô của Mỹ sẽ khá bận rộn, với các số liệu về việc làm và lạm phát chiếm vị trí trung tâm. Các phát ngôn viên của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ quay trở lại với kịch bản này, nhiều khả năng với những thông điệp cứng rắn. S&P Global sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng 12 vào thứ Ba. Cùng ngày, quốc gia này sẽ công bố Doanh số Bán lẻ tháng 10, dự kiến ​​tăng nhẹ 0,3%, và báo cáo Việc làm Phi nông nghiệp (NFP) tháng 11, trong đó cũng bao gồm một số dữ liệu còn thiếu của tháng 10.

Thứ Năm tới sẽ là thời điểm công bố báo cáo thất nghiệp hàng tuần và số liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới. Do các cập nhật về việc làm và lạm phát sẽ được công bố sau chứ không phải trước quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), nên rất có thể những con số này sẽ dẫn đến sự biến động mạnh hơn trước kỳ nghỉ đông ở bán cầu bắc. Trong tình hình hiện tại, và nếu các số liệu liên quan đến việc làm cho thấy sự suy yếu kéo dài, đồng USD có khả năng sẽ kết thúc năm ở thế yếu.

Triển vọng kỹ thuật XAU/USD

Trên biểu đồ tuần, XAU/USD đang giao dịch gần mức cao gần đây và có dư địa để tiếp tục tăng. Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 tuần đang hướng lên gần như thẳng đứng, nằm dưới mức hiện tại, trong khi nằm trên các đường SMA 100 và 200 tuần, cho thấy xu hướng tăng mạnh. Giá giữ vững trên các đường trung bình quan trọng, và đường SMA 20 tuần ở mức 3.838,86 đô la cung cấp mức hỗ trợ động quan trọng. Đồng thời, chỉ báo Momentum vẫn nằm trên đường giữa nhưng đã mất đi sức mạnh tăng trưởng, phản ánh sự giảm tốc nhẹ sau những đợt tăng gần đây. Cuối cùng, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 75, nhưng chưa cho thấy sự suy yếu về phía tăng. Xu hướng tăng có thể bị ảnh hưởng nếu cặp tiền này quay trở lại mức dưới 4.250 đô la, nhưng nhìn chung, cặp tiền này có khả năng sẽ kiểm tra lại các mức cao kỷ lục.

Nhìn vào biểu đồ hàng ngày, XAU/USD đang trong xu hướng tăng, nhưng có khả năng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy. Đường SMA 20 ngày đã vượt lên trên các đường SMA 100 và 200 ngày, cho thấy cả ba đều đang có xu hướng tăng, nhấn mạnh xu hướng tăng mạnh. Đường SMA ngắn hơn cung cấp mức hỗ trợ động ở khoảng $4,172. Các chỉ báo kỹ thuật đã đạt đến vùng quá mua và mất một phần sức mạnh tăng giá, cho thấy khả năng điều chỉnh giảm trong các phiên giao dịch sắp tới. Tuy nhiên, xu hướng tăng tổng thể vẫn chiếm ưu thế, với sự quan tâm đầu cơ có thể đẩy giá kim loại quý này lên vùng $4,380 và cao hơn nữa.

Valeria Bednarik