Giá bạc tăng do nhu cầu trú ẩn an toàn khi tình trạng gián đoạn dữ liệu tại Hoa Kỳ vẫn tiếp diễn

• Giá bạc giao dịch quanh mức 52,60 đô la, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn mới trong bối cảnh dữ liệu sắp tới của Hoa Kỳ còn hạn chế.
• Sự chậm trễ và những khoảng trống tiềm ẩn trong số liệu thống kê tháng 10 làm gia tăng lo ngại về kinh tế sau khi chính phủ Hoa Kỳ mở cửa trở lại.
• Kỳ vọng giảm sút về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã hạn chế tiềm năng tăng giá của kim loại không sinh lời này.

Giá bạc (XAG/USD) giao dịch quanh mức 52,60 đô la vào thứ Sáu tại thời điểm viết bài, tăng 0,50% trong ngày. Kim loại quý này lấy lại sức hút khi các nhà đầu tư chuyển sang tài sản trú ẩn an toàn, trong khi dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ vẫn bị ảnh hưởng nghiêm trọng sau khi chính phủ liên bang mở cửa trở lại.

Sự bất ổn tiếp tục chi phối môi trường vĩ mô. Các số liệu sơ bộ của khu vực tư nhân trong tháng 10 cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt và niềm tin của người tiêu dùng suy yếu, trong khi lo ngại về lạm phát vẫn còn. Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Hoa Kỳ, Kevin Hassett, cảnh báo rằng một số dữ liệu tháng 10 có thể "không bao giờ thành hiện thực" sau khi các cơ quan không thể thu thập thông tin trong thời gian chính phủ đóng cửa. Tình hình này làm phức tạp thêm việc đánh giá động lực kinh tế Hoa Kỳ và hỗ trợ dòng tiền đổ vào bạc như một kênh trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, đà tăng vẫn bị hạn chế bởi sự thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Những phát biểu thận trọng gần đây từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, một yếu tố tiêu cực đối với một tài sản không sinh lãi. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện chỉ đặt ra khoảng 50% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, giảm so với mức gần 70% của một tuần trước. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, Alberto Musalem, nhấn mạnh dư địa hạn chế để nới lỏng chính sách mà không gây rủi ro nới lỏng quá mức, trong khi Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari, tái khẳng định rằng lạm phát vẫn còn quá cao ở mức khoảng 3%.

Rủi ro về phía cung cũng đang cung cấp thêm hỗ trợ. Quyết định gần đây của Bộ Nội vụ Hoa Kỳ về việc bổ sung Bạc, cùng với Đồng và Than luyện kim, vào danh sách "khoáng sản quan trọng" mở ra cánh cửa cho các cuộc điều tra thương mại tiềm năng theo Mục 232. Các biện pháp tương tự được áp dụng cho các kim loại khác trong quá khứ đã làm gia tăng rủi ro thuế quan và làm gia tăng lo ngại về nguồn cung.

Nhìn chung, giá bạc vẫn đang trên đà tăng trưởng tích cực trong ngắn hạn, được hỗ trợ bởi sự kết hợp của bất ổn kinh tế vĩ mô, gián đoạn dữ liệu dai dẳng và lo ngại địa chính trị liên quan đến nguồn cung. Tuy nhiên, diễn biến giá bạc sẽ phụ thuộc phần lớn vào diễn biến kỳ vọng chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ trong những tuần tới.

Ghiles Guezout