Giá bạc tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới, vượt mốc 69 USD, nhờ kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất và đồng USD suy yếu.

• Giá bạc tăng mạnh vào đầu tuần và đạt mức cao kỷ lục mới, vượt mốc 69 đô la.
• Đồng đô la Mỹ suy yếu và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ giá kim loại quý.
• Căng thẳng địa chính trị và thanh khoản cuối năm giảm sút làm tăng nhu cầu đối với các tài sản không sinh lời.

Bạc (XAG/USD) tiếp tục đà tăng giá vào thứ Hai và giao dịch quanh mức 69,05 USD tại thời điểm viết bài, tăng 2,75% trong ngày, sau khi đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại ở mức 69,47 USD vào đầu ngày. Kim loại trắng này được hưởng lợi từ lực mua mạnh mẽ sau nhiều tuần tăng giá ổn định, được hỗ trợ bởi bối cảnh kinh tế vĩ mô và địa chính trị vẫn thuận lợi cho các tài sản trú ẩn an toàn.

Đà tăng giá của bạc diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ tại Hoa Kỳ (Mỹ) vẫn tiếp tục duy trì. Thị trường tiếp tục dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm nữa vào năm 2026, khi các dữ liệu gần đây cho thấy áp lực lạm phát đang dần giảm bớt và thị trường lao động Mỹ đang suy yếu. Môi trường lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời, tạo ra sự hỗ trợ cấu trúc cho kim loại quý.

Đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn là một yếu tố quan trọng khác. Đồng đô la yếu hơn khiến bạc trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng đô la so với rổ các loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 98,35, giảm nhẹ sau khi đạt mức cao nhất trong một tuần vào cuối tuần trước. Sự giảm giá của đồng đô la Mỹ càng làm tăng thêm đà tăng giá của bạc, vốn đã được củng cố bởi nhu cầu đầu tư mạnh mẽ.

Trên bình diện địa chính trị, căng thẳng vẫn ở mức cao và tiếp tục khiến các nhà đầu tư thận trọng. Những xung đột mới giữa Iran và Israel làm dấy lên lo ngại về khả năng leo thang khu vực, trong khi căng thẳng gia tăng giữa Hoa Kỳ và Venezuela, đặc biệt là xung quanh xuất khẩu dầu mỏ, làm tăng thêm sự bất ổn toàn cầu. Trong khi đó, các nỗ lực ngoại giao liên quan đến cuộc chiến ở Ukraine đang tiến triển chậm chạp, không có bước đột phá quyết định nào, khiến rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao.

Khi thị trường tiến gần đến cuối năm, thanh khoản giảm có thể dẫn đến các giai đoạn điều chỉnh hoặc chốt lời nhẹ sau đợt tăng giá gần đây. Tuy nhiên, một số báo cáo kinh tế vĩ mô của Mỹ dự kiến ​​được công bố vào thứ Ba, bao gồm số liệu trung bình bốn tuần của Chỉ số Thay đổi Việc làm ADP, báo cáo sơ bộ Tổng sản phẩm quốc nội quý 3, Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền, Sản xuất công nghiệp và Niềm tin người tiêu dùng, có thể cung cấp định hướng ngắn hạn cho bạc.

Nhìn chung, chừng nào kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng, sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và sự bất ổn địa chính trị vẫn còn tồn tại, thì xu hướng cơ bản đối với bạc vẫn tích cực, bất chấp rủi ro tạm thời chững lại sau khi thiết lập các mức cao kỷ lục mới.

Ghiles Guezout