Giá vàng tăng nhẹ khi các nhà đầu tư cân nhắc dữ liệu việc làm trái chiều của Mỹ.

• Giá vàng ổn định trở lại sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong ngày khi các nhà giao dịch xem xét báo cáo việc làm bị trì hoãn của Mỹ.
• Số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 11 vượt kỳ vọng, nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021.
• Về mặt kỹ thuật, giá vàng cho thấy dấu hiệu điều chỉnh ngắn hạn sau nhiều lần bị từ chối gần khu vực 4.350 đô la, ngay cả khi xu hướng tăng chung vẫn còn nguyên vẹn.

Giá vàng (XAU/USD) tăng nhẹ vào thứ Ba khi các nhà giao dịch xem xét báo cáo việc làm bị trì hoãn của Mỹ. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang giao dịch quanh mức 4.315 USD sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong ngày gần 4.271 USD chạm đến đầu phiên giao dịch châu Âu.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) báo cáo rằng số lượng việc làm phi nông nghiệp (NFP) đã tăng 64.000 trong tháng 11, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 50.000. Ngược lại, số lượng việc làm trong tháng 10 đã giảm 105.000, phản ánh những biến động liên quan đến việc chính phủ đóng cửa gần đây. Trong khi đó, số liệu việc làm tăng thêm trong tháng 9 đã được điều chỉnh giảm xuống còn 108.000 từ mức ước tính ban đầu là 119.000.

Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,6% trong tháng 11, vượt quá dự báo của thị trường, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Sự gia tăng này càng củng cố thêm bằng chứng về tình trạng hạ nhiệt trên thị trường lao động Mỹ.

Đường lối chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục chi phối tâm lý thị trường kể từ khi cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tuần trước. Ngân hàng trung ương đã thực hiện 75 bps nới lỏng trong năm nay trong bối cảnh thị trường lao động có dấu hiệu hạ nhiệt, ngay cả khi lạm phát vẫn ở mức trên 2% mục tiêu.

Các yếu tố tác động thị trường: Sự lạc quan về đàm phán hòa bình, dữ liệu việc làm của Mỹ và tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang được chú ý.

• Doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 10 không thay đổi so với tháng trước, ở mức 0,0%, thấp hơn kỳ vọng tăng 0,1%, trong khi tăng trưởng doanh số hàng năm giảm xuống còn 3,5% từ mức 4,2%. Tuy nhiên, nhóm doanh số bán lẻ kiểm soát tăng 0,8%, vượt dự báo 0,3%, trong khi doanh số không bao gồm ô tô tăng 0,4%, cũng cao hơn kỳ vọng 0,3%.
• Những báo cáo về tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình do Mỹ dẫn đầu giữa Nga và Ukraine đã phần nào làm giảm căng thẳng địa chính trị, hạn chế dòng vốn đổ vào vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Các quan chức Ukraine mô tả "tiến bộ thực sự" từ các cuộc đàm phán hòa bình ở Berlin, cho biết các cuộc đàm phán với phái viên Mỹ mang tính xây dựng và hiệu quả, bao gồm cả các cuộc thảo luận về đảm bảo an ninh mạnh mẽ cho Kyiv. Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng bày tỏ sự lạc quan, nói rằng một thỏa thuận hòa bình "gần đạt được hơn bao giờ hết", trong khi các quan chức cấp cao của Mỹ cho biết Washington sẵn sàng đưa ra các đảm bảo an ninh kiểu NATO như một phần của khuôn khổ đàm phán.
• Tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tuần trước, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương đang “ở vị thế tốt để chờ đợi và xem nền kinh tế diễn biến như thế nào”. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách vẫn chia rẽ về sự cần thiết của việc nới lỏng thêm vào năm 2026, khiến các nhà đầu tư không chắc chắn về triển vọng chính sách. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường phần lớn đang dự báo lãi suất sẽ được giữ nguyên trong tháng Giêng, với xác suất cắt giảm lãi suất gần 40% vào tháng Ba.
• Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, John Williams, cho biết hôm thứ Hai rằng chính sách tiền tệ đang ở vị thế tốt khi Mỹ bước vào năm 2026, lưu ý rằng lạm phát dự kiến ​​sẽ tiếp tục giảm trong khi rủi ro trên thị trường lao động gia tăng.
• Ngược lại, Thống đốc Fed Stephen Miran nhắc lại lập trường ôn hòa của mình, cho rằng áp lực lạm phát thực tế thấp hơn so với các chỉ số chính thức và cảnh báo không nên duy trì chính sách quá thắt chặt. Ông Miran, người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp trước, cho biết tốc độ nới lỏng nhanh hơn sẽ đưa chính sách tiến gần hơn đến mức lãi suất trung lập, đồng thời cảnh báo rằng việc giữ chính sách quá chặt chẽ sẽ dẫn đến nguy cơ mất việc làm không cần thiết. Ông nói thêm rằng những ý kiến ​​bất đồng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào các quyết định chính sách và cho biết ông muốn lãi suất tiếp tục giảm.
• Thị trường cũng đang theo dõi sát sao những diễn biến xung quanh khả năng thay đổi lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với việc Reuters đưa tin rằng ứng cử viên Kevin Hassett đã gặp phải sự phản đối từ những người thân cận với Tổng thống Donald Trump, khiến sự chú ý chuyển sang cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh, người ngày càng được xem là ứng cử viên hàng đầu để kế nhiệm Chủ tịch Jerome Powell, người sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 5 năm 2026.

Phân tích kỹ thuật: XAU/USD nhắm đến mức hỗ trợ $4,250 sau khi không vượt qua được mức $4,350.

Xét về mặt kỹ thuật, xu hướng ngắn hạn của vàng đã chuyển sang hơi giảm hoặc trung lập sau khi người bán một lần nữa can thiệp vào vùng giá khoảng 4.350 đô la, đẩy giá xuống thấp hơn so với mức cao gần đây.

Trên biểu đồ 4 giờ, XAU/USD đang giao dịch dưới đường trung bình động đơn giản 21 kỳ (SMA), gần mức 4.291 đô la, đóng vai trò là ngưỡng kháng cự tức thời và báo hiệu rằng phe bán vẫn đang kiểm soát thị trường trong ngắn hạn.

Cần có một đợt tăng giá bền vững vượt qua mức này để giảm bớt áp lực giảm giá, với rào cản tăng giá tiếp theo được dự báo quanh mức $4,350, trước khi có khả năng kiểm tra lại mức cao nhất mọi thời đại gần $4,381.

Ở chiều giảm, mức $4.250 đánh dấu ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức, trong khi đường SMA 100 kỳ ở mức $4.210,31 tạo thành vùng hỗ trợ động quan trọng. Chừng nào giá còn giữ vững trên đường SMA 100 kỳ đang tăng, xu hướng tăng giá tổng thể vẫn được duy trì. Tuy nhiên, nếu giá phá vỡ mạnh xuống dưới mức này, cấu trúc giá ngắn hạn sẽ nghiêng về phía giảm.

Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm trở lại vùng trung lập 50, phản ánh đà tăng giá đang suy yếu và củng cố quan điểm rằng vàng có thể duy trì trạng thái tích lũy ngắn hạn trước khi cố gắng tăng giá trở lại.

Vishal Chaturvedi