Giá bạc đạt mức cao kỷ lục khi căng thẳng Mỹ-Trung, Fed cắt giảm lãi suất thúc đẩy nhu cầu

• Giá bạc đạt mức cao kỷ lục trên 52 đô la trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang
• Nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn vững chắc khi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và việc chính phủ Mỹ đóng cửa làm gia tăng sự bất ổn của thị trường.
• Kỳ vọng về việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm tiếp tục hỗ trợ kim loại quý này.

Giá bạc (XAG/USD) tăng vọt lên mức chưa từng có vào thứ Hai, kéo dài chuỗi tăng giá tuần thứ chín liên tiếp. Kim loại này giao dịch quanh mức 51,55 đô la tại thời điểm viết bài, tăng hơn 3% trong ngày, sau khi đạt mức cao kỷ lục mới là 52,07 đô la vào đầu ngày. Nhu cầu đối với các tài sản an toàn tăng trở lại do lo ngại ngày càng tăng về một cú sốc thương mại toàn cầu sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố áp thuế 100% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc kể từ ngày 1 tháng 11, một động thái đã làm dấy lên tâm lý e ngại rủi ro trên diện rộng trên các thị trường tài chính.

Căng thẳng leo thang sau khi Trung Quốc công bố các hạn chế xuất khẩu mới đối với các nguyên tố đất hiếm, làm dấy lên lo ngại về khả năng gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu quan trọng. Mặc dù những phát biểu cuối tuần từ cả Washington và Bắc Kinh đều cho thấy khả năng nối lại đối thoại, các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng. Theo Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent, cả hai nhà lãnh đạo dự kiến ​​vẫn sẽ gặp nhau vào cuối tháng này, mặc dù giọng điệu đàm phán vẫn chưa chắc chắn.

Trong khi đó, việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài, hiện đã bước sang tuần thứ ba, đang làm gia tăng cảm giác bất ổn. Các cơ quan liên bang vẫn đóng cửa, và hàng ngàn nhân viên đã bị cho nghỉ việc không lương do Thượng viện hoãn bỏ phiếu cho đến sau kỳ nghỉ lễ Ngày Columbus. Tình trạng tê liệt tài chính này càng củng cố nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như Bạc.

Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục nới lỏng tiền tệ cũng đang thúc đẩy giá kim loại quý. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá gần 95% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 10 và tiếp tục giảm lãi suất vào tháng 12. Lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu đồng Đô la Mỹ (USD) và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, do đó làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như Bạc.

Ngoài chính sách tiền tệ, rủi ro địa chính trị tiếp tục là yếu tố hỗ trợ đà tăng của giá bạc. Xung đột Nga-Ukraine dai dẳng, cùng với các mối đe dọa về lệnh trừng phạt mới và khả năng Mỹ chuyển giao tên lửa cho Kiev, đã duy trì tâm lý ưa chuộng an toàn của các nhà đầu tư toàn cầu. Trong bối cảnh này, bạc, vừa là kim loại công nghiệp vừa là kim loại quý, được hưởng lợi từ vai trò kép của nó như một công cụ phòng ngừa bất ổn chính trị và là thước đo cho bất ổn kinh tế dài hạn.

Ghiles Guezout