Fed công bố biên bản tháng 7: Lo ngại lạm phát kéo dài, chưa vội hạ lãi suất

Rạng sáng ngày 21/8 (giờ Việt Nam), Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố biên bản cuộc họp chính sách tháng 7. Nội dung cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn thận trọng trước rủi ro lạm phát dai dẳng và sự biến động của thị trường lao động. Phần lớn thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho rằng thời điểm hiện tại vẫn còn quá sớm để bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Đáng chú ý, hai Thống đốc Christopher Waller và Michelle Bowman đã bỏ phiếu phản đối quyết định giữ nguyên mức lãi suất. Cả hai cho rằng Fed nên sớm khởi động việc nới lỏng chính sách để tránh kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Hiện lãi suất cơ bản của Mỹ đang duy trì trong vùng 4,25% – 4,5% từ tháng 12/2024 đến nay.

Đây là lần đầu tiên trong hơn ba thập kỷ có nhiều hơn một Thống đốc trực tiếp phản đối quyết định lãi suất, cho thấy sự chia rẽ ngày càng rõ rệt trong nội bộ Fed về hướng đi chính sách tiền tệ sắp tới.

Tác động đến thị trường tài chính

Ngay sau khi biên bản được công bố, đồng USD có dấu hiệu suy yếu nhẹ do nhà đầu tư gia tăng kỳ vọng về khả năng Fed sẽ hạ lãi suất trong vài tháng tới. Trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ghi nhận lợi suất giảm, trong khi vàng hưởng lợi nhờ nhu cầu trú ẩn tăng cao. Thị trường chứng khoán Mỹ biến động trái chiều, phản ánh sự phân hóa trong kỳ vọng của giới đầu tư.

Nhận định & lời khuyên đầu tư

Ngoại hối (Forex):

USD/JPY: Đồng USD có thể chịu áp lực giảm nếu thị trường tin rằng Fed sẽ phải hạ lãi suất sớm hơn dự kiến. Tuy nhiên, xu hướng giảm có thể bị hạn chế do Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vẫn duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng. Nhà đầu tư nên cân nhắc chiến lược bán khi tăng (sell on rally) quanh các vùng kháng cự mạnh.

EUR/USD: Đồng euro có thể phục hồi nhẹ nếu đồng USD yếu đi, song cần thận trọng vì kinh tế châu Âu đang đối mặt nguy cơ suy thoái. Khuyến nghị chỉ nên giao dịch ngắn hạn, chốt lời nhanh.

Hàng hóa:

Vàng (XAU/USD): Triển vọng tích cực trong trung hạn, đặc biệt nếu Fed tiến tới cắt giảm lãi suất. Xu hướng mua tích lũy khi giá điều chỉnh sẽ phù hợp hơn là mua đuổi ở vùng giá cao.

Chứng khoán Mỹ:

Thị trường có thể tiếp tục biến động mạnh trong ngắn hạn. Các cổ phiếu phòng thủ (tiện ích, y tế, hàng tiêu dùng thiết yếu) được đánh giá an toàn hơn so với nhóm cổ phiếu công nghệ vốn nhạy cảm với biến động lãi suất.

Kết luận

Biên bản họp tháng 7 của Fed gửi đi một thông điệp rõ ràng: lạm phát vẫn là mối lo lớn, khiến Fed chưa thể nới lỏng chính sách ngay lập tức. Tuy nhiên, sự xuất hiện của nhiều ý kiến bất đồng cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất trong giai đoạn cuối năm đang tăng dần. Với bối cảnh này, nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng, phân bổ danh mục đa dạng, kết hợp chiến lược phòng thủ và các giao dịch ngắn hạn theo biến động tin tức.