Giá Vàng Chạm Đỉnh Tuần: Lo Ngại Thuế Quan Của Trump Thổi Bùng Nhu Cầu Trú Ẩn?

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục đà tăng trong phiên giao dịch sáng thứ Năm tại châu Âu, hiện dao động gần mức đỉnh trong tuần quanh khu vực $3.035. Nhà đầu tư ngày càng lo ngại về chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump và tác động của nó lên nền kinh tế toàn cầu. Bên cạnh đó, kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất, cùng với sự suy yếu nhẹ của đồng USD từ mức đỉnh ba tuần, đang là những yếu tố hỗ trợ giá vàng – một tài sản không mang lại lợi suất.

Trong khi đó, tâm lý rủi ro toàn cầu có chút khởi sắc sau khi Phó Thủ tướng Trung Quốc Đinh Học Tường cam kết sẽ có thêm các biện pháp hỗ trợ chính sách mạnh mẽ hơn. Điều này, cùng với sự phục hồi nhẹ của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, có thể khiến các nhà giao dịch thận trọng hơn khi đặt cược quá mạnh vào đà tăng của vàng. Thị trường cũng đang chờ đợi dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Sáu để có thêm tín hiệu về hướng đi của chính sách tiền tệ Fed. Trước đó, các dữ liệu kinh tế Mỹ công bố vào thứ Năm có thể mang lại động lực ngắn hạn cho XAU/USD.

Các yếu tố tác động: Lo ngại rủi ro toàn cầu và sự suy yếu của USD tiếp tục hỗ trợ giá vàng

Tâm lý lo ngại rủi ro toàn cầu gia tăng sau khi Tổng thống Trump công bố mức thuế mới đối với ngành ô tô vào thứ Tư. Cùng với đó, sự không chắc chắn về chính sách thuế quan đối ứng sắp tới của ông khiến nhà đầu tư tìm đến vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Thêm vào đó, những bất ổn xoay quanh chính sách thương mại của Trump đã buộc Fed phải điều chỉnh hạ dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ. Ngân hàng trung ương cũng phát tín hiệu rằng họ có thể sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất, mỗi lần 25 điểm cơ bản, trong năm 2025. Điều này khiến đồng USD suy yếu, dù trước đó, dữ liệu kinh tế Mỹ công bố vào thứ Tư khá tích cực.

Cụ thể, Bộ Thương mại Mỹ cho biết Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tăng 0,9% trong tháng 2, trong khi chỉ số lõi – loại trừ lĩnh vực giao thông biến động – cũng tăng 0,7%, cao hơn kỳ vọng của thị trường. Số liệu này đã đẩy USD lên mức đỉnh ba tuần vào đêm qua.

Tuy nhiên, các quan chức Fed vẫn tỏ ra thận trọng. Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee, cho rằng có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến để có đợt cắt giảm tiếp theo do tình hình kinh tế vẫn chưa chắc chắn. Ông cũng cảnh báo nếu thị trường bắt đầu dự đoán lạm phát cao hơn, thì đây sẽ là một vấn đề lớn đối với chính sách tiền tệ.

Mặt khác, Chủ tịch Fed Minneapolis, Neel Kashkari, nhận định rằng Fed đã đạt được tiến triển đáng kể trong việc giảm lạm phát nhưng vẫn cần nỗ lực hơn để đưa lạm phát về mức mục tiêu 2%. Ông cũng bày tỏ sự không chắc chắn về tác động của các chính sách thương mại quyết liệt của Trump đối với nền kinh tế Mỹ.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed St. Louis, Alberto Musalem, cho rằng Fed chưa cần vội vàng cắt giảm lãi suất vì chính sách tiền tệ hiện vẫn cần được duy trì ở mức hạn chế để kiểm soát lạm phát. Ông dự báo kinh tế Mỹ vẫn sẽ tăng trưởng ổn định, nhưng giá cả có thể bị đẩy lên cao hơn do thuế quan.

Thị trường hiện đang chờ đợi dữ liệu kinh tế Mỹ vào thứ Năm, bao gồm GDP quý 4 cuối cùng, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và doanh số nhà chờ bán. Những dữ liệu này, cùng với các bài phát biểu của các quan chức Fed, có thể tác động đến nhu cầu đối với USD và tạo ra cơ hội giao dịch ngắn hạn cho giá vàng.

Dù vậy, tâm điểm vẫn là báo cáo PCE vào thứ Sáu, vì đây là thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Kết quả của chỉ số này sẽ giúp thị trường có cái nhìn rõ hơn về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng tiếp theo của đồng USD và giá vàng.

Phân tích kỹ thuật: Vàng có thể hướng tới đỉnh lịch sử $3.057-3.058

Từ góc độ kỹ thuật, việc giá vàng duy trì tốt trên mức hỗ trợ tâm lý $3.000 và đà phục hồi gần đây cho thấy phe mua vẫn đang kiểm soát thị trường. Các chỉ báo động lượng trên biểu đồ ngày tiếp tục cho tín hiệu tích cực, đồng nghĩa với việc nếu đà tăng được duy trì, giá vàng có thể nhắm đến vùng đỉnh lịch sử $3.057-3.058 đạt được vào ngày 20/03. Nếu vàng bứt phá thành công qua vùng này, xu hướng tăng kéo dài suốt bốn tháng qua có thể tiếp tục mở rộng.

Ở chiều ngược lại, khu vực $3.020-3.019 hiện đóng vai trò là vùng hỗ trợ gần nhất, tiếp theo là mốc tâm lý $3.000. Nếu giá trượt xuống dưới mức này, khu vực $2.982-2.978 sẽ là vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo. Xa hơn, vùng $2.956-2.954 có thể là mốc hỗ trợ then chốt, vì đây từng là một vùng kháng cự quan trọng trước đó. Nếu mức này bị xuyên thủng, áp lực bán có thể gia tăng và đẩy giá vàng vào một nhịp điều chỉnh sâu hơn.