EUR/USD, USD/CAD, USD/CHF đang vật lộn để tìm hướng đi khi các liên kết tỷ giá trở nên lỏng lẻo

Lãi suất của Hoa Kỳ mất đi sự kiểm soát đối với vũ trụ FX

Sự kìm kẹp của lãi suất và chênh lệch lợi suất của Hoa Kỳ đối với các loại tiền tệ G10 đã biến mất hoặc phá vỡ hoàn toàn gần đây, bao gồm các cặp như USD/CHF và EUR/USD thường chịu ảnh hưởng lớn của bối cảnh lãi suất.

Biểu đồ bên dưới minh họa sự thay đổi này, hiển thị điểm hệ số tương quan 20 ngày lăn cho USD/CAD, USD/CHF và EUR/USD so với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed năm 2025 (màu xanh lam), lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2, 5, 10 và 30 năm của Hoa Kỳ (lần lượt là màu vàng, xanh lục, đen và đỏ), cùng với chênh lệch lợi suất kỳ hạn 10 năm (màu xanh lam nhạt).

Mối quan hệ mạnh mẽ trước đây giữa lãi suất và USD/CAD đã tan rã. Mặc dù vẫn có một số mối tương quan giữa USD/CHF và EUR/USD với lợi suất trái phiếu dài hạn của Hoa Kỳ, nhưng mối tương quan này đã yếu đi đáng kể trong tháng qua.

Sự cố này có thể giải thích cho hành động giá im lặng trong các cặp này sau báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ, mặc dù có những động thái đáng kể trong lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Lãi suất không còn là lực lượng thống trị như trước đây, có thể phản ánh sự không chắc chắn về các lệnh hành pháp mà Tổng thống Donald Trump sắp nhậm chức có thể ban hành khi ông trở lại Phòng Bầu dục.

Các yếu tố kỹ thuật cũng có thể đóng vai trò trong diễn biến giá chậm lại, với sự đột phá không thành công được quan sát thấy trên mỗi cặp tiền này trong phiên giao dịch hôm thứ Tư.

USD/CAD vẫn đang hướng đến sự phá vỡ xu hướng giảm

USD/CAD được giao dịch thông qua hỗ trợ xu hướng tăng có từ cuối tháng 9 sau báo cáo lạm phát nhưng không giữ được bên dưới, với giá giảm trở lại khi đóng cửa. Tuy nhiên, phe bán có vẻ đang để mắt đến một lần nữa trong giao dịch đầu phiên châu Á, cho thấy một nỗ lực đột phá khác có thể sắp diễn ra.

RSI (14) và MACD đang có xu hướng giảm, củng cố xu hướng giảm giá trong ngắn hạn. Bên dưới xu hướng tăng, 1,4280, 1,4195, đường trung bình động 50 ngày và 1,4090 là các mức quan tâm.

Nếu giá bật tăng mạnh mẽ từ xu hướng tăng và vượt qua mức 1,4467, xu hướng giảm giá sẽ bị vô hiệu.

USD/CHF bị cản trở, tạm thời

USD/CHF đi theo một quỹ đạo tương tự như USD/CAD, với nỗ lực phá vỡ hỗ trợ xu hướng tăng theo hướng giảm cuối cùng đã thất bại sau báo cáo lạm phát. Các chỉ báo động lượng, bao gồm RSI (14) và MACD, đang đảo chiều, trong khi hai tín hiệu đảo chiều giá vào đầu tuần hỗ trợ xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn.

Một sự phá vỡ và đóng cửa bên dưới xu hướng tăng sẽ củng cố kỳ vọng về sự đảo ngược bền vững. Các mức cần theo dõi bao gồm .9020, xu hướng tăng tháng 9 năm 2024, đường trung bình động 50 ngày và .8895.

Nếu xu hướng hỗ trợ được giữ vững và mức cao gần đây bị phá vỡ, xu hướng giảm giá sẽ không còn nữa.

EUR/USD vẫn bị kẹt trong nêm giảm

EUR/USD cũng không duy trì được sự bứt phá, gặp phải người bán trên mức 1.0345 sau báo cáo lạm phát trước khi đảo chiều giảm. Mặc dù vậy, xu hướng tăng giá vẫn còn nguyên vẹn cho đến hiện tại, với các chỉ báo động lượng ám chỉ rằng động lượng giảm giá có thể đang mờ dần.

Một sự phá vỡ và đóng cửa trên xu hướng tăng và 1,0345 sẽ ủng hộ một động thái tăng cao hơn, có khả năng nhắm mục tiêu đến 1,0461, đường trung bình động 50 ngày, 1,0544 và 1,0600. Tuy nhiên, nếu giá phá vỡ mức thấp gần đây, điều đó sẽ báo hiệu rằng xu hướng giảm giá là hợp lý.